%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 115.95 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 115.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.74 115.95 Td ( non-U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.48 115.95 Td ( \("non-GAAP"\) measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.88 115.95 Td (e. For a detailed explanation of the adjustments made to the corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.00 115.95 Td (esponding U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.95 115.95 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.21 115.95 Td (es, see ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 106.35 Td ("Reconciliation of U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.38 106.35 Td ( to Selected Summary Financial Information." W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.38 106.35 Td (e believe that pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.62 106.35 Td (esenting our r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.21 106.35 Td (esults and measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.69 106.35 Td (es on an adjusted ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 96.75 Td (basis in conjunction with U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.37 96.75 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.70 96.75 Td (es pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.18 96.75 Td (ovides the most meaningful basis for comparison of our operating r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.32 96.75 Td (esults acr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.91 96.75 Td (oss periods. ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 81.15 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 81.15 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.74 81.15 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 131.70 81.15 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.96 81.15 Td (e. See the "Additional Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.34 81.15 Td (eholder Information" section for a detailed explanation of the adjustment made to the ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 71.55 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.63 71.55 Td (esponding U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.51 71.55 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.84 71.55 Td (e. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.54 71.55 Td (e) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.73 71.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.73 71.55 Td (believe that the r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.56 71.55 Td (olling 12 month r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.04 71.55 Td (eturn on average tangible common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.95 71.55 Td (eholders' equity is a meaningful ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 61.95 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.41 61.95 Td (e of our r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.11 61.95 Td (eturn on tangible assets deployed in the business. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.50 40.95 Td (1) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.65 701.55 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.05 701.55 Td ( Jaffray Companies ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.21 701.55 Td (Announces) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.20 681.75 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.20 681.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.70 681.75 Td (First Quarter) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.69 681.75 Td ( Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 644.55 Td (MINNEAPOLIS ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.73 644.55 Td (April23, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.33 644.55 Td ( Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.42 644.55 Td (fray Companies \(NYSE: PJC\) today announced its financial results for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 627.15 Td (quarter ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 115.69 627.15 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.29 627.15 Td (.) Tj ET Q BT /F3 13.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.45 605.55 Td (Financial Highlights) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 584.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 584.05 Td (Adjusted net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.26 588.58 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.84 584.05 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.39 584.05 Td ($18.8 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.28 584.05 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.11 584.05 Td ($1.14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.61 584.05 Td ( per diluted common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 588.58 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.82 584.05 Td (, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.82 584.05 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.74 584.05 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.07 584.05 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.07 584.05 Td (, compared ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 568.55 Td (to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.78 568.55 Td ($20.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.67 568.55 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 156.50 568.55 Td ($1.24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.00 568.55 Td ( per diluted common share, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.63 568.55 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.55 568.55 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.88 568.55 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.88 568.55 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.82 568.55 Td ($14.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.71 568.55 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.54 568.55 Td ($0.90) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.04 568.55 Td ( per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 553.05 Td (diluted common share, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.36 553.05 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.62 553.05 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.95 553.05 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.95 553.05 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 531.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 531.55 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.36 536.08 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.94 531.55 Td ( were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.37 531.55 Td ($155.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.26 531.55 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.76 531.55 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.68 531.55 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.01 531.55 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.01 531.55 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.21 531.55 Td ($161.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.10 531.55 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.54 531.55 Td ($148.4 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 516.05 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.39 516.05 Td ( in the first and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.91 516.05 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.91 516.05 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.57 516.05 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 494.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 494.55 Td (Adjusted pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.55 494.55 Td (gin) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.33 499.08 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.91 494.55 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.46 494.55 Td (18.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.29 494.55 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.79 494.55 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.71 494.55 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.04 494.55 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.04 494.55 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.24 494.55 Td (19.3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.07 494.55 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.51 494.55 Td (15.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.34 494.55 Td ( in the first ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 479.05 Td (and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.91 479.05 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.91 479.05 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.58 479.05 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 457.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 457.55 Td (Assets under management were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.90 457.55 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.53 457.55 Td (1.4 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.64 457.55 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.86 457.55 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.46 457.55 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.66 457.55 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.29 457.55 Td (1.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.40 457.55 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.90 457.55 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.90 457.55 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.67 457.55 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 442.05 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.13 442.05 Td (1.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.24 442.05 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.66 442.05 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.92 442.05 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 265.25 442.05 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.25 442.05 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 420.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 420.55 Td (Rolling 12 month return on average common shareholders' equity increased to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.38 420.55 Td (7.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.21 420.55 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.43 420.55 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.03 420.55 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 405.05 Td (7.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.33 405.05 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 109.55 405.05 Td (March31, 2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.15 405.05 Td (. Our rolling 12 month return on average tangible common shareholders' equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.42 409.58 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.00 405.05 Td ( increased to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 389.55 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.13 389.55 Td (1.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.96 389.55 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 114.18 389.55 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.77 389.55 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.98 389.55 Td (10.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.81 389.55 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.02 389.55 Td (March31, 2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.62 389.55 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 368.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 368.05 Td (Book value per share increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.95 368.05 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.28 368.05 Td ( from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.71 368.05 Td (March31, 2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.31 368.05 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.09 368.05 Td ($55.40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.59 368.05 Td ( a share at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.35 368.05 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.94 368.05 Td (.) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 333.54999999999995 m 337 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 337 333.54999999999995 m 341 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 341 333.54999999999995 m 391 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 391 333.54999999999995 m 395 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 395 333.54999999999995 m 445 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 449 333.54999999999995 m 499 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499 333.54999999999995 m 503 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 333.54999999999995 m 553 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 333.54999999999995 m 337 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 337 333.54999999999995 m 341 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 341 333.54999999999995 m 391 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 391 333.54999999999995 m 395 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 395 333.54999999999995 m 445 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 449 333.54999999999995 m 499 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499 333.54999999999995 m 503 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 333.54999999999995 m 553 333.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287 309.54999999999995 m 337 309.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 341 309.54999999999995 m 391 309.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 395 309.54999999999995 m 445 309.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 449 309.54999999999995 m 499 309.54999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503 309.54999999999995 m 553 309.54999999999995 l s BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.50 336.95 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.80 336.95 Td ( Percent Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.50 324.95 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.35 324.95 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.50 324.95 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.85 324.95 Td (1Q '15) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.85 324.95 Td (1Q '15) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.50 313.59 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.50 312.95 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.50 312.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 312.95 Td (2014) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.60 312.95 Td (vs. 4Q '14) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.60 312.95 Td (vs. 1Q '14) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.50 300.00 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.26 300.00 Td (Adjusted) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET BT /F3 5.85 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.26 304.08 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 286.81 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 286.95 Td ($) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 286.95 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 286.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.75 286.81 Td (148,394) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 286.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.75 286.81 Td (161,497) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.75 286.81 Td (4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 286.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.75 286.81 Td (\(3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 286.81 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 274.81 Td (Net income) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 274.95 Td ($) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 274.95 Td (18,819) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 274.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 274.81 Td (14,700) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 274.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 274.81 Td (20,035) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.25 274.81 Td (28.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 274.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.75 274.81 Td (\(6.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 274.81 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 262.81 Td (Earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 262.95 Td ($) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.75 262.95 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 262.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 262.81 Td (0.90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 262.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.25 262.81 Td (1.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.25 262.81 Td (26.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 262.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.75 262.81 Td (\(8.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 262.81 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 250.81 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.75 250.95 Td (18.9) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.50 250.95 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 250.81 Td (15.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 250.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.25 250.81 Td (19.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 250.81 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.50 226.95 Td (U.S. GAAP) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 213.81 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 213.95 Td ($) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 213.95 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 213.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.75 213.81 Td (150,548) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 213.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.75 213.81 Td (168,133) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.75 213.81 Td (7.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 213.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.75 213.81 Td (\(3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 213.81 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 201.81 Td (Net income) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 201.95 Td ($) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 201.95 Td (16,972) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 201.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 201.81 Td (12,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 201.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 201.81 Td (17,748) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.25 201.81 Td (35.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 201.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.75 201.81 Td (\(4.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 201.81 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 189.81 Td (Earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.50 189.95 Td ($) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.75 189.95 Td (1.03) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 189.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 189.81 Td (0.77) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 189.81 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.25 189.81 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.25 189.81 Td (33.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 189.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.75 189.81 Td (\(6.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.00 189.81 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 66.50 177.81 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.75 177.95 Td (19.3) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.50 177.95 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.25 177.81 Td (14.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.00 177.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.25 177.81 Td (19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 177.81 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET /GS0 gs q 163.00 0 0 37.00 72.00 729.40 cm /I1 Do Q endstream endobj 5 0 obj <> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 713.10 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 713.10 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 713.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 713.10 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 713.10 Td (, on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.94 713.10 Td ( basis, net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.12 713.10 Td ($161.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.01 713.10 Td (, and net income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.65 713.10 Td ($17.0 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 695.70 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.89 695.70 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.72 695.70 Td ($1.03) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.22 695.70 Td ( per diluted common share. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 669.30 Td (Our portfolio of businesses combined to produce steady results to begin the year, said ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.53 669.30 Td (Andrew S. Duf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.17 669.30 Td (f chairman ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 651.90 Td (and chief executive of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.38 651.90 Td (ficer Strong performance in our capital raising businesses, both equity and public finance, led ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 634.50 Td (the way together with solid results in our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.53 634.50 Td (Advisory business. ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 587.20 Td (First Quarter) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.42 587.20 Td ( Results Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.43 587.20 Td ( Basis) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 569.80 Td (Throughout the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.88 569.80 Td (Adjusted Consolidated Results and Business Segment Results sections of this press release we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 552.40 Td (present financial measures that are not prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 535.00 Td (\("U.S. GAAP"\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.15 535.00 Td (The non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.39 535.00 Td ( financial measures include adjustments to exclude \(1\) revenues and expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 517.60 Td (related to noncontrolling interests, \(2\) amortization of intangible assets related to acquisitions and \(3\) compensation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 500.20 Td (for acquisition-related agreements. Management believes that presenting results and measures on an adjusted basis ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 482.80 Td (in conjunction with U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.41 482.80 Td ( measures provides the most meaningful basis for comparison of its operating results ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 465.40 Td (across periods. For a detailed explanation of the adjustments made to the corresponding U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.38 465.40 Td ( measures, see ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 448.00 Td ("Reconciliation of U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.87 448.00 Td ( to Selected Summary Financial Information." ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 413.20 Td (Adjusted Consolidated Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 392.80 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 392.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 392.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 392.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 392.80 Td (, adjusted net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.87 392.80 Td ($155.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.76 392.80 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.48 392.80 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.81 392.80 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.52 392.80 Td ($161.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.41 392.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 375.40 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.92 375.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.25 375.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.25 375.40 Td ( due primarily to lower advisory services revenues. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.58 375.40 Td (Adjusted net revenues increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.20 375.40 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.53 375.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 358.00 Td (compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.92 358.00 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.17 358.00 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.50 358.00 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.50 358.00 Td ( due to strong capital raising in our equity and debt businesses and higher ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 340.60 Td (investment income.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 305.80 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 305.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 305.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 305.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 305.80 Td (, adjusted compensation and benefits expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.85 305.80 Td ($94.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.74 305.80 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.46 305.80 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.79 305.80 Td ( compared ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 288.40 Td (to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 288.40 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.92 288.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.25 288.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.25 288.40 Td ( due to lower revenues. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.22 288.40 Td (Adjusted compensation and benefits expenses increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.82 288.40 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.15 288.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 271.00 Td (compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.92 271.00 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.17 271.00 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.50 271.00 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.50 271.00 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 236.20 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 236.20 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 236.20 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 236.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 236.20 Td (, adjusted compensation and benefits expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.85 236.20 Td (60.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.68 236.20 Td ( of adjusted net revenues, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 218.80 Td (compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.20 218.80 Td (61.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 218.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.47 218.80 Td (62.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.30 218.80 Td ( for the first and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.70 218.80 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.70 218.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.36 218.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.18 218.80 Td (The adjusted compensation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 201.40 Td (ratio decreased compared to the year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.67 201.40 Td (-ago period due to a change in our mix of business, and decreased compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 184.00 Td (the sequential quarter due to a higher revenue base. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.14 184.00 Td (Also, our compensation ratio was higher in the fourth quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 166.60 Td (2014 as we made adjustments to reflect our business activity for the full year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.86 166.60 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 131.80 Td (Adjusted non-compensation expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.51 131.80 Td ($31.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.40 131.80 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.78 131.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.70 131.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.03 131.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.03 131.80 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.53 131.80 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.86 131.80 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.28 131.80 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.29 131.80 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 114.40 Td (ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 114.40 Td ( period and down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.65 114.40 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.98 114.40 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.39 114.40 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.65 114.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.98 114.40 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.98 114.40 Td (. ) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I2 Do Q endstream endobj 7 0 obj <> endobj 8 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (3) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 713.25 Td (Business Segment Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 692.85 Td (The firm has ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 125.59 692.85 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.59 692.85 Td ( reportable business segments: Capital Markets and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.05 692.85 Td (Asset Management. Consolidated net revenues ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 675.45 Td (and expenses are fully allocated to these ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.54 675.45 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.54 675.45 Td ( segments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 658.05 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 640.65 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 620.25 Td (For ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.39 620.25 Td (the quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.02 620.25 Td (, Capital Markets generated adjusted pre-tax operating income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.70 620.25 Td ($22.4 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.60 620.25 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.80 620.25 Td ($24.1 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 602.85 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.89 602.85 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.33 602.85 Td ($18.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.22 602.85 Td ( in the first and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.74 602.85 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.74 602.85 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.40 602.85 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 568.05 Td (Adjusted net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.29 568.05 Td ($136.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.18 568.05 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.90 568.05 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 287.23 568.05 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.65 568.05 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.66 568.05 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.43 568.05 Td ( period and up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.41 568.05 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.74 568.05 Td ( from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.90 568.05 Td (fourth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 550.65 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.32 550.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.65 550.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.65 550.65 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 530.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 530.15 Td (Equity financing revenues of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.30 530.15 Td ($36.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.19 530.15 Td ( increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.94 530.15 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.27 530.15 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.71 530.15 Td (58%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.04 530.15 Td ( compared to the first and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 515.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.00 515.65 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.66 515.65 Td (. Revenues were favorable compared to both periods due to more completed transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 495.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 495.15 Td (Debt financing revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.17 495.15 Td ($21.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.06 495.15 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.56 495.15 Td (61%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.89 495.15 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.33 495.15 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.96 495.15 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.29 495.15 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.71 495.15 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.71 495.15 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.48 495.15 Td ( period and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.68 495.15 Td (fourth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 480.65 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.32 480.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.65 480.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.65 480.65 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.31 480.65 Td (, due to more completed transactions. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 460.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 460.15 Td (Advisory services revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.39 460.15 Td ($29.3 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.29 460.15 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 308.01 460.15 Td (26%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.34 460.15 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.78 460.15 Td (28%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.11 460.15 Td ( compared to the first and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 445.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 110.00 445.65 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.66 445.65 Td (, due to fewer completed transactions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.50 445.65 Td (Also, revenues were unfavorable compared to the year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.54 445.65 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 431.15 Td (ago period due to lower revenue per transaction. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 410.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 410.65 Td (Equity institutional brokerage revenues of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.79 410.65 Td ($18.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.68 410.65 Td ( decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.09 410.65 Td (22%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.42 410.65 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.86 410.65 Td (17%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.19 410.65 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.61 410.65 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.62 410.65 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.38 410.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 396.15 Td (period and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 149.70 396.15 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.96 396.15 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 218.29 396.15 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.29 396.15 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.95 396.15 Td (, due to lower client trading volumes. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.68 396.15 Td (The decrease compared ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 381.65 Td (to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 115.00 381.65 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.92 381.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.25 381.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.25 381.65 Td ( was also attributable to lower revenues from block trades, which are more episodic in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 367.15 Td (occurrence. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 346.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 346.65 Td (Fixed income institutional brokerage revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.93 346.65 Td ($21.2 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.82 346.65 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.54 346.65 Td (16%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.88 346.65 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.31 346.65 Td (8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.64 346.65 Td ( compared to the first and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 332.15 Td (fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.48 332.15 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.48 332.15 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.14 332.15 Td (, due to lower trading gains.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 311.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 311.65 Td (Management and performance fees earned from managing our alternative asset management funds were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.98 311.65 Td ($1.4 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 297.15 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.89 297.15 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.09 297.15 Td ($1.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.99 297.15 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.42 297.15 Td ($0.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.32 297.15 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.81 297.15 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.82 297.15 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.59 297.15 Td ( period and the sequential quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.75 297.15 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 282.65 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.66 282.65 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 262.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 262.15 Td (Adjusted investment income, which includes realized and unrealized gains and losses on our investments in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 247.65 Td (merchant banking fund and the municipal bond fund that we manage for third party investors, and other firm ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 233.15 Td (investments, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.83 233.15 Td ($8.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.72 233.15 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.92 233.15 Td ($3.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.81 233.15 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.31 233.15 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.31 233.15 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.08 233.15 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.57 233.15 Td ($1.3 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.46 233.15 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.95 233.15 Td (fourth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 218.65 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.32 218.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.65 218.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.65 218.65 Td (. In the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.69 218.65 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.62 218.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.95 218.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.95 218.65 Td (, we recorded higher gains on these investments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 198.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 198.15 Td (Long-term financing expenses, which primarily represents interest paid on the firm's variable rate senior notes, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 183.65 Td (were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.93 183.65 Td ($1.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.82 183.65 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.54 183.65 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.87 183.65 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.31 183.65 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.64 183.65 Td ( compared to the first and fourth quarters of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.08 183.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.08 183.65 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.74 183.65 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 163.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 163.15 Td (Adjusted operating expenses for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.35 163.15 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.27 163.15 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.60 163.15 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.60 163.15 Td ( were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.03 163.15 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.66 163.15 Td (13.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.55 163.15 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.27 163.15 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.60 163.15 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 512.02 163.15 Td (first ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 148.65 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.32 148.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.65 148.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.65 148.65 Td ( and up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.58 148.65 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.91 148.65 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.33 148.65 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.59 148.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.92 148.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.92 148.65 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.74 148.65 Td (The decrease compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.62 148.65 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.62 148.65 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.39 148.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 134.15 Td (period was due to lower compensation expenses. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 113.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 113.65 Td (Adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.88 113.65 Td (gin was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.21 113.65 Td (16.5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.04 113.65 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.74 113.65 Td (17.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.57 113.65 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.07 113.65 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.07 113.65 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.84 113.65 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.33 113.65 Td (13.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.16 113.65 Td ( in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 99.15 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.72 99.15 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.97 99.15 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.30 99.15 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.30 99.15 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.75 99.15 Td (Adjusted pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.80 99.15 Td (gin improved compared to the sequential quarter due ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 84.65 Td (to higher net revenues.) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I3 Do Q endstream endobj 9 0 obj <> endobj 10 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (4) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 713.25 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 692.85 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 692.85 Td (quarter ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 692.85 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.30 692.85 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.90 692.85 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.35 692.85 Td (Asset Management generated adjusted pre-tax operating income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.80 692.85 Td ($7.1 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 675.45 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.89 675.45 Td (, essentially flat compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 233.35 675.45 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.27 675.45 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.60 675.45 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.60 675.45 Td ( and up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.54 675.45 Td (26%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.87 675.45 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.29 675.45 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.54 675.45 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.87 675.45 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.87 675.45 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 640.65 Td (Net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.90 640.65 Td ($19.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.80 640.65 Td (, essentially flat compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 640.65 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.18 640.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.51 640.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.51 640.65 Td ( and up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.44 640.65 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.77 640.65 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 623.25 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.25 623.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.58 623.25 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.58 623.25 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.40 623.25 Td (The increase compared to the sequential quarter was due to investment income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.89 623.25 Td ($0.6 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 605.85 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.89 605.85 Td ( for the current quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.00 605.85 Td (, compared with a loss of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.03 605.85 Td ($0.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.92 605.85 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.42 605.85 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.67 605.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.00 605.85 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.00 605.85 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 585.35 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 585.35 Td (Adjusted operating expenses for the current quarter were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.91 585.35 Td ($12.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.80 585.35 Td (, essentially flat compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.25 585.35 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.26 585.35 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 570.85 Td (ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.44 570.85 Td ( period and down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.65 570.85 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.98 570.85 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.39 570.85 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.65 570.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.98 570.85 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.98 570.85 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 550.35 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 550.35 Td (Adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.88 550.35 Td (gin was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.21 550.35 Td (35.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.04 550.35 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.24 550.35 Td (36.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.07 550.35 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.57 550.35 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.49 550.35 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.82 550.35 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.82 550.35 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 535.85 Td (29.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 115.83 535.85 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.33 535.85 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.58 535.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.91 535.85 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.91 535.85 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.36 535.85 Td (Adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.24 535.85 Td (gin improved relative to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 521.35 Td (sequential quarter due to higher net revenues from investment income and lower non-compensation expenses. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 500.85 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 500.85 Td (Assets under management \(AUM\) were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.89 500.85 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.52 500.85 Td (1.4 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.64 500.85 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.06 500.85 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.98 500.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.31 500.85 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.31 500.85 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.51 500.85 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.14 500.85 Td (1.5 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 486.35 Td (billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.11 486.35 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.61 486.35 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.62 486.35 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.38 486.35 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.87 486.35 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.50 486.35 Td (1.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.61 486.35 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.03 486.35 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.28 486.35 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.61 486.35 Td (2014) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.61 486.35 Td (. ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 442.45 Td (Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.44 442.45 Td ( Matters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 419.05 Td (In the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.55 419.05 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.47 419.05 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 419.05 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.80 419.05 Td (, we granted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.45 419.05 Td ($30.4 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.34 419.05 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.17 419.05 Td (551,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.67 419.05 Td ( shares, of restricted stock to our employees as part ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 401.65 Td (of their 2014 earned compensation at a weighted average grant date fair value of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.30 401.65 Td ($55.26) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.80 401.65 Td ( per share.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 366.85 Td (In the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.55 366.85 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.47 366.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 366.85 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.80 366.85 Td (, we repurchased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.77 366.85 Td ($32.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.66 366.85 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 317.49 366.85 Td (605,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.99 366.85 Td ( shares of our common stock, at an average ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 349.45 Td (price of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.32 349.45 Td ($54.08) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.82 349.45 Td ( per share. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.50 349.45 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.14 349.45 Td (e have ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.46 349.45 Td ($67.3 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.35 349.45 Td ( remaining on our share repurchase authorization, which expires on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 332.05 Td (September 30, 2016.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 297.25 Td (In addition, we acquired ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 171.69 297.25 Td ($9.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.58 297.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.41 297.25 Td (179,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.91 297.25 Td ( shares, related to employee tax obligations on the vesting of equity ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 279.85 Td (awards in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.82 279.85 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.74 279.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.07 279.85 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.07 279.85 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 154.95 Td ( ) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I4 Do Q endstream endobj 11 0 obj <> endobj 12 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (5) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 711.90 Td (Additional Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.14 711.90 Td (eholder) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.59 711.90 Td ( Information) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 269.5 680.4 m 354.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 354.5 680.4 m 362.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362.5 680.4 m 447.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 447.5 680.4 m 455.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 455.5 680.4 m 540.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 269.5 680.4 m 354.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 269.5 665.4 m 354.5 665.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362.5 665.4 m 447.5 665.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 455.5 680.4 m 540.5 680.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 455.5 665.4 m 540.5 665.4 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.10 685.08 Td (For the Quarter Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 670.08 Td (Mar. 31, 2015) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.45 670.08 Td (Dec. 31, 2014) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.50 670.08 Td (Mar. 31, 2014) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 655.08 Td (Full time employees) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 655.08 Td (1,030) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 655.07 Td (1,026) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 655.07 Td (1,015) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 640.08 Td (Equity financings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 625.07 Td (# of transactions) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 625.08 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 625.07 Td (18) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 625.07 Td (31) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 610.07 Td (Capital raised) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 610.08 Td ($6.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 610.07 Td ($2.7 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 610.07 Td ($5.3 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 595.08 Td (Negotiated tax-exempt issuances) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 580.07 Td ( # of transactions) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 580.08 Td (99) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 580.07 Td (92) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 580.07 Td (57) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 565.07 Td (Par value) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 565.08 Td ($2.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 565.07 Td ($1.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 565.07 Td ($1.6 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 550.08 Td (Mergers & acquisitions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 535.07 Td (# of transactions) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 535.08 Td (15) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 535.07 Td (22) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 535.07 Td (17) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 520.07 Td (Aggregate deal value) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 520.08 Td ($1.6 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 520.07 Td ($2.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 520.07 Td ($2.8 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 505.08 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 490.07 Td (AUM) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 490.08 Td ($11.4 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 490.07 Td ($11.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 490.07 Td ($11.5 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 475.08 Td (Common shareholders equity) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 475.08 Td ($831.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 475.07 Td ($819.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 475.07 Td ($767.5 million) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 459.13 Td (Number of common shares outstanding) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.00 449.13 Td (\(in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 447.08 Td (15,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 447.07 Td (15,265) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 447.07 Td (14,916) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 431.13 Td (Rolling 12 month return on average) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.00 421.13 Td (common shareholders equity *) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 419.08 Td (7.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 419.07 Td (8.1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 419.07 Td (7.2%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 401.08 Td (Rolling 12 month return on average tangible) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.00 391.08 Td (common shareholders equity ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 391.08 Td (11.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 391.07 Td (11.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 391.07 Td (10.9%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 375.08 Td (Book value per share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 375.08 Td ($55.40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 375.07 Td ($53.71) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 375.07 Td ($51.45) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 360.08 Td (Tangible book value per share ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 360.08 Td ($39.35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 360.07 Td ($37.82) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 360.07 Td ($34.81) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 342.90 Td (* ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 342.90 Td (Rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.87 342.90 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.73 342.90 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.03 342.90 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.00 342.90 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.86 342.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.59 342.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.44 342.90 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.18 342.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.03 342.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.23 342.90 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.64 342.90 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.50 342.90 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.03 342.90 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.66 342.90 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.07 342.90 Td (applicable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.80 342.90 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.89 342.90 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.64 342.90 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.82 342.90 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.56 342.90 Td (Companies' ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 332.90 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.33 332.90 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.10 332.90 Td (last ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.21 332.90 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.21 332.90 Td (months ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.77 332.90 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.77 332.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.64 332.90 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.30 332.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.30 332.90 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.17 332.90 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.65 332.90 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 316.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 316.90 Td (Rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.48 316.90 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.96 316.90 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.88 316.90 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.45 316.90 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.93 316.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.27 316.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.52 316.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.99 316.90 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.33 316.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.81 316.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.62 316.90 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.64 316.90 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.12 316.90 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 416.26 316.90 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.51 316.90 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.53 316.90 Td (applicable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.88 316.90 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.58 316.90 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.94 316.90 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 527.12 316.90 Td (fray ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 306.90 Td (Companies' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.41 306.90 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.71 306.90 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.45 306.90 Td (last ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.53 306.90 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.50 306.90 Td (months ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.03 306.90 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.00 306.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.83 306.90 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.47 306.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.44 306.90 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 340.28 306.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.24 306.90 Td (less ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.21 306.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 403.05 306.90 Td (goodwill ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.46 306.90 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.98 306.90 Td (identifiable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.38 306.90 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.35 306.90 Td (assets. ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 296.90 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.49 296.90 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.42 296.90 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.14 296.90 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.64 296.90 Td (rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.69 296.90 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.42 296.90 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.58 296.90 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.41 296.90 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.13 296.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.72 296.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.22 296.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.94 296.90 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.53 296.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.25 296.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.31 296.90 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.59 296.90 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.74 296.90 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.12 296.90 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.51 296.90 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.89 296.90 Td (return ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 286.90 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.12 286.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.00 286.90 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.78 286.90 Td (deployed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.22 286.90 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.56 286.90 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 200.45 286.90 Td (business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.21 286.90 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.39 286.90 Td (verage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.82 286.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.93 286.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.43 286.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.55 286.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.66 286.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.11 286.90 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.00 286.90 Td (most ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.67 286.90 Td (directly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.22 286.90 Td (comparable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.65 286.90 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.13 286.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.25 286.90 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.35 286.90 Td (measure ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 276.90 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.67 276.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.98 276.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.19 276.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.69 276.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.13 276.90 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.61 276.90 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.95 276.90 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.83 276.90 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.38 276.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.16 276.90 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.16 276.90 Td (reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.58 276.90 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.69 276.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.00 276.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.44 276.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.94 276.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.38 276.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.82 276.90 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.49 276.90 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.80 276.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.01 276.90 Td (common ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 266.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.50 266.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.50 266.90 Td (equity: ) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 236.39999999999998 m 353.5 236.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 236.39999999999998 m 446.5 236.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 236.39999999999998 m 539.5 236.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 209.39999999999998 m 353.5 209.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 209.39999999999998 m 446.5 209.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 209.39999999999998 m 539.5 209.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 191.39999999999998 m 353.5 191.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 189.39999999999998 m 353.5 189.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 191.39999999999998 m 446.5 191.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 189.39999999999998 m 446.5 189.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 191.39999999999998 m 539.5 191.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 189.39999999999998 m 539.5 189.39999999999998 l s BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.70 248.40 Td (As of) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.70 248.40 Td (As of) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.70 248.40 Td (As of) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.00 239.04 Td (\(Amounts in thousands\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.05 238.40 Td (Mar. 31, 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.05 238.40 Td (Dec. 31, 2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.05 238.40 Td (Mar. 31, 2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.00 228.40 Td (Average common shareholders equity) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 228.40 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.30 228.40 Td (803,670) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 228.40 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.30 228.40 Td (783,425) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 228.40 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.30 228.40 Td (732,386) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.00 218.35 Td (Deduct: average goodwill and identifiable intangible) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.00 210.40 Td (assets) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.30 213.65 Td (244,646) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.30 213.65 Td (246,598) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.30 213.65 Td (246,867) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.00 194.35 Td (Average tangible common shareholders equity) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 194.35 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.30 194.35 Td (559,024) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 194.35 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.30 194.35 Td (536,827) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 194.35 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.30 194.35 Td (485,519) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 174.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 174.90 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.33 174.90 Td (angible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.14 174.90 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.41 174.90 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.00 174.90 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.48 174.90 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.63 174.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.23 174.90 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.04 174.90 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.31 174.90 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.24 174.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.28 174.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.54 174.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.04 174.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.31 174.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.57 174.90 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.84 174.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.10 174.90 Td (shares ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.36 174.90 Td (outstanding. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.87 174.90 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.19 174.90 Td (angible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.01 174.90 Td (common ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 164.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.50 164.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.25 164.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.00 164.90 Td (equals ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.20 164.90 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.17 164.90 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.92 164.90 Td (shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.42 164.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.17 164.90 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.92 164.90 Td (less ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.68 164.90 Td (goodwill ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.88 164.90 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.18 164.90 Td (identifiable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.36 164.90 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.11 164.90 Td (assets. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.53 164.90 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.04 164.90 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.01 164.90 Td (that ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 154.90 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.44 154.90 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.11 154.90 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.10 154.90 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.98 154.90 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.53 154.90 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.54 154.90 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.76 154.90 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.86 154.90 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.18 154.90 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104.39999999999998 m 353.5 104.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 104.39999999999998 m 446.5 104.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 104.39999999999998 m 539.5 104.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 104.39999999999998 m 353.5 104.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 104.39999999999998 m 446.5 104.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 104.39999999999998 m 539.5 104.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 84.39999999999998 m 353.5 84.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 84.39999999999998 m 446.5 84.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 84.39999999999998 m 539.5 84.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 66.39999999999998 m 353.5 66.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 64.39999999999998 m 353.5 64.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 66.39999999999998 m 446.5 66.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 64.39999999999998 m 446.5 64.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 66.39999999999998 m 539.5 66.39999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 64.39999999999998 m 539.5 64.39999999999998 l s BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.70 116.40 Td (As of) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.70 116.40 Td (As of) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.70 116.40 Td (As of) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.00 107.04 Td (\(Amounts in thousands\)) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.05 106.40 Td (Mar. 31, 2015) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.05 106.40 Td (Dec. 31, 2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.05 106.40 Td (Mar. 31, 2014) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg 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69.35 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.30 69.35 Td (577,376) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.00 69.35 Td ($) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.30 69.35 Td (519,208) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I5 Do Q endstream endobj 13 0 obj <> endobj 14 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (6) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 711.90 Td (Confer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.77 711.90 Td (ence Call) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 690.90 Td (Andrew S. Duf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.64 690.90 Td (f, chairman and chief executive of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.06 690.90 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.98 690.90 Td (, and Debbra L. Schoneman, chief financial of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.72 690.90 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.64 690.90 Td (, will hold a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 678.90 Td (conference call to review the financial results on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.40 678.90 Td (Thur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.28 678.90 Td (., ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.23 678.90 Td (Apr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.23 678.90 Td (. 23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.23 678.90 Td ( at 9 a.m. ET) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.70 678.90 Td ( \(8 a.m. CT\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.68 678.90 Td (The earnings release will ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 666.90 Td (be available on or after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.12 666.90 Td (Apr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.12 666.90 Td (. 23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.12 666.90 Td ( at the firm's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.28 666.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.92 666.90 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 294.9638671875 665.5669921875 m 384.55859375 665.5669921875 l s q 0 0 1 rg BT 294.96 666.90 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 315.98 666.90 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 349.39 666.90 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 364.84 666.90 Td (.com) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 384.56 666.90 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.38 666.90 Td (The call can be accessed via webcast ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 654.90 Td (or by dialing \(888\)810-0209 or \(706\)902-1361 \(international\) and referencing reservation #20655257. Callers ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 642.90 Td (should dial in at least 15 minutes prior to the call time. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.24 642.90 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.91 642.90 Td ( replay of the conference call will be available beginning at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 630.90 Td (approximately 12 p.m. ET) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.07 630.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.02 630.90 Td (Apr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.02 630.90 Td (. 23) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.02 630.90 Td ( at the same ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.82 630.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.46 630.90 Td (eb address or by calling \(855\)859-2056 and referencing reservation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 618.90 Td (#20655257) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 580.60 Td (About Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.78 580.60 Td ( Jaffray) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 559.10 Td (Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.09 559.10 Td (fray is an investment bank and asset management firm serving clients in the U.S. and internationally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.72 559.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 546.60 Td (Proven advisory teams combine deep industry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.03 546.60 Td (, product and sector expertise with ready access to capital. Founded in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 534.10 Td (1895, the firm is headquartered in Minneapolis and has of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.43 534.10 Td (fices across the United States and in London, Hong Kong ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 521.60 Td (and Zurich. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 120.59375 520.2669921875 m 210.1884765625 520.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 120.59 521.60 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 141.61 521.60 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 175.02 521.60 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 190.47 521.60 Td (.com) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 210.19 521.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 497.10 Td (Investor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.37 497.10 Td ( Relations Contact) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 481.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.41 481.60 Td (om Smith) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 469.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.41 469.10 Td (el: 612 303-6336) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 451.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 430.85 Td (Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 410.60 Td (This press release and the conference call to discuss the contents of this press release contain forward-looking statements. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 399.35 Td (Statements that are not historical or current facts, including statements about beliefs and expectations, are forward-looking ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 388.10 Td (statements and are subject to significant risks and uncertainties that are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.50 388.10 Td (ficult to predict. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.32 388.10 Td (These forward-looking statements ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 376.85 Td (cover) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.63 376.85 Td (, among other things, statements made about general economic and market conditions \(including the outlook for equity ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 365.60 Td (markets and the interest rate environment\), the environment and prospects for corporate advisory transactions and capital markets ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 354.35 Td (\(including our performance in specific sectors\), anticipated financial results generally \(including expectations regarding our non-) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 343.10 Td (compensation expenses, compensation and benefits expense, compensation ratio, revenue levels, operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.46 343.10 Td (gins, earnings per ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 331.85 Td (share, ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.32 331.85 Td (fective tax rate, and return on equity\), current deal pipelines \(or backlogs\), the liquidity of fixed income markets and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 320.60 Td (impact on our related inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.88 320.60 Td (, our strategic priorities \(including growth in public finance, asset management, and corporate ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 309.35 Td (advisory\), potential acquisitions or strategic hires, or other similar matters. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 286.85 Td (Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both known and unknown, and important factors could ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 275.60 Td (cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.80 275.60 Td (fer materially from those anticipated or discussed in the forward-looking statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.30 275.60 Td (These risks, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 264.35 Td (uncertainties and important factors include, but are not limited to, the following:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 242.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 242.30 Td (market and economic conditions or developments may be unfavorable, including in specific sectors in which we ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 231.50 Td (operate, and these conditions or developments, such as market fluctuations or volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.08 231.50 Td (, may adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.89 231.50 Td (fect our ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 220.70 Td (business, revenue levels and profitability; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 203.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 203.90 Td (net revenues from capital markets and corporate advisory engagements may vary materially depending on the number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.23 203.90 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 193.10 Td (size, and timing of completed transactions, and completed transactions do not generally provide for subsequent ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 182.30 Td (engagements; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 165.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 165.50 Td (the volume of anticipated investment banking transactions as reflected in our deal pipelines \(and the net revenues we ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 154.70 Td (earn from such transactions\) may dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.04 154.70 Td (fer from expected results if there is a decline in macroeconomic conditions or the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 143.90 Td (financial markets, or if the terms of any transactions are modified;) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 127.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 127.10 Td (interest rate volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.39 127.10 Td (, especially if the changes are rapid or severe, could negatively impact our fixed income ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 116.30 Td (institutional business and the negative impact could be exaggerated by reduced liquidity in the fixed income markets; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 99.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 99.50 Td (strategic trading activities comprise a meaningful portion of our fixed income institutional brokerage revenue, and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 88.70 Td (results from these activities may be volatile and vary significantly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.60 88.70 Td (, including the possibility of incurring losses, on a ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 77.90 Td (quarterly and annual basis; ) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I6 Do Q endstream endobj 15 0 obj <> endobj 16 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 713.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 713.80 Td (potential acquisitions tar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.32 713.80 Td (gets or strategic hires may not be available on reasonable terms or at all, and we may not be ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 703.00 Td (able to ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.32 703.00 Td (fectively integrate any business or groups of employees we acquire or hire; and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 686.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 686.20 Td (our stock price may fluctuate as a result of several factors, including but not limited to, changes in our revenues and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 675.40 Td (operating results.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 647.35 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 647.35 Td ( further listing and description of these and other risks, uncertainties and important factors can be found in the sections titled ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 636.10 Td (Risk Factors in PartI, Item1A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.23 636.10 Td ( of our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.98 636.10 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.68 636.10 Td (December31, 2014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.41 636.10 Td ( and Management's ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 624.85 Td (Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.50 624.85 Td (Analysis of Financial Condition and Results of Operations in PartII, Item7 of our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.95 624.85 Td (Annual Report on Form 10-K ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 613.60 Td (for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.46 613.60 Td (December31, 2014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.19 613.60 Td (, and updated in our subsequent reports filed with the SEC \(available at our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.21 613.60 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.98 613.60 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.44 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 72 601.15029296875 m 152.63525390625 601.15029296875 l s q 0 0 1 rg BT 72.00 602.35 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 90.91 602.35 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 120.99 602.35 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 134.89 602.35 Td (.com) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 152.64 602.35 Td ( and at the SEC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.71 602.35 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.49 602.35 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.44 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 252.72509765625 601.15029296875 m 301.130859375 601.15029296875 l s q 0 0 1 rg BT 252.73 602.35 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 271.64 602.35 Td (.sec.gov) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 301.13 602.35 Td (\).) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 579.85 Td (Forward-looking statements speak only as of the date they are made, and readers are cautioned not to place undue reliance on ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 568.60 Td (them. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.33 568.60 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.11 568.60 Td (e undertake no obligation to update them in light of new information or future events. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.75 533.80 Td ( 2015 Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.44 533.80 Td (fray Companies, 800 Nicollet Mall, Suite 1000, Minneapolis, Minnesota 55402-7020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.50 516.40 Td (###) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I7 Do Q endstream endobj 17 0 obj <> endobj 18 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 66.60 Td (8) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 747.75 Td (eliminary Results of Operations \(U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.08 747.75 Td ( Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310.5 722.25 m 360.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 360.5 722.25 m 364.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364.5 722.25 m 413.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 413.5 722.25 m 417.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 417.5 722.25 m 467.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 473.5 722.25 m 522.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 522.5 722.25 m 526.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 526.5 722.25 m 576.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310.5 722.25 m 360.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364.5 722.25 m 413.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i 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565.50 677.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 665.51 Td (Institutional brokerage) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 665.51 Td (36,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 665.51 Td (42,324) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 665.51 Td (44,034) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 665.51 Td (\(14.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 665.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 665.51 Td (\(18.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 665.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 653.51 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 653.51 Td (20,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 653.51 Td (20,242) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 653.51 Td (20,959) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 653.51 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 653.51 Td (\(2.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 653.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 641.51 Td (Interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 641.51 Td (12,205) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 641.51 Td (11,781) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 641.51 Td (13,659) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 641.51 Td (3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 641.51 Td (\(10.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 641.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 629.51 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 629.51 Td (12,591) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.50 629.51 Td (434) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 629.51 Td (6,768) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.95 629.51 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 629.51 Td (86.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 617.51 Td (Total revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 617.51 Td (168,431) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.75 617.51 Td (157,394) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.75 617.51 Td (173,894) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 617.51 Td (7.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 617.51 Td (\(3.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 617.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 593.51 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 593.51 Td (6,560) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 593.51 Td (6,846) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 593.51 Td (5,761) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 593.51 Td (\(4.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 593.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 593.51 Td (13.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 569.51 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 569.51 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.75 569.51 Td (150,548) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.75 569.51 Td (168,133) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 569.51 Td (7.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 569.51 Td (\(3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 569.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 545.65 Td (Non-interest expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 533.51 Td (Compensation and benefits) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 533.51 Td (95,857) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 533.51 Td (93,765) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.75 533.51 Td (100,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 533.51 Td (2.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 533.51 Td (\(4.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 533.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 521.51 Td (Occupancy and equipment) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 521.51 Td (6,783) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 521.51 Td (6,080) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 521.51 Td (6,778) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 521.51 Td (11.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 521.51 Td (0.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 509.51 Td (Communications) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 509.51 Td (6,328) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 509.51 Td (5,684) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 509.51 Td (5,955) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 509.51 Td (11.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 509.51 Td (6.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 497.51 Td (Trade execution and clearance) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 497.51 Td (1,997) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 497.51 Td (2,094) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 497.51 Td (1,834) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 497.51 Td (\(4.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 497.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 497.51 Td (8.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 485.51 Td (Marketing and business development) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 485.51 Td (6,982) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 485.51 Td (7,473) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 485.51 Td (6,251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 485.51 Td (\(6.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 485.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 485.51 Td (11.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 473.51 Td (Outside services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 473.51 Td (8,184) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 473.51 Td (9,218) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 473.51 Td (8,768) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 473.51 Td (\(11.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 473.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 473.51 Td (\(6.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 473.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 461.51 Td (Intangible asset amortization expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 461.51 Td (1,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 461.51 Td (2,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 461.51 Td (2,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 461.51 Td (\(23.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 461.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 461.51 Td (\(23.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 461.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 449.51 Td (Other operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 449.51 Td (2,675) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 449.51 Td (2,427) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 449.51 Td (3,027) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 449.51 Td (10.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 449.51 Td (\(11.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 449.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 437.51 Td (Total non-interest expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 437.51 Td (130,579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.75 437.51 Td (129,059) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.75 437.51 Td (135,420) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.25 437.51 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 437.51 Td (\(3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 437.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 413.65 Td (Income before income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 413.51 Td (31,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 413.51 Td (21,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 413.51 Td (32,713) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 413.51 Td (45.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 413.51 Td (\(4.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 413.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 389.51 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 389.51 Td (9,490) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 389.51 Td (7,514) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 389.51 Td (9,827) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 389.51 Td (26.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 389.51 Td (\(3.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 389.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 365.65 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 365.51 Td (21,802) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 365.51 Td (13,975) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 365.51 Td (22,886) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 365.51 Td (56.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 365.51 Td (\(4.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 365.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 341.51 Td (Net income applicable to noncontrolling interests) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 341.51 Td (4,830) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.75 341.51 Td (1,432) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.75 341.51 Td (5,138) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.25 341.51 Td (237.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 341.51 Td (\(6.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 341.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 317.65 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 317.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 317.51 Td (16,972) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 317.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 317.51 Td (12,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.00 317.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 317.51 Td (17,748) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 317.51 Td (35.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 317.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 317.51 Td (\(4.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 317.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 293.65 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies common) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 284.65 Td (shareholders \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 284.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 284.71 Td (15,810) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 284.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.25 284.71 Td (11,700) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.00 284.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 284.71 Td (16,089) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 284.71 Td (35.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 284.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 284.71 Td (\(1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 284.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 259.65 Td (Earnings per common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 247.51 Td (Basic) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 247.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.25 247.51 Td (1.03) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 247.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.25 247.51 Td (0.77) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.00 247.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.25 247.51 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.75 247.51 Td (33.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 247.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 247.51 Td (\(6.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 247.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 235.51 Td (Diluted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 235.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 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'14) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 692.70 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 681.56 Td (Investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 670.56 Td (Financing) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 659.56 Td (Equities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 659.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 659.56 Td (36,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 659.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 659.56 Td (23,056) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 659.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 659.56 Td (35,301) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 659.56 Td (58.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 659.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 659.56 Td (3.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 659.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 648.56 Td (Debt) Tj ET Q BT /F1 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BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 582.56 Td (21,217) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 582.56 Td (23,140) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 582.56 Td (25,238) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 582.56 Td (\(8.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 582.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 582.56 Td (\(15.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 582.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 571.55 Td (Total institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 571.56 Td (40,122) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 571.56 Td (46,014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 571.56 Td (49,498) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 571.56 Td (\(12.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 571.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 571.56 Td (\(18.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 571.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 549.55 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 549.56 Td (1,407) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.00 549.56 Td (886) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 549.56 Td (1,737) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 549.56 Td (58.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 549.56 Td (\(19.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 549.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 527.55 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 527.56 Td (14,705) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 527.56 Td (3,446) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 527.56 Td (10,378) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.25 527.56 Td (326.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 527.56 Td (41.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 505.55 Td (Long-term financing expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.25 505.56 Td (\(1,560) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 505.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.25 505.56 Td (\(1,597) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 505.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.25 505.56 Td (\(1,740) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 505.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 505.56 Td (\(2.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 505.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 505.56 Td (\(10.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 505.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 483.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 483.56 Td (142,167) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 483.56 Td (131,821) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 483.56 Td (148,441) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 483.56 Td (7.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 483.56 Td (\(4.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 483.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 461.56 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 461.56 Td (116,203) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 461.56 Td (114,039) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 461.56 Td (120,930) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 461.56 Td (1.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 461.56 Td (\(3.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 461.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 439.56 Td (Segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 439.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 439.56 Td (25,964) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 439.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 439.56 Td (17,782) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 439.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 439.56 Td (27,511) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 439.56 Td (46.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 439.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 439.56 Td (\(5.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 439.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 417.56 Td (Segment pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 417.56 Td (18.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 417.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 417.56 Td (13.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 417.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 417.56 Td (18.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 417.56 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 395.70 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 384.56 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 373.56 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 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BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 362.56 Td (\(90.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 362.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 351.55 Td (Total management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 351.56 Td (19,115) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 351.56 Td (19,356) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 351.56 Td (19,222) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 351.56 Td (\(1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 351.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 351.56 Td (\(0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 351.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 329.55 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 329.56 Td (589) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 329.56 Td (\(629) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 329.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.00 329.56 Td (470) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.25 329.56 Td (\(193.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 329.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 329.56 Td (25.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 307.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 307.56 Td (19,704) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 307.56 Td (18,727) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 307.56 Td (19,692) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 307.56 Td (5.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 307.56 Td (0.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 285.56 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 285.56 Td (14,376) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 285.56 Td (15,020) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 285.56 Td (14,490) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 285.56 Td (\(4.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 285.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 285.56 Td (\(0.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 285.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 263.56 Td (Segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 263.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 263.56 Td (5,328) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 263.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 263.56 Td (3,707) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 263.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 263.56 Td (5,202) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 263.56 Td (43.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 263.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 263.56 Td (2.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 263.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 241.56 Td (Segment pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 241.56 Td (27.0) Tj 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208.56 Td (\(3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 208.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 186.56 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 186.56 Td (130,579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 186.56 Td (129,059) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 186.56 Td (135,420) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 186.56 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 186.56 Td (\(3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 186.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 164.51 Td (Pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 164.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 164.51 Td (31,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 164.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 164.51 Td (21,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 164.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 164.51 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10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 747.75 Td (eliminary Selected Summary Financial Information \(Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.63 747.75 Td ( Unaudited\) \(1\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310.5 722.25 m 360.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 360.5 722.25 m 364.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364.5 722.25 m 414.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 722.25 m 418.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418.5 722.25 m 468.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472.5 722.25 m 522.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 522.5 722.25 m 526.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 526.5 722.25 m 576.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310.5 722.25 m 360.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364.5 722.25 m 414.5 722.25 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0 J 0 j 3 M 472.5 312.25 m 522.5 312.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472.5 310.25 m 522.5 310.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 526.5 312.25 m 576.5 312.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 526.5 310.25 m 576.5 310.25 l s BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 725.51 Td () Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.05 725.65 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.45 725.65 Td (Percent Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.00 713.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.85 713.65 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.00 713.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.35 713.65 Td (1Q '15) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.35 713.65 Td (1Q '15) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 702.29 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.00 701.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 701.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.00 701.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.10 701.65 Td (vs. 4Q '14) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 532.10 701.65 Td (vs. 1Q '14) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 689.65 Td (Revenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 677.51 Td (Investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 677.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 677.51 Td (87,077) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 677.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 677.51 Td (82,613) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 677.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 677.51 Td (88,474) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 677.51 Td (5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 677.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 677.51 Td (\(1.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 677.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 665.51 Td (Institutional brokerage) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 665.51 Td (36,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 665.51 Td (42,324) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 665.51 Td (44,034) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 665.51 Td (\(14.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 665.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 665.51 Td (\(18.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 665.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 653.51 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 653.51 Td (20,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 653.51 Td (20,242) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 653.51 Td (20,959) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 653.51 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 653.51 Td (\(2.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 653.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 641.51 Td (Interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 641.51 Td (9,245) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 641.51 Td (8,853) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 641.51 Td (10,356) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 641.51 Td (4.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 641.51 Td (\(10.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 641.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 629.51 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 629.51 Td (8,452) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.00 629.51 Td (125) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 629.51 Td (2,581) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.95 629.51 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 629.51 Td (227.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 617.51 Td (Total revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 617.51 Td (161,332) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 617.51 Td (154,157) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 617.51 Td (166,404) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 617.51 Td (4.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 617.51 Td (\(3.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 617.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 593.51 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 593.51 Td (5,593) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 593.51 Td (5,763) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 593.51 Td (4,907) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 593.51 Td (\(2.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 593.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 593.51 Td (14.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 569.51 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 569.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 569.51 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 569.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 569.51 Td (148,394) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 569.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 569.51 Td (161,497) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 569.51 Td (4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 569.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 569.51 Td (\(3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 569.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 545.65 Td (Non-interest expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 533.51 Td (Adjusted compensation and benefits \(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 533.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 533.51 Td (94,606) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 533.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 533.51 Td (92,552) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 533.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 533.51 Td (99,200) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 533.51 Td (2.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 533.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 533.51 Td (\(4.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 533.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 521.50 Td (Ratio of adjusted compensation and benefits to adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 521.50 Td (60.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 521.50 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 521.50 Td (62.4) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 521.50 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 521.50 Td (61.4) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 521.50 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 497.51 Td (Adjusted non-compensation expenses \(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 497.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 497.51 Td (31,647) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 497.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 497.51 Td (32,254) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 497.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 497.51 Td (31,115) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 497.51 Td (\(1.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 497.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 497.51 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 497.51 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 485.50 Td (Ratio of adjusted non-compensation expenses to adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 485.50 Td (20.3) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 485.50 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 485.50 Td (21.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 485.50 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 485.50 Td (19.3) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 485.50 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 461.65 Td (Adjusted income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 449.51 Td (Adjusted income before adjusted income tax expense \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 449.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 449.51 Td (29,486) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 449.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 449.51 Td (23,588) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 449.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 449.51 Td (31,182) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 449.51 Td (25.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 449.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 449.51 Td (\(5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 449.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 435.70 Td (Adjusted operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 435.70 Td (18.9) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 435.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 435.70 Td (15.9) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 435.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 435.70 Td (19.3) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 435.70 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 410.65 Td (Adjusted income tax expense \(7\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 410.51 Td (10,667) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 410.51 Td (8,888) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 410.51 Td (11,147) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 410.51 Td (20.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 410.51 Td (\(4.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 410.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 386.65 Td (Adjusted net income \(8\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 386.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 386.51 Td (18,819) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 386.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 386.51 Td (14,700) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 386.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 386.51 Td (20,035) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 386.51 Td (28.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 386.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 386.51 Td (\(6.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 386.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 372.70 Td (Effective tax rate \(9\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 372.70 Td (36.2) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 372.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 372.70 Td (37.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 372.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 372.70 Td (35.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 372.70 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 347.65 Td (Adjusted net income applicable to Piper Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 338.65 Td (common shareholders \(10\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 339.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 339.71 Td (17,531) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 339.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 339.71 Td (13,712) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 339.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 339.71 Td (18,162) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 339.71 Td (27.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 339.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 339.71 Td (\(3.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 339.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 314.65 Td (Adjusted earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 314.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 314.51 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 314.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 314.51 Td (0.90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 314.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 314.51 Td (1.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 314.51 Td (26.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 314.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 314.51 Td (\(8.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 314.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 290.65 Td (Weighted average number of common shares outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 278.51 Td (Diluted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 278.51 Td (15,332) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 278.51 Td (15,293) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 278.51 Td (14,657) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 278.51 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 278.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 278.51 Td (4.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 278.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 259.15 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.65 259.15 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.46 259.15 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.21 259.15 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.73 259.15 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.69 259.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.55 259.15 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.81 259.15 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.34 259.15 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.20 259.15 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.16 259.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.02 259.15 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.28 259.15 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.81 259.15 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.63 259.15 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.04 259.15 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.13 259.15 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.54 259.15 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.63 259.15 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.04 259.15 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.29 259.15 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.71 259.15 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.79 259.15 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.66 259.15 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.64 259.15 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.61 259.15 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.48 259.15 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.01 259.15 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.21 259.15 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.84 259.15 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.32 259.15 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.07 259.15 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.71 259.15 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 576.01 259.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 249.55 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.26 249.55 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.03 249.55 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.14 249.55 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.58 249.55 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.24 249.55 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.06 249.55 Td (ead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.72 249.55 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.60 249.55 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.93 249.55 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.81 249.55 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.70 249.55 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.92 249.55 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.91 249.55 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.46 249.55 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.34 249.55 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.16 249.55 Td (epar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.53 249.55 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.19 249.55 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.52 249.55 Td (accor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.43 249.55 Td (dance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.64 249.55 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.53 249.55 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.42 249.55 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.83 249.55 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.93 249.55 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.04 249.55 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.15 249.55 Td (detailed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.03 249.55 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.91 249.55 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 566.24 249.55 Td (the ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 239.95 Td (adjustments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.22 239.95 Td (made ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.55 239.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.77 239.95 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.55 239.95 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.03 239.95 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.91 239.95 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.69 239.95 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.98 239.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.98 239.95 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.24 239.95 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.91 239.95 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.12 239.95 Td ("Reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.13 239.95 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.36 239.95 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.13 239.95 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.43 239.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.43 239.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.65 239.95 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.30 239.95 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.52 239.95 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.62 239.95 Td (Information.") Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 224.35 Td (N/M ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.22 224.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.34 224.35 Td (Not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.89 224.35 Td (meaningful) Tj ET Q endstream endobj 23 0 obj <> endobj 24 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.15 30.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.78 30.60 Td (1) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 747.75 Td (eliminary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.42 747.75 Td (Adjusted Segment Data \(Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.25 747.75 Td ( Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310.5 723.25 m 360.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 360.5 723.25 m 364.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364.5 723.25 m 414.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 723.25 m 418.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418.5 723.25 m 468.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472.5 723.25 m 522.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 522.5 723.25 m 526.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 526.5 723.25 m 576.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 310.5 723.25 m 360.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 360.5 723.25 m 364.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 364.5 723.25 m 414.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 723.25 m 418.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 418.5 723.25 m 468.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 472.5 723.25 m 522.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 522.5 723.25 m 526.5 723.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 526.5 723.25 m 576.5 723.25 l s 0 0 0 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Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 662.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 662.56 Td (3.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 662.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 651.56 Td (Debt) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 651.56 Td (21,738) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 651.56 Td (19,583) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 651.56 Td (13,539) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 651.56 Td (11.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 651.56 Td (60.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 640.56 Td (Advisory services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 640.56 Td (29,266) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 640.56 Td (40,433) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 640.56 Td (39,728) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 640.56 Td (\(27.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 640.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 640.56 Td (\(26.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 640.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 629.55 Td (Total investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 629.56 Td (87,493) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 629.56 Td (83,072) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 629.56 Td (88,568) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 629.56 Td (5.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 629.56 Td (\(1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 629.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 608.56 Td (Institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 598.56 Td (Equities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 598.56 Td (18,905) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 598.56 Td (22,874) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 598.56 Td (24,260) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 598.56 Td (\(17.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 598.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 598.56 Td (\(22.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 598.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 587.56 Td (Fixed income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 587.56 Td (21,217) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 587.56 Td (23,140) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 587.56 Td (25,238) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 587.56 Td (\(8.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 587.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 587.56 Td (\(15.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 587.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 576.55 Td (Total institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 576.56 Td (40,122) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 576.56 Td (46,014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 576.56 Td (49,498) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 576.56 Td (\(12.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 576.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 576.56 Td (\(18.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 576.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 555.55 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 555.56 Td (1,407) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.00 555.56 Td (886) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 555.56 Td (1,737) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 555.56 Td (58.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 555.56 Td (\(19.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 555.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 534.55 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 534.56 Td (8,573) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 534.56 Td (1,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 534.56 Td (3,742) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.25 534.56 Td (563.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 534.56 Td (129.1) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 513.55 Td (Long-term financing expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.25 513.56 Td (\(1,560) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 513.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.25 513.56 Td (\(1,597) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 513.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.25 513.56 Td (\(1,740) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 513.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 513.56 Td (\(2.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 513.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 513.56 Td (\(10.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 513.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 492.56 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 492.56 Td (136,035) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 492.56 Td (129,667) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 492.56 Td (141,805) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 492.56 Td (4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 492.56 Td (\(4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 492.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 471.56 Td (Adjusted operating expenses \(12\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 471.56 Td (113,601) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 471.56 Td (111,682) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 471.56 Td (117,721) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 471.56 Td (1.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 471.56 Td (\(3.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 471.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 450.51 Td (Adjusted segment pre-tax operating income \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 450.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 450.51 Td (22,434) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 450.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 450.51 Td (17,985) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 450.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 450.51 Td (24,084) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 450.51 Td (24.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 450.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 450.51 Td (\(6.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 450.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 428.51 Td (Adjusted segment pre-tax operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 428.51 Td (16.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 428.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 428.51 Td (13.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 428.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 428.51 Td (17.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 428.51 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 406.70 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 395.56 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 384.56 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 384.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 384.56 Td (19,107) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 384.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 384.56 Td (19,298) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 384.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 384.56 Td (19,136) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 384.56 Td (\(1.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 384.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 384.56 Td (\(0.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 384.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 373.56 Td (Performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.00 373.56 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 373.56 Td (58) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 373.56 Td (86) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.75 373.56 Td (\(86.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 373.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 373.56 Td (\(90.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 373.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 362.55 Td (Total management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 362.56 Td (19,115) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 362.56 Td (19,356) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 362.56 Td (19,222) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 362.56 Td (\(1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 362.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 362.56 Td (\(0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 362.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 341.55 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.00 341.56 Td (589) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 341.56 Td (\(629) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 341.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.00 341.56 Td (470) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.25 341.56 Td (\(193.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 341.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 341.56 Td (25.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 320.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 320.56 Td (19,704) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 320.56 Td (18,727) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 320.56 Td (19,692) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 320.56 Td (5.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 320.56 Td (0.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 299.56 Td (Adjusted operating expenses \(13\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 299.56 Td (12,652) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 299.56 Td (13,124) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 299.56 Td (12,594) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.25 299.56 Td (\(3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.50 299.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 299.56 Td (0.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 278.51 Td (Adjusted segment pre-tax operating income \(13\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 278.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.25 278.51 Td (7,052) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 278.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 278.51 Td (5,603) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 278.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.25 278.51 Td (7,098) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 278.51 Td (25.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 278.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 278.51 Td (\(0.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 278.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 256.51 Td (Adjusted segment pre-tax operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 256.51 Td (35.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 256.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 256.51 Td (29.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 256.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 256.51 Td (36.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 256.51 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 234.70 Td (Total) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 224.56 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 224.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 224.56 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 224.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 224.56 Td (148,394) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 224.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 224.56 Td (161,497) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 224.56 Td (4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 224.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 224.56 Td (\(3.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 224.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 203.56 Td (Adjusted operating expenses \(12\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.25 203.56 Td (126,253) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.25 203.56 Td (124,806) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 203.56 Td (130,315) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.25 203.56 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 203.56 Td (\(3.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 203.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 182.51 Td (Adjusted pre-tax operating income \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.00 182.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.75 182.51 Td (29,486) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 182.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 182.51 Td (23,588) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.00 182.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 182.51 Td (31,182) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.75 182.51 Td (25.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.50 182.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 182.51 Td (\(5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 182.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 160.56 Td (Adjusted pre-tax operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.75 160.56 Td (18.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.50 160.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.75 160.56 Td (15.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.50 160.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 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) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.43 123.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.65 123.95 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.30 123.95 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.52 123.95 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.62 123.95 Td (Information.") Tj ET Q endstream endobj 25 0 obj <> endobj 26 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.35 78.60 Td (Continued on next page) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 42.60 Td (12) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Reconciliation of U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.50 747.75 Td ( to Selected Summary Financial Information \(1\) \(Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 722.25 m 459.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 459.5 722.25 m 467.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 722.25 m 517.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 722.25 m 525.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 722.25 m 575.5 722.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 722.25 m 459.5 722.25 l s 0 0 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i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 567.25 m 517.5 567.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 565.25 m 517.5 565.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 578.25 m 575.5 578.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 567.25 m 575.5 567.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 565.25 m 575.5 565.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 494.25 m 459.5 494.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 483.25 m 459.5 483.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 481.25 m 459.5 481.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 494.25 m 517.5 494.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 483.25 m 517.5 483.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 481.25 m 517.5 481.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 494.25 m 575.5 494.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 483.25 m 575.5 483.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 481.25 m 575.5 481.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 386.25 m 459.5 386.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 375.25 m 459.5 375.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 373.25 m 459.5 373.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 386.25 m 517.5 386.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 375.25 m 517.5 375.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 373.25 m 517.5 373.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 386.25 m 575.5 386.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 375.25 m 575.5 375.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 373.25 m 575.5 373.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 302.25 m 459.5 302.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 291.25 m 459.5 291.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 289.25 m 459.5 289.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 302.25 m 517.5 302.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 291.25 m 517.5 291.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 289.25 m 517.5 289.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 302.25 m 575.5 302.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 291.25 m 575.5 291.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 289.25 m 575.5 289.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 218.25 m 459.5 218.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 207.25 m 459.5 207.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 205.25 m 459.5 205.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 218.25 m 517.5 218.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 207.25 m 517.5 207.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 205.25 m 517.5 205.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 218.25 m 575.5 218.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 207.25 m 575.5 207.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 205.25 m 575.5 205.25 l s BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 725.51 Td () Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.05 725.65 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.00 713.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.85 713.65 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.00 713.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 702.20 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 701.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.00 701.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 541.00 701.65 Td (2014) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 689.65 Td (Net revenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 677.51 Td (Net revenues U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 677.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 677.51 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 677.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.25 677.51 Td (150,548) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 677.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 677.51 Td (168,133) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 665.51 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 653.51 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.25 653.51 Td (\(6,132) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 653.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.25 653.51 Td (\(2,154) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 653.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 653.51 Td (\(6,636) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 653.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 641.51 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 641.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 641.51 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 641.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.25 641.51 Td (148,394) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 641.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 641.51 Td (161,497) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 617.65 Td (Compensation and benefits:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 605.51 Td (Compensation and benefits U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 605.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 605.51 Td (95,857) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 605.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 605.51 Td (93,765) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 605.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 605.51 Td (100,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 593.51 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 581.51 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.25 581.51 Td (\(1,251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 581.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.25 581.51 Td (\(1,213) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 581.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 581.51 Td (\(1,289) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 581.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 569.51 Td (Adjusted compensation and benefits) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 569.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 569.51 Td (94,606) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 569.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 569.51 Td (92,552) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 569.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 569.51 Td (99,200) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 545.65 Td (Non-compensation expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 533.51 Td (Non-compensation expenses U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 533.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 533.51 Td (34,722) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 533.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 533.51 Td (35,294) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 533.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 533.51 Td (34,931) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 521.51 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 509.51 Td (Non-compensation expenses related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.25 509.51 Td (\(1,302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 509.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.00 509.51 Td (\(722) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 509.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 509.51 Td (\(1,498) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 509.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 497.51 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.25 497.51 Td (\(1,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 497.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.25 497.51 Td (\(2,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 497.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 497.51 Td (\(2,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 497.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 485.51 Td (Adjusted non-compensation expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 485.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 485.51 Td (31,647) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 485.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 485.51 Td (32,254) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 485.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 485.51 Td (31,115) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 461.65 Td (Income before income tax expense:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 449.51 Td (Income before income tax expense U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 449.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 449.51 Td (31,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 449.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 449.51 Td (21,489) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 449.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 449.51 Td (32,713) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 437.51 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 425.51 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.25 425.51 Td (\(6,132) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 425.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.25 425.51 Td (\(2,154) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 425.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 425.51 Td (\(6,636) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 425.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 413.51 Td (Expenses related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 413.51 Td (1,302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 413.51 Td (722) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 413.51 Td (1,498) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 401.51 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 401.51 Td (1,251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 401.51 Td (1,213) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 401.51 Td (1,289) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 389.51 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 389.51 Td (1,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 389.51 Td (2,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 389.51 Td (2,318) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 377.51 Td (Adjusted income before adjusted income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 377.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 377.51 Td (29,486) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 377.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 377.51 Td (23,588) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 377.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 377.51 Td (31,182) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 353.65 Td (Income tax expense:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 341.51 Td (Income tax expense U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 341.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 341.51 Td (9,490) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 341.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 341.51 Td (7,514) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 341.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 341.51 Td (9,827) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 329.51 Td (Tax effect of adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 317.51 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 317.51 Td (487) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 317.51 Td (472) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 317.51 Td (501) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 305.51 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 305.51 Td (690) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 305.51 Td (902) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 305.51 Td (819) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 293.51 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542.75 257.51 Td (17,748) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 245.51 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 233.51 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 233.51 Td (764) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 233.51 Td (741) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 233.51 Td (788) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 221.51 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 221.51 Td (1,083) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 221.51 Td (1,416) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 221.51 Td (1,499) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 209.51 Td (Adjusted net income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 209.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 209.51 Td (18,819) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 209.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 209.51 Td (14,700) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 209.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 209.51 Td (20,035) Tj ET Q endstream endobj 27 0 obj <> endobj 28 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 66.60 Td (13) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 756 m 459.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 459.5 756 m 467.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 756 m 517.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 756 m 525.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 756 m 575.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 756 m 459.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 459.5 756 m 467.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 756 m 517.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 756 m 525.5 756 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 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409.5 661 m 459.5 661 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 659 m 459.5 659 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 672 m 517.5 672 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 661 m 517.5 661 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 659 m 517.5 659 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 672 m 575.5 672 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 661 m 575.5 661 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 659 m 575.5 659 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 588 m 459.5 588 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 577 m 459.5 577 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 409.5 575 m 459.5 575 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 588 m 517.5 588 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 577 m 517.5 577 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 467.5 575 m 517.5 575 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 588 m 575.5 588 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 577 m 575.5 577 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 525.5 575 m 575.5 575 l s BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 723.40 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies' common shareholders:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 711.26 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies' common stockholders U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 711.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 711.26 Td (15,810) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 711.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 711.26 Td (11,700) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 711.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 711.26 Td (16,089) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 699.26 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 687.26 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 687.26 Td (712) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.00 687.26 Td (691) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 687.26 Td (714) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 675.26 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 675.26 Td (1,009) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 675.26 Td (1,321) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 675.26 Td (1,359) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 663.26 Td (Adjusted net income applicable to Piper Jaffray Companies' common stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 663.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 663.26 Td (17,531) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 663.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 663.26 Td (13,712) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 663.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 663.26 Td (18,162) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 639.40 Td (Earnings per diluted common share:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 627.26 Td (Earnings per diluted common share U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 627.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 627.26 Td (1.03) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 627.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 627.26 Td (0.77) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 627.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 627.26 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 615.26 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 603.26 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 603.26 Td (0.05) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 603.26 Td (0.05) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 603.26 Td (0.05) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 591.26 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 591.26 Td (0.07) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 591.26 Td (0.09) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 591.26 Td (0.09) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 579.26 Td (Adjusted earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 579.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.75 579.26 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 579.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 579.26 Td (0.90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.00 579.26 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 579.26 Td (1.24) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 560.90 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.57 560.90 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.39 560.90 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.06 560.90 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.51 560.90 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.47 560.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.26 560.90 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.52 560.90 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.97 560.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.76 560.90 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.55 560.90 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.50 560.90 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.29 560.90 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.55 560.90 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.00 560.90 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.82 560.90 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 560.90 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.17 560.90 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.51 560.90 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.52 560.90 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.86 560.90 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.12 560.90 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.46 560.90 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.47 560.90 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.26 560.90 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.16 560.90 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.07 560.90 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.86 560.90 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.31 560.90 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.44 560.90 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.00 560.90 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.48 560.90 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.16 560.90 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.72 560.90 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 576.02 560.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 551.30 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.26 551.30 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.92 551.30 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.92 551.30 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.26 551.30 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.81 551.30 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.63 551.30 Td (ead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.18 551.30 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.95 551.30 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.17 551.30 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.94 551.30 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.72 551.30 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.84 551.30 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.72 551.30 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.16 551.30 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.93 551.30 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.75 551.30 Td (epar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.12 551.30 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.67 551.30 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.89 551.30 Td (accor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.81 551.30 Td (dance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.91 551.30 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.69 551.30 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.47 551.30 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.88 551.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.88 551.30 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 29 0 obj <> endobj 30 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 30.60 Td (14) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Notes to Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.10 747.75 Td ( Financial Schedules) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 721.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 721.30 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.34 721.30 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.20 721.30 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.55 721.30 Td (Information ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.39 721.30 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.24 721.30 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.90 721.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.76 721.30 Td (measures. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.36 721.30 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.20 721.30 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.54 721.30 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.89 721.30 Td (presenting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.24 721.30 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.60 721.30 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.45 721.30 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.79 721.30 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.65 721.30 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.00 721.30 Td (adjusted ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 705.65 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.25 705.65 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.50 705.65 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.24 705.65 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.49 705.65 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.75 705.65 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.92 705.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.17 705.65 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.90 705.65 Td (provides ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.15 705.65 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.39 705.65 Td (most ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.15 705.65 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.38 705.65 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.63 705.65 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.38 705.65 Td (comparison ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.62 705.65 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.36 705.65 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.12 705.65 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.36 705.65 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.10 705.65 Td (across ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.84 705.65 Td (periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 569.84 705.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 683.95 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 683.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 683.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.25 683.95 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 683.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 683.95 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.40 683.95 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.65 683.95 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.39 683.95 Td (revenues ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.62 683.95 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.35 683.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.60 683.95 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.84 683.95 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.09 683.95 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.83 683.95 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.99 683.95 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.74 683.95 Td (below\).) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 662.30 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 662.30 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 662.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.25 662.30 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 662.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 662.30 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.40 662.30 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.65 662.30 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.39 662.30 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.62 662.30 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.86 662.30 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.60 662.30 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.83 662.30 Td (agreements.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 640.65 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 640.65 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 640.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.61 640.65 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.28 640.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.88 640.65 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.48 640.65 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.08 640.65 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.17 640.65 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.77 640.65 Td (non-compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.86 640.65 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.96 640.65 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.05 640.65 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.65 640.65 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.26 640.65 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.86 640.65 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 460.95 640.65 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.11 640.65 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.22 640.65 Td (below\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.82 640.65 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.42 640.65 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.52 640.65 Td (amortization ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 625.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.75 625.00 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.99 625.00 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.24 625.00 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.97 625.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.22 625.00 Td (acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 603.35 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 603.35 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 603.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.09 603.35 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.76 603.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.84 603.35 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.92 603.35 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.00 603.35 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.57 603.35 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.65 603.35 Td (revenues ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.72 603.35 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.80 603.35 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.38 603.35 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.95 603.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.03 603.35 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.12 603.35 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.20 603.35 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.77 603.35 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.94 603.35 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.52 603.35 Td (below\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.85 603.35 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.43 603.35 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.51 603.35 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 587.65 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.22 587.65 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.45 587.65 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.70 587.65 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.94 587.65 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 259.67 587.65 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.42 587.65 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.66 587.65 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.90 587.65 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.64 587.65 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.89 587.65 Td (acquisitions. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 566.00 Td (\(6\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 566.00 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 566.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.25 566.00 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 566.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 566.00 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.40 566.00 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.65 566.00 Td (represents ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.38 566.00 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.62 566.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.36 566.00 Td (before ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.60 566.00 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.84 566.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.58 566.00 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.83 566.00 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.06 566.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.81 566.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.05 566.00 Td (percentage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.27 566.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.02 566.00 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.26 566.00 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.51 566.00 Td (revenues.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 544.35 Td (\(7\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 544.35 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 544.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.68 544.35 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.35 544.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.03 544.35 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 153.69 544.35 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.36 544.35 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.52 544.35 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.20 544.35 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.36 544.35 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.04 544.35 Td (benefit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.70 544.35 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.88 544.35 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.54 544.35 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.21 544.35 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.38 544.35 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.03 544.35 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.69 544.35 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.36 544.35 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.53 544.35 Td (amortization ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 528.70 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.75 528.70 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.99 528.70 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.24 528.70 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.97 528.70 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.22 528.70 Td (acquisitions. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 507.05 Td (\(8\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 507.05 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 507.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.72 507.05 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.39 507.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.11 507.05 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.81 507.05 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.52 507.05 Td (represents ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.72 507.05 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.44 507.05 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.65 507.05 Td (earned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.34 507.05 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.06 507.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.78 507.05 Td (Company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.49 507.05 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.70 507.05 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.41 507.05 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.11 507.05 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.82 507.05 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.03 507.05 Td (acquisition-related ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 491.35 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.24 491.35 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.74 491.35 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.24 491.35 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.75 491.35 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.75 491.35 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.76 491.35 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.25 491.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.26 491.35 Td (acquisitions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.27 491.35 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.27 491.35 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 355.27 491.35 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.28 491.35 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.78 491.35 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.78 491.35 Td (expense/\(benefit\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.26 491.35 Td (allocated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.75 491.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.77 491.35 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.77 491.35 Td (adjustments. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 469.70 Td (\(9\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 469.70 Td (Ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.33 469.70 Td (fective ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.74 469.70 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.67 469.70 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.09 469.70 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.02 469.70 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.94 469.70 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.61 469.70 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.54 469.70 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.46 469.70 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.38 469.70 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.31 469.70 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.73 469.70 Td (based ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.16 469.70 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.09 469.70 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.01 469.70 Td (quotient, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.69 469.70 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.61 469.70 Td (numerator ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.53 469.70 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.95 469.70 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.88 469.70 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.81 469.70 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.73 469.70 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.16 469.70 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.08 469.70 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 563.00 469.70 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 454.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.25 454.05 Td (denominator ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.98 454.05 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.73 454.05 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.97 454.05 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.23 454.05 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.47 454.05 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.21 454.05 Td (before ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.44 454.05 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.69 454.05 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.43 454.05 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.67 454.05 Td (expense.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 432.40 Td (\(10\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 432.40 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.80 432.40 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.13 432.40 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.41 432.40 Td (Companies ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.71 432.40 Td (calculates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.98 432.40 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.27 432.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.56 432.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.86 432.40 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.64 432.40 Td (using ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.94 432.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.74 432.40 Td (two-class ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.53 432.40 Td (method, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.57 432.40 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.36 432.40 Td (requires ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.15 432.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.94 432.40 Td (allocation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.23 432.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.52 432.40 Td (consolidated ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 416.75 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.54 416.75 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.08 416.75 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.12 416.75 Td (between ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.65 416.75 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.69 416.75 Td (shareholders ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.72 416.75 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.26 416.75 Td (participating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.29 416.75 Td (security ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.32 416.75 Td (holders, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.61 416.75 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.15 416.75 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.70 416.75 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.24 416.75 Td (case ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.27 416.75 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.32 416.75 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.86 416.75 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.19 416.75 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.23 416.75 Td (Companies, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.52 416.75 Td (represents ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 401.05 Td (unvested ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.24 401.05 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.49 401.05 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.74 401.05 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.49 401.05 Td (rights.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 379.40 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 43.16 379.40 Td (1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 379.40 Td (Noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.77 379.40 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.54 379.40 Td (include ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.81 379.40 Td (revenue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.06 379.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.83 379.40 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.10 379.40 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.37 379.40 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.63 379.40 Td (alternative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.39 379.40 Td (asset ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.66 379.40 Td (management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.42 379.40 Td (entities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.19 379.40 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.46 379.40 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.22 379.40 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.50 379.40 Td (attributable, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.51 379.40 Td (either ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 363.75 Td (directly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.74 363.75 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.48 363.75 Td (indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.39 363.75 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.89 363.75 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.14 363.75 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.39 363.75 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.72 363.75 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.46 363.75 Td (Companies.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 342.10 Td (\(12\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 342.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 342.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.39 342.10 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.06 342.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.44 342.10 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.81 342.10 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.19 342.10 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.07 342.10 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.44 342.10 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.32 342.10 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.18 342.10 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.57 342.10 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.95 342.10 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.33 342.10 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.21 342.10 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.37 342.10 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.25 342.10 Td (above\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.37 342.10 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.25 342.10 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.63 342.10 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.51 342.10 Td (acquisition-) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 326.45 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.73 326.45 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.96 326.45 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.21 326.45 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.44 326.45 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.18 326.45 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.92 326.45 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.17 326.45 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.41 326.45 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.15 326.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.40 326.45 Td (acquisitions. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 304.75 Td (\(13\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 304.75 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 304.75 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.91 304.75 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.58 304.75 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.48 304.75 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.37 304.75 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.27 304.75 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.67 304.75 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.56 304.75 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.46 304.75 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.86 304.75 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.74 304.75 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.62 304.75 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.52 304.75 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.92 304.75 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.31 304.75 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.71 304.75 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.61 304.75 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.52 304.75 Td (related ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 289.10 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.25 289.10 Td (acquisitions. ) Tj ET Q endstream endobj 31 0 obj <> /View <>>>>> endobj 32 0 obj <> /View <>>>>> endobj 33 0 obj <> endobj 34 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>ȧ"ǢӦ/K&=!ɲԷ-az3¦h$7,ؑ2dzSFLұkFF>|;