%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 140.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.00 757.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.00 745.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 21.60 Td (1) Tj ET Q BT /F3 16.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.15 735.40 Td (Piper Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 16.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.35 713.80 Td (Reports ) Tj ET Q BT /F3 16.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.25 713.80 Td (Second Quarter) Tj ET Q BT /F3 16.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.28 713.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 16.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.73 713.80 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 16.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.32 713.80 Td ( Results) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 692.80 Td (MINNEAPOLIS July 27, 2018 Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.36 692.80 Td (fray Companies \(NYSE: PJC\) today announced its results for the second ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 680.80 Td (quarter ended June 30, 2018.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 662.80 Td ("Revenues for the quarter improved modestly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.13 662.80 Td (, while our bottom-line results reflect actions to optimize the cost structure in ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 650.80 Td (our brokerage businesses," said Chad R. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.21 650.80 Td (Abraham, chief executive of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.43 650.80 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.77 650.80 Td (. "Our equity financing business is of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 523.00 650.80 Td (f to a great ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 638.80 Td (start for the year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.26 638.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.26 638.80 Td (Advisory continues to gain momentum, and we expect a strong second half of the year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.15 638.80 Td (.") Tj ET Q 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 272.50 599.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 428.50 599.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 272.50 586.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 428.50 586.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 272.50 573.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 428.50 573.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 272.50 560.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 428.50 560.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 272.50 547.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0.8470588235294118 0.9215686274509803 0.9450980392156862 rg /GS0 gs 428.50 547.30 52.00 -13.00 re f /GS0 gs 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 612.3 m 324.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 612.3 m 328.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 612.3 m 374.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374.5 612.3 m 420.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 420.5 612.3 m 428.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 612.3 m 480.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 612.3 m 484.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 612.3 m 530.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 530.5 612.3 m 576.5 612.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 599.3 m 328.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 599.3 m 374.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374.5 599.3 m 420.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 599.3 m 484.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 599.3 m 530.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 530.5 599.3 m 576.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 599.3 m 272.5 586.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 599.3 m 324.5 586.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 599.3 m 324.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 599.3 m 428.5 586.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 599.3 m 480.5 586.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 599.3 m 480.5 599.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 586.3 m 272.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 586.3 m 324.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 573.3 m 324.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 328.5 573.3 m 374.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 374.5 573.3 m 420.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 586.3 m 428.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 586.3 m 480.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 573.3 m 480.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 573.3 m 530.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 530.5 573.3 m 576.5 573.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 573.3 m 272.5 560.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 573.3 m 324.5 560.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 573.3 m 428.5 560.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 573.3 m 480.5 560.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 560.3 m 272.5 547.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 560.3 m 324.5 547.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 560.3 m 428.5 547.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 560.3 m 480.5 547.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 547.3 m 272.5 534.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 324.5 547.3 m 324.5 534.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 272.5 534.3 m 324.5 534.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 547.3 m 428.5 534.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 547.3 m 480.5 534.3 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 428.5 534.3 m 480.5 534.3 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.50 615.52 Td (Second Quarter 2018 Results) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.50 602.52 Td (U.S. GAAP) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.10 602.52 Td (Adjusted \(1\)) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 577.48 Td (\(Dollars in millions, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.30 589.52 Td (Q2) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.05 589.52 Td (vs.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.05 589.52 Td (vs.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.30 589.52 Td (Q2) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.05 589.52 Td (vs.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.05 589.52 Td (vs.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.85 576.52 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.20 576.52 Td (Q1-18) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.20 576.52 Td (Q2-17) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.85 576.52 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.20 576.52 Td (Q1-18) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.20 576.52 Td (Q2-17) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 563.52 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 563.52 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.60 563.57 Td (173.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.15 563.52 Td (2.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.10 563.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.30 563.52 Td (-12.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.10 563.52 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.00 563.52 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.60 563.52 Td (173.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.15 563.52 Td (3.4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.10 563.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 563.52 Td (-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.19 563.52 Td (1.2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.10 563.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 550.52 Td (Net income applicable to Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.57 550.52 Td (fray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 550.52 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.70 550.52 Td (6.2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.30 550.52 Td (-41.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.10 550.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.30 550.52 Td (-54.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.10 550.52 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.00 550.52 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 550.52 Td (13.8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.30 550.52 Td (-35.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.10 550.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 550.52 Td (-34.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.10 550.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 537.52 Td (Earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.00 537.52 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.15 537.52 Td (0.43) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.85 537.52 Td (-8.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.10 537.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.30 537.52 Td (-51.7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.10 537.52 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.00 537.52 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.15 537.52 Td (0.92) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.30 537.52 Td (-33.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.10 537.52 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.30 537.52 Td (-34.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.10 537.52 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 522.20 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 48.68 522.20 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 53.72 522.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 57.07 522.20 Td (non-U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.98 522.20 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.92 522.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.27 522.20 Td (\("non-GAAP"\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.86 522.20 Td (measure. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.56 522.20 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.91 522.20 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.71 522.20 Td (detailed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.08 522.20 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.35 522.20 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.37 522.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.84 522.20 Td (adjustments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.32 522.20 Td (made ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.68 522.20 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.70 522.20 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 424.17 522.20 Td (corresponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.21 522.20 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.12 522.20 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.05 522.20 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.40 522.20 Td (measures, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 563.10 522.20 Td (see ) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 512.60 Td ("Reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.01 512.60 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.04 512.60 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.96 512.60 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.90 512.60 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.26 512.60 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.29 512.60 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.79 512.60 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.38 512.60 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.76 512.60 Td (Information." ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.20 512.60 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.61 512.60 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.42 512.60 Td (believe ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 345.14 512.60 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.84 512.60 Td (presenting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.56 512.60 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.49 512.60 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.41 512.60 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.13 512.60 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.61 512.60 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.87 512.60 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.14 512.60 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.74 512.60 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 569.78 512.60 Td (in ) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 503.00 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.70 503.00 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.14 503.00 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.93 503.00 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.86 503.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.08 503.00 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 174.43 503.00 Td (provides ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.89 503.00 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.23 503.00 Td (most ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.79 503.00 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.15 503.00 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.05 503.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.61 503.00 Td (comparison ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.18 503.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.08 503.00 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.86 503.00 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.45 503.00 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.23 503.00 Td (across ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.02 503.00 Td (periods. ) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 36.5 474.5 m 576.5 474.5 l s BT /F5 12.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 39.00 478.43 Td (BUSINESS & FINANCIAL HIGHLIGHTS) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 461.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 461.50 Td (Revenues of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.93 461.50 Td ($173.5 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.63 461.50 Td ( in the quarter improved modestly with sequential increases in most of our businesses. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 448.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 448.00 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.26 448.00 Td (e expect revenues to meaningfully improve in the second half of 2018 on the strength of our market position and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 434.50 Td (diversity of our platform. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.30 434.50 Td (The third quarter of 2018 is of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.31 434.50 Td (f to a solid start as we expect July will be our strongest revenue ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 421.00 Td (month of the year thus far) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.40 421.00 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 407.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 407.50 Td (Our advisory pipeline is robust and building, and is diversified across each of our sectors with several significant ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 394.00 Td (transactions. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 380.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 380.50 Td (Equity financing is on pace to have a strong year as markets remain active and the breadth of our platform is ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 367.00 Td (increasing our market share.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 353.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 353.50 Td (Municipal issuance volumes rebounded from historically low levels in the first quarter of 2018. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.51 353.50 Td (e expect our debt ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 340.00 Td (financing business to improve with more normalized market conditions.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 326.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 326.50 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.26 326.50 Td (e took actions to reduce costs in our brokerage and asset management businesses, and as a result, we recorded a ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 313.00 Td ($3.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 95.58 313.00 Td ( pre-tax restructuring charge primarily related to headcount reductions. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 299.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 299.50 Td (The pre-tax restructuring charge is included in both the U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.47 299.50 Td ( and non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.33 299.50 Td ( results.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 286.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 286.00 Td (The charge reduced adjusted net income by ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.40 286.00 Td ($2.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.98 286.00 Td ( and adjusted earnings per diluted common share by ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.68 286.00 Td ($0.19) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.70 286.00 Td (. ) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 36.5 257.5 m 576.5 257.5 l s BT /F5 12.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 39.00 261.43 Td (STRATEGIC UPDATES) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 244.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 244.50 Td (Completed the build-out of our Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.59 244.50 Td (fray Finance lending team with the hiring of six professionals.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 231.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 231.00 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.76 231.00 Td (on several mandates and recorded our first two fee events this quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.93 231.00 Td (.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 217.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 217.50 Td (Encouraged by positive client reception of our expanded range of debt solutions.) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 36.5 189 m 576.5 189 l s BT /F5 12.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 39.00 192.93 Td (TALENT) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 176.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 176.00 Td (Continued expansion of our research coverage with the addition of two senior analysts in biotechnology) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.21 176.00 Td (. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.02 176.00 Td (e now have ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 162.50 Td (one of the broadest biopharma platforms on the street with six research teams and the capacity to cover 125+ stocks.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 149.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 149.00 Td (Strengthened our state and local government practice with the addition of a public finance team in Phoenix, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.85 149.00 Td (Arizona.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 135.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 135.50 Td (Added one managing director specializing in energy exploration and production to continue expanding our energy ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 122.00 Td (group, and added one managing director in healthcare services to expand our capabilities serving payors and providers.) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 36.5 93.5 m 576.5 93.5 l s BT /F5 12.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 39.00 97.43 Td (CAPITAL RETURNED) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 77.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 77.50 Td (Returned an aggregate of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.75 77.50 Td ($36.0 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.90 77.50 Td (, or ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.12 77.50 Td ($2.37) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.15 77.50 Td ( per share, to shareholders on a year-to-date basis through quarterly ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 64.00 Td (dividends and the annual special dividend.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 50.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 50.50 Td (Declared a quarterly cash dividend of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.87 50.50 Td ($0.375) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.46 50.50 Td ( per share to be paid to shareholders of record as of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.82 50.50 Td (August24, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.66 50.50 Td (.) Tj ET Q BT /F2 9.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.44 50.50 Td ( ) Tj ET Q /GS0 gs q 104.00 0 0 22.00 36.00 757.50 cm /I1 Do Q endstream endobj 5 0 obj <> endobj 6 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (2) Tj ET Q BT /F5 16.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 45.00 726.60 Td (SELECTED FINANCIAL DATA) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 45.00 702.00 Td (U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.13 702.00 Td ( Results and Commentary) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 682.50 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.26 682.50 Td (e adopted new revenue recognition guidance ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.79 682.50 Td (fective as of January 1, 2018. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.65 682.50 Td (As a result of adopting the new ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 669.00 Td (guidance, we now present client reimbursed deal expenses on a gross basis on the consolidated statements of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 655.50 Td (operations, rather than the previous presentation of netting deal expenses within revenues. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.52 655.50 Td (This change did not ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 642.00 Td (impact our pre-tax operating income, however the financial measures for the three and six months ended ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.36 642.00 Td (June30, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 628.50 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.25 628.50 Td ( were impacted as follows:) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 615.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 615.00 Td (Higher net revenues,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 601.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 601.50 Td (Decreased compensation ratio,) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 588.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 588.00 Td (Higher non-compensation expenses, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 574.50 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 574.50 Td (Higher non-compensation ratio, and) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 561.00 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 67.50 561.00 Td (Lower pre-tax operating margin.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 541.50 Td (The new guidance is applied prospectively in our consolidated financial statements from January 1, 2018 and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 528.00 Td (reported financial information for historical comparable periods has not been revised.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 501.00 Td (The following table summarizes our results on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.38 501.00 Td ( basis for the periods presented:) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 249.5 476.5 m 309.5 476.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 309.5 476.5 m 313.5 476.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 476.5 m 373.5 476.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 373.5 476.5 m 377.5 476.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 377.5 476.5 m 437.5 476.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 462.5 m 503.5 462.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503.5 462.5 m 508.5 462.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508.5 462.5 m 568.5 462.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 249.5 448.5 m 309.5 448.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 448.5 m 373.5 448.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 377.5 448.5 m 437.5 448.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 462.5 m 503.5 462.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 448.5 m 503.5 448.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508.5 462.5 m 568.5 462.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508.5 448.5 m 568.5 448.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 508.5 448.5 m 568.5 448.5 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 480.72 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 452.68 Td (\(Dollars in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.95 466.72 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.65 466.72 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.16 466.72 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.95 466.72 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.95 466.72 Td (% Change vs.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.85 452.72 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.85 452.72 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.85 452.72 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.70 452.72 Td (Sequential) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.45 452.72 Td (Prior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.39 452.72 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.51 452.72 Td (ear) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 438.72 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 438.72 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.95 438.72 Td (173,481) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 438.72 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.95 438.72 Td (169,062) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 438.72 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.95 438.72 Td (197,745) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 438.72 Td (2.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 438.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.30 438.72 Td (-12.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.10 438.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 424.72 Td (Compensation and benefits expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.95 424.72 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.51 424.72 Td (15,574) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.95 424.72 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.51 424.72 Td (15,170) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.95 424.72 Td (134,314) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 424.72 Td (0.4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 424.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.30 424.72 Td (-14.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.10 424.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 410.72 Td (Non-compensation expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.50 410.72 Td (52,648) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.50 410.72 Td (45,854) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 410.72 Td (43,564) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.60 410.72 Td (14.8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 410.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.60 410.72 Td (20.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.10 410.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 388.72 Td (Compensation ratio) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.60 388.72 Td (66.6) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.10 388.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 388.72 Td (68.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.10 388.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 388.72 Td (67.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.10 388.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 374.72 Td (Non-compensation ratio) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.60 374.72 Td (30.3) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.10 374.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 374.72 Td (27.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.10 374.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 374.72 Td (22.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.10 374.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 360.72 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.15 360.72 Td (3.0) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.10 360.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.15 360.72 Td (4.8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.10 360.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 360.72 Td (10.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.10 360.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 338.12 Td (Net income applicable to Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.57 338.12 Td (fray) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 328.12 Td (Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 328.12 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.05 328.17 Td (6,226) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 328.12 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.50 328.12 Td (10,603) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 328.12 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 328.12 Td (13,573) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.30 328.12 Td (-41.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 328.12 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.30 328.12 Td (-54.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.10 328.12 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 313.72 Td (Earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 313.72 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.60 313.72 Td (0.43) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 313.72 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 313.72 Td (0.47) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 313.72 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 313.72 Td (0.89) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.85 313.72 Td (-8.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 313.72 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.30 313.72 Td (-51.7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.10 313.72 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 277.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 277.90 Td (The compensation ratio of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.40 277.90 Td (66.6%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.75 277.90 Td ( in the current quarter decreased compared to the sequential quarter due to lower ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 264.40 Td (acquisition-related compensation. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.57 264.40 Td (The compensation ratio declined compared to the year-ago period reflecting the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 250.90 Td (impact of presenting client reimbursed deal expenses on a gross basis, as required under new accounting ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 237.40 Td (guidance. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.97 237.40 Td (This change resulted in a ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.48 237.40 Td (250) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.16 237.40 Td ( bps decrease to the compensation ratio in the current quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 504.10 237.40 Td (. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 214.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 214.90 Td (Non-compensation expenses of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.42 214.90 Td ($52.6 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.56 214.90 Td ( in the current quarter increased from the sequential quarter due ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 201.40 Td (primarily to the inclusion of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 175.16 201.40 Td ($3.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.74 201.40 Td ( of restructuring costs and increased deal expenses. Restructuring costs ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 187.90 Td (primarily related to headcount reductions in our sales and trading and asset management businesses. Non-) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 174.40 Td (compensation expenses increased from the year-ago period due to new accounting guidance requiring the gross ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 160.90 Td (presentation of client reimbursed deal expenses.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 138.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 138.40 Td (Earnings of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.36 138.40 Td ($0.43) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.39 138.40 Td ( per diluted common share in the second quarter were reduced by higher non-compensation ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 124.90 Td (expenses, and aided by a ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 170.75 124.90 Td ($1.4 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.33 124.90 Td ( tax benefit related to restricted stock awards vesting at values greater than ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 111.40 Td (their grant date price. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.09 111.40 Td (The tax benefit increased earnings per diluted common share by ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.03 111.40 Td ($0.1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.75 111.40 Td (1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.32 111.40 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.34 111.40 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.04 111.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 97.90 Td (of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.12 97.90 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.36 97.90 Td (. In the sequential quarter and year-ago period, we recorded a tax benefit of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.80 97.90 Td ($5.0 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.38 97.90 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.62 97.90 Td ($1.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.20 97.90 Td (, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 84.40 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.06 84.40 Td (, which increased earnings per diluted common share by ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.97 84.40 Td ($0.39) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 383.99 84.40 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.23 84.40 Td ($0.12) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.26 84.40 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.87 84.40 Td (. ) Tj ET Q endstream endobj 7 0 obj <> endobj 8 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (3) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 729.30 Td (Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.78 729.30 Td ( Results and Commentary) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 709.80 Td (Throughout the press release we present financial measures that are not prepared in accordance with U.S. generally ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 696.30 Td (accepted accounting principles \("U.S. GAAP"\). ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 676.80 Td (The non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 112.63 676.80 Td ( financial measures include adjustments to exclude: ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 663.30 Td (\(1\) revenues and expenses related to noncontrolling interests, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 649.80 Td (\(2\) amortization of intangible assets related to acquisitions, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 636.30 Td (\(3\) compensation and non-compensation expenses from acquisition-related agreements,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 622.80 Td (\(4\) the impact from remeasuring deferred tax assets resulting from changes to the U.S. federal tax code, and) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 609.30 Td (\(5\) the impact of the annual special cash dividend paid in the first quarter of 2018 resulting in an undistributed loss ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 58.50 595.80 Td (on earnings per diluted common share. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 576.30 Td (Management believes that presenting results and measures on this adjusted basis alongside U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.30 576.30 Td ( measures ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 562.80 Td (provides the most meaningful basis for comparison of its operating results across periods, and enhances the overall ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 549.30 Td (understanding of our current financial performance by excluding certain items that may not be indicative of our core ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 535.80 Td (operating results. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.31 535.80 Td (The non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.94 535.80 Td ( financial measures should be considered in addition to, not as a substitute for) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.04 535.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 522.30 Td (measures of financial performance prepared in accordance with U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.32 522.30 Td (. For a detailed explanation of the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 508.80 Td (adjustments made to the corresponding U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.27 508.80 Td ( measures, see "Reconciliation of U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 473.95 508.80 Td ( to Selected ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 495.30 Td (Summary Financial Information.") Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 476.30 Td (The following table summarizes our results on an adjusted, non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.09 476.30 Td ( basis for the periods presented:) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 249.5 448.79999999999995 m 309.5 448.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 309.5 448.79999999999995 m 313.5 448.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 448.79999999999995 m 373.5 448.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 373.5 448.79999999999995 m 377.5 448.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 377.5 448.79999999999995 m 437.5 448.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 434.79999999999995 m 503.5 434.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 503.5 434.79999999999995 m 507.5 434.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 434.79999999999995 m 567.5 434.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 249.5 420.79999999999995 m 309.5 420.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 420.79999999999995 m 373.5 420.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 377.5 420.79999999999995 m 437.5 420.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 434.79999999999995 m 503.5 434.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 420.79999999999995 m 503.5 420.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 420.79999999999995 m 567.5 420.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 420.79999999999995 m 503.5 420.79999999999995 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 507.5 420.79999999999995 m 567.5 420.79999999999995 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.15 453.02 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F4 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 424.75 Td (\(Dollars in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.95 439.02 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.65 439.02 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.16 439.02 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.95 439.02 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.45 439.02 Td (% Change vs.) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.85 425.02 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.85 425.02 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.85 425.02 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.70 425.02 Td (Sequential) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.45 425.02 Td (Prior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.39 425.02 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.51 425.02 Td (ear) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 410.42 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 410.42 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.95 410.42 Td (173,919) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 410.42 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.95 410.42 Td (168,143) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 410.42 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.95 410.42 Td (195,778) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 410.42 Td (3.4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 410.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.30 410.42 Td (-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.19 410.42 Td (1.2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 410.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 395.42 Td (Adjusted compensation and benefits) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 385.42 Td (expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.95 385.42 Td (108,237) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.95 385.42 Td (104,966) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.95 385.42 Td (126,223) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.15 385.42 Td (3.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 385.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.30 385.42 Td (-14.2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 385.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 371.02 Td (Adjusted non-compensation expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.50 371.02 Td (48,765) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.50 371.02 Td (42,167) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 371.02 Td (38,992) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.60 371.02 Td (15.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 371.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.60 371.02 Td (25.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 371.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 349.02 Td (Adjusted compensation ratio) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.60 349.02 Td (62.2) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.10 349.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 349.02 Td (62.4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.10 349.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 349.02 Td (64.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.10 349.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 335.02 Td (Adjusted non-compensation ratio) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.60 335.02 Td (28.0) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.10 335.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 335.02 Td (25.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.10 335.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 335.02 Td (19.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.10 335.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 321.02 Td (Adjusted pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.15 321.02 Td (9.7) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.10 321.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 321.02 Td (12.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.10 321.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 321.02 Td (15.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.10 321.02 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 298.42 Td (Adjusted net income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 298.42 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.50 298.42 Td (13,839) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 298.42 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.50 298.42 Td (21,322) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 298.42 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 298.42 Td (21,274) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.30 298.42 Td (-35.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 298.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.30 298.42 Td (-34.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 298.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 283.42 Td (Adjusted earnings per diluted common) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 52.50 273.42 Td (share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 273.42 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.60 273.42 Td (0.92) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 273.42 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.60 273.42 Td (1.38) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.00 273.42 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.60 273.42 Td (1.40) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.30 273.42 Td (-33.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.10 273.42 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.30 273.42 Td (-34.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 273.42 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 236.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 236.40 Td (The adjusted compensation ratio of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.98 236.40 Td (62.2%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.34 236.40 Td ( for the current quarter was essentially flat compared to the sequential ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 222.90 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.13 222.90 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.51 222.90 Td (The adjusted compensation ratio was reduced by ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.19 222.90 Td (230) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.88 222.90 Td ( bps compared to the year-ago period due to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 209.40 Td (change in presentation of client reimbursed deal expenses, as required under new accounting guidance. Despite ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 195.90 Td (lower revenues on a year-over-year basis, our adjusted compensation ratio was consistent with the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.22 195.90 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 560.93 195.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 182.40 Td (of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.12 182.40 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.36 182.40 Td ( after adjusting for deal expenses, demonstrating the variable nature of our model. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 159.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 159.90 Td (Adjusted non-compensation expenses of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.45 159.90 Td ($48.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.59 159.90 Td ( in the quarter increased compared to the first quarter of 2018 ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 146.40 Td (due to the inclusion of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.07 146.40 Td ($3.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 204.65 146.40 Td ( of restructuring costs and higher deal-related expenses. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.83 146.40 Td (The restructuring costs ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 132.90 Td (increased our adjusted non-compensation ratio by approximately ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.61 132.90 Td (210) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.29 132.90 Td ( bps in the current quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.25 132.90 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.25 132.90 Td (Adjusted non-) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 119.40 Td (compensation expenses increased ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.76 119.40 Td (25%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 230.78 119.40 Td ( compared to the year-ago period due to both the new accounting guidance ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 105.90 Td (requiring the gross presentation of client reimbursed deal expenses and the restructuring costs. Excluding the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.94 105.90 Td ($6.2 ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 92.40 Td (million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.34 92.40 Td ( of deal-related expenses and the restructuring costs of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.15 92.40 Td ($3.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.73 92.40 Td (, adjusted non-compensation expenses in ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 78.90 Td (the quarter were ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.60 78.90 Td ($38.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.74 78.90 Td (, flat compared to the year-ago period. ) Tj ET Q endstream endobj 9 0 obj <> endobj 10 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (4) Tj ET Q BT /F5 16.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 45.00 726.60 Td (BUSINESS SEGMENT RESULTS) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 45.00 704.10 Td (The firm has ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.35 704.10 Td (two) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.91 704.10 Td ( reportable business segments: Capital Markets and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.81 704.10 Td (Asset Management. Consolidated net revenues ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 690.60 Td (and expenses are fully allocated to these ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.01 690.60 Td (two) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.57 690.60 Td ( segments. ) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 663.40 Td (U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.31 663.40 Td ( Results and Commentary) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.26 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 45 636.2986328125 m 133.69921875 636.2986328125 l s q 0 0 0 rg BT 45.00 638.20 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 615.70 Td (The following table summarizes our Capital Markets business segment results on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.00 615.70 Td ( basis for the periods ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 602.20 Td (presented:) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 266.5 577.7 m 323.5 577.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 323.5 577.7 m 327.5 577.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 327.5 577.7 m 384.5 577.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 384.5 577.7 m 388.5 577.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 388.5 577.7 m 445.5 577.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 449.5 563.7 m 506.5 563.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 506.5 563.7 m 510.5 563.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 510.5 563.7 m 567.5 563.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 266.5 549.7 m 323.5 549.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 327.5 549.7 m 384.5 549.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 388.5 549.7 m 445.5 549.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 449.5 563.7 m 506.5 563.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 449.5 549.7 m 506.5 549.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 510.5 563.7 m 567.5 563.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 510.5 549.7 m 567.5 549.7 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 510.5 549.7 m 567.5 549.7 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.65 581.92 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.45 567.92 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.15 567.92 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.66 567.92 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.45 567.92 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.45 567.92 Td (% Change vs.) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 553.88 Td (\(Dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.35 553.92 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.35 553.92 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.35 553.92 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.20 553.92 Td (Sequential) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.95 553.92 Td (Prior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.89 553.92 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.01 553.92 Td (ear) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 539.32 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 539.32 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.95 539.32 Td (162,621) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 539.32 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.95 539.32 Td (157,896) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 539.32 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.95 539.32 Td (183,773) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.15 539.32 Td (3.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.10 539.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.30 539.32 Td (-1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.19 539.32 Td (1.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 539.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 524.32 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 524.32 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.95 524.32 Td (156,381) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 524.32 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.95 524.32 Td (148,860) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 524.32 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.95 524.32 Td (164,233) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.15 524.32 Td (5.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.10 524.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.85 524.32 Td (-4.8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 524.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 509.32 Td (Pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.00 509.32 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.05 509.32 Td (6,240) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.00 509.32 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.05 509.32 Td (9,036) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.00 509.32 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.50 509.32 Td (19,540) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.30 509.32 Td (-30.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.10 509.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.30 509.32 Td (-68.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.10 509.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 48.00 494.32 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.15 494.32 Td (3.8) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.10 494.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 494.32 Td (5.7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.10 494.32 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.60 494.32 Td (10.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.10 494.32 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 467.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 467.70 Td (Advisory services revenues of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.61 467.70 Td ($77.2 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.75 467.70 Td ( were similar to the sequential quarter and reflect broad-based ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 454.20 Td (contributions from our industry groups. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.86 454.20 Td (Advisory services revenues declined ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.38 454.20 Td (17%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.40 454.20 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.22 454.20 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.93 454.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 440.70 Td (of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 65.12 440.70 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.36 440.70 Td ( due to fewer completed engagements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.85 440.70 Td (This decline is consistent with the market where the number of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 427.20 Td (completed transactions was also down. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.02 427.20 Td (e believe markets remain constructive and we expect our advisory ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 413.70 Td (revenues to meaningfully improve in the second half of 2018.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 391.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 391.20 Td (Equity financing revenues of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.41 391.20 Td ($30.0 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.56 391.20 Td ( were down ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.47 391.20 Td (20%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.49 391.20 Td ( compared to a very strong first quarter of 2018, driven in ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 377.70 Td (part by lower revenue per transaction as we had fewer bookrun deals. Revenues in the current quarter ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.25 377.70 Td (increased) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.61 377.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 364.20 Td (22%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.01 364.20 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.84 364.20 Td (year-ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.30 364.20 Td ( period reflecting strong relative performance and market share gains. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 511.83 364.20 Td (e ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 350.70 Td (outperformed our target market where the overall fee pool was up 7% compared to the year-ago period. Markets ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 337.20 Td (continue to be constructive for equity capital raising activity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.39 337.20 Td (. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 314.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 314.70 Td (Debt financing revenues were ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.08 314.70 Td ($16.9 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.22 314.70 Td (, up ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.68 314.70 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.50 314.70 Td (19%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.51 314.70 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.33 314.70 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.91 314.70 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.80 314.70 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.05 314.70 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.29 314.70 Td (down) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.20 314.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.97 314.70 Td (23%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.99 314.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 301.20 Td (compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 129.04 301.20 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.75 301.20 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.65 301.20 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.90 301.20 Td (, which reflects fluctuations in municipal market issuance volumes over the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 287.70 Td (respective periods. Municipal market issuance volumes, while down from robust 2017 levels, improved significantly ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 274.20 Td (from historically low levels in the first quarter of 2018. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.13 274.20 Td (e expect our performance to continue improving as the year ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 260.70 Td (progresses.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 238.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 238.20 Td (Equity institutional brokerage revenues of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.22 238.20 Td ($19.1 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.36 238.20 Td ( increased ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.28 238.20 Td (6%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.73 238.20 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.55 238.20 Td (sequential quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.61 238.20 Td ( due to ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 224.70 Td (stronger relative performance in a period of low market volumes and volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.41 224.70 Td (. Revenues ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.78 224.70 Td (decreased) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.48 224.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.26 224.70 Td (7%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.71 224.70 Td ( compared ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 211.20 Td (to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 81.80 211.20 Td (year-ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.27 211.20 Td ( period due to lower commissions from client trading. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.73 211.20 Td (e believe that our revenues are becoming ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 197.70 Td (less correlated to market trading volumes as global market participants are shifting trade execution to low-touch ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 184.20 Td (providers and paying for research services separately) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.60 184.20 Td (, a result of the MiFID II regulation in the European Union. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 161.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 161.70 Td (Fixed income institutional brokerage revenues of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.90 161.70 Td ($18.4 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.04 161.70 Td ( increased ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.95 161.70 Td (13%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.97 161.70 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.79 161.70 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.36 161.70 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.26 161.70 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 561.50 161.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 148.20 Td (driven by improved trading performance as a result of less volatile municipal market conditions. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.23 148.20 Td (e reduced ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 134.70 Td (inventory to levels that coincide with the current market environment where trading activity is low) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.20 134.70 Td (. Inventories of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 121.20 Td ($810 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.36 121.20 Td ( at June 30, 2018 represent a ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 240.79 121.20 Td (41%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.81 121.20 Td ( reduction from year-end levels. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.91 121.20 Td (e believe this inventory level is ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 107.70 Td (appropriate for the current market opportunity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.47 107.70 Td (.) Tj ET Q endstream endobj 11 0 obj <> endobj 12 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 730.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 730.75 Td (Investment income, which includes realized and unrealized gains and losses on investments \(including amounts ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 717.25 Td (attributable to noncontrolling interests\) in our merchant banking, energy and senior living funds, was ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.14 717.25 Td ($1.1 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.72 717.25 Td ( for ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 703.75 Td (the quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.81 703.75 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.73 703.75 Td ($3.3 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.31 703.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 238.56 703.75 Td ($5.3 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.14 703.75 Td ( in the sequential quarter and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.45 703.75 Td (year-ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.92 703.75 Td ( period, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 549.11 703.75 Td (. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 690.25 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.26 690.25 Td (e recorded lower gains on our investments in the current quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.74 690.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 667.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 667.75 Td (Operating expenses for the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.41 667.75 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.12 667.75 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.01 667.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.26 667.75 Td ( were ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.49 667.75 Td ($156.4 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.20 667.75 Td (, which include ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.56 667.75 Td ($3.5 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.15 667.75 Td ( of restructuring ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 654.25 Td (costs. Operating expenses increased ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 221.31 654.25 Td (5%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.77 654.25 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.59 654.25 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.16 654.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.06 654.25 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.30 654.25 Td ( due to higher non-compensation ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 640.75 Td (expenses. Operating expenses were ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 219.10 640.75 Td (down) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.00 640.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.78 640.75 Td (5%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.24 640.75 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.06 640.75 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.77 640.75 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.66 640.75 Td (2017) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.91 640.75 Td ( driven by lower ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 627.25 Td (compensation expenses arising from decreased revenues, of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.97 627.25 Td (fset in part by higher non-compensation expenses. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 604.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 604.75 Td (Segment pre-tax operating margin was ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.09 604.75 Td (3.8%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.88 604.75 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.02 604.75 Td (5.7%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.82 604.75 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.84 604.75 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.41 604.75 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.30 604.75 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.55 604.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.79 604.75 Td (10.6%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.15 604.75 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.17 604.75 Td (year-) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 591.25 Td (ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 70.68 591.25 Td ( period. In the current quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.65 591.25 Td (, segment pre-tax operating margin was negatively impacted by restructuring ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 577.75 Td (costs. Pre-tax operating margin also decreased compared to the second quarter of 2017 due to lower net revenues. ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.26 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 45 529.7986328125 m 154.365234375 529.7986328125 l s q 0 0 0 rg BT 45.00 531.70 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 509.20 Td (The following table summarizes our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.52 509.20 Td (Asset Management business segment results on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.14 509.20 Td ( basis for the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 495.70 Td (periods presented:) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 265.5 471.2 m 322.5 471.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 322.5 471.2 m 326.5 471.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 471.2 m 383.5 471.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 383.5 471.2 m 387.5 471.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 387.5 471.2 m 444.5 471.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 457.2 m 505.5 457.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 505.5 457.2 m 509.5 457.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 457.2 m 566.5 457.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 265.5 443.2 m 322.5 443.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 443.2 m 383.5 443.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 387.5 443.2 m 444.5 443.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 457.2 m 505.5 457.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 443.2 m 505.5 443.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 457.2 m 566.5 457.2 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 443.2 m 566.5 443.2 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.65 475.42 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.45 461.42 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.15 461.42 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.66 461.42 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.45 461.42 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.45 461.42 Td (% Change vs.) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 447.38 Td (\(Dollars in thousands, except ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 152.09 447.38 Td (AUM\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.35 447.42 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.35 447.42 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.35 447.42 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.20 447.42 Td (Sequential) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.95 447.42 Td (Prior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.89 447.42 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.01 447.42 Td (ear) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 432.82 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 432.82 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 432.82 Td (10,860) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 432.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 432.82 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.06 432.82 Td (1,166) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 432.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.50 432.82 Td (13,972) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.85 432.82 Td (-2.7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 432.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 432.82 Td (-22.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 432.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 417.82 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 417.82 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 417.82 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.06 417.82 Td (1,841) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 417.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 417.82 Td (12,164) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 417.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.50 417.82 Td (13,645) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.85 417.82 Td (-2.7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 417.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 417.82 Td (-13.2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 417.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 402.82 Td (Pre-tax operating income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 402.82 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.05 402.82 Td (\(981) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.10 402.82 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 402.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.05 402.82 Td (\(998) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.10 402.82 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 402.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.40 402.82 Td (327) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 477.65 402.82 Td (N/M) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.65 402.82 Td (N/M) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 387.82 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.85 387.82 Td (-9.0) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.10 387.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.85 387.82 Td (-8.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.10 387.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.15 387.82 Td (2.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.10 387.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 364.82 Td (Assets under management \(in millions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 364.82 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.05 364.82 Td (7,483) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 364.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.05 364.82 Td (6,877) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 364.82 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.05 364.82 Td (8,580) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.15 364.82 Td (8.8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 364.82 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 364.82 Td (-12.8) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 364.82 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 346.90 Td (N/M Not meaningful) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 321.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 321.40 Td (AUM was ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.56 321.40 Td ($7.5 billion) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.37 321.40 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.21 321.40 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.92 321.40 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.82 321.40 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.06 321.40 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.98 321.40 Td ($6.9 billion) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.80 321.40 Td ( at the end of the sequential ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 307.90 Td (quarter and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.93 307.90 Td ($8.6 billion) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.74 307.90 Td ( at the end of the year-ago period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.00 307.90 Td (The increase in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.59 307.90 Td (AUM sequentially was attributable to net ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 294.40 Td (market appreciation and net client inflows in our MLP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.38 294.40 Td ( product of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.46 294.40 Td (ferings. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 271.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 271.90 Td (Net revenues of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 127.37 271.90 Td ($10.9 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.52 271.90 Td ( were essentially flat compared to the sequential quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.88 271.90 Td (. Net revenues ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.69 271.90 Td (decreased) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.39 271.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 258.40 Td (22%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 74.01 258.40 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.84 258.40 Td (year-ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.30 258.40 Td ( period due to lower management fees from lower average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.56 258.40 Td (AUM. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 235.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 235.90 Td (Operating expenses for the current quarter were ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.23 235.90 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 280.61 235.90 Td (1.8 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.63 235.90 Td (, down ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.87 235.90 Td (3%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.32 235.90 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.56 235.90 Td (13%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 414.58 235.90 Td ( compared to the sequential ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 222.40 Td (quarter and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.93 222.40 Td (year-ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 147.39 222.40 Td ( period, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.58 222.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.96 222.40 Td (The decrease compared to both of the prior periods primarily resulted ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 208.90 Td (from lower compensation expenses due to decreased revenues, and reflects our focus on cost management. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 186.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 186.40 Td (Segment pre-tax operating margin was a negative ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.01 186.40 Td (9.0%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.81 186.40 Td ( in the current period due to reduced revenues and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 172.90 Td (intangible amortization expense. ) Tj ET Q endstream endobj 13 0 obj <> endobj 14 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (6) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 727.85 Td (Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.07 727.85 Td ( Results and Commentary) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.26 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 45 700.7486328125 m 133.69921875 700.7486328125 l s q 0 0 0 rg BT 45.00 702.65 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 680.15 Td (The following table summarizes our Capital Markets business segment results on a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.79 680.15 Td ( basis for the periods ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 666.65 Td (presented:) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 265.5 642.15 m 322.5 642.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 322.5 642.15 m 326.5 642.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 642.15 m 383.5 642.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 383.5 642.15 m 387.5 642.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 387.5 642.15 m 444.5 642.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 628.15 m 505.5 628.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 505.5 628.15 m 509.5 628.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 628.15 m 566.5 628.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 265.5 614.15 m 322.5 614.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 614.15 m 383.5 614.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 387.5 614.15 m 444.5 614.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 628.15 m 505.5 628.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 614.15 m 505.5 614.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 628.15 m 566.5 628.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 614.15 m 566.5 614.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 614.15 m 505.5 614.15 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 614.15 m 566.5 614.15 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.65 646.37 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.45 632.37 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.15 632.37 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.66 632.37 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.45 632.37 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.45 632.37 Td (% Change vs.) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 618.33 Td (\(Dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.35 618.37 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.35 618.37 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.35 618.37 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.20 618.37 Td (Sequential) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.95 618.37 Td (Prior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.89 618.37 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.01 618.37 Td (ear) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 603.77 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 603.77 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.95 603.77 Td (163,059) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 603.77 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.95 603.77 Td (156,977) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 603.77 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.95 603.77 Td (181,806) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.15 603.77 Td (3.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 603.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 603.77 Td (-10.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 603.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 588.77 Td (Adjusted operating expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 588.77 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.95 588.77 Td (146,561) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 588.77 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.95 588.77 Td (136,370) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 588.77 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.95 588.77 Td (152,847) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.15 588.77 Td (7.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 588.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.85 588.77 Td (-4.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 588.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 573.77 Td (Adjusted pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 573.77 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 573.77 Td (16,498) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 573.77 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 573.77 Td (20,607) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 573.77 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.50 573.77 Td (28,959) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.30 573.77 Td (-19.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 573.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 573.77 Td (-43.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 573.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 558.77 Td (Adjusted pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.60 558.77 Td (10.1) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.10 558.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.60 558.77 Td (13.1) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.10 558.77 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.60 558.77 Td (15.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.10 558.77 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 532.15 Td (The variance explanations for adjusted net revenues and adjusted operating expenses on a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.12 532.15 Td ( basis are ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 518.65 Td (consistent with those for net revenues and operating expenses on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.25 518.65 Td ( basis.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 496.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 496.15 Td (Adjusted segment pre-tax operating margin was ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.11 496.15 Td (10.1%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.47 496.15 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 327.49 496.15 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.20 496.15 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.09 496.15 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.34 496.15 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.48 496.15 Td (13.1%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.83 496.15 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.85 496.15 Td (first ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 482.65 Td (quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.68 482.65 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 99.58 482.65 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.83 482.65 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.07 482.65 Td (15.9%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 172.42 482.65 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.44 482.65 Td (year-ago) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.91 482.65 Td ( period. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.49 482.65 Td (Adjusted segment pre-tax operating margin decreased in the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 469.15 Td (current quarter due to higher operating expenses primarily related to restructuring costs. Pre-tax operating margin ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 455.65 Td (also decreased compared to the second quarter of 2017 due to lower net revenues. ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.26 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 45 406.0486328125 m 154.365234375 406.0486328125 l s q 0 0 0 rg BT 45.00 407.95 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 385.45 Td (The following table summarizes our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.52 385.45 Td (Asset Management business segment results on a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.93 385.45 Td ( basis for the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 371.95 Td (periods presented:) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 265.5 348.45000000000005 m 322.5 348.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 322.5 348.45000000000005 m 326.5 348.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 348.45000000000005 m 383.5 348.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 383.5 348.45000000000005 m 387.5 348.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 387.5 348.45000000000005 m 444.5 348.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 335.45000000000005 m 505.5 335.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 505.5 335.45000000000005 m 509.5 335.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 335.45000000000005 m 566.5 335.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 265.5 322.45000000000005 m 322.5 322.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 322.45000000000005 m 383.5 322.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 387.5 322.45000000000005 m 444.5 322.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 335.45000000000005 m 505.5 335.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 448.5 322.45000000000005 m 505.5 322.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 335.45000000000005 m 566.5 335.45000000000005 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 322.45000000000005 m 566.5 322.45000000000005 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.65 351.67 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.45 338.67 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.15 338.67 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.66 338.67 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.45 338.67 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.45 338.67 Td (% Change vs.) Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 326.63 Td (\(Dollars in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.35 325.67 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.35 325.67 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.35 325.67 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.20 325.67 Td (Sequential) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.95 325.67 Td (Prior ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.89 325.67 Td (Y) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.01 325.67 Td (ear) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 312.07 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 312.07 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 312.07 Td (10,860) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 312.07 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 312.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.06 312.07 Td (1,166) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 312.07 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.50 312.07 Td (13,972) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.85 312.07 Td (-2.7) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 312.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 312.07 Td (-22.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 312.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 297.07 Td (Adjusted operating expenses) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 297.07 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 297.07 Td (10,441) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 297.07 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.50 297.07 Td (10,763) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 297.07 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.50 297.07 Td (12,368) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.85 297.07 Td (-3.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 297.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 297.07 Td (-15.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 297.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 282.07 Td (Adjusted pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.00 282.07 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.40 282.07 Td (419) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.00 282.07 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.40 282.07 Td (403) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.00 282.07 Td ($) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.05 282.07 Td (1,604) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.15 282.07 Td (4.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.10 282.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.30 282.07 Td (-73.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 557.10 282.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 47.00 267.07 Td (Adjusted pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.15 267.07 Td (3.9) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.10 267.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.15 267.07 Td (3.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.10 267.07 Td (%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.60 267.07 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.16 267.07 Td (1.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.10 267.07 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 240.45 Td (The variance explanations for adjusted operating expenses on a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.48 240.45 Td ( basis are consistent with those for the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 226.95 Td (corresponding measures on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.91 226.95 Td ( basis. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.41 226.95 Td (The dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.80 226.95 Td (ferences between our operating expenses and pre-tax ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 213.45 Td (operating margin on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.90 213.45 Td ( basis, and our adjusted operating expenses and adjusted pre-tax operating margin ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 199.95 Td (on a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 114.86 199.95 Td ( basis are due to intangible asset amortization. ) Tj ET Q endstream endobj 15 0 obj <> endobj 16 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (7) Tj ET Q BT /F5 16.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 45.00 726.60 Td (TAXES) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 1 1 1 rg /GS0 gs 45.00 711.38 316.11 -9.38 re f /GS0 gs q 0 0 0 rg BT 45.00 704.10 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.83 704.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.83 704.10 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.32 704.10 Td (Act, which was enacted on December 22, 2017,) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.11 704.10 Td ( reduced the corporate federal tax rate from ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 690.60 Td (35% to 21% ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.86 690.60 Td (fective as of January 1, 2018.Our non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.35 690.60 Td ( ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.28 690.60 Td (fective tax rate can vary from quarter to quarter based ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 677.10 Td (upon results, but is estimated to be between 24% and 26% on an annual basis. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 654.60 Td (For the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 79.46 654.60 Td (three and six) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.71 654.60 Td ( months ended ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.65 654.60 Td (June30, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.04 654.60 Td (, we recorded a tax benefit of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.78 654.60 Td ($1.4 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.36 654.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 473.60 654.60 Td ($6.4 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.18 654.60 Td (, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 641.10 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.06 641.10 Td (, related to restricted stock vesting at values greater than the grant price. Excluding the impact of this tax ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 627.60 Td (benefit, our non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.43 627.60 Td ( ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.37 627.60 Td (fective tax rate was ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.74 627.60 Td (24.3%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.10 627.60 Td ( for the six months ended ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.16 627.60 Td (June30, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.55 627.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F5 16.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 45.00 575.30 Td (CAPITAL) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 45.00 547.40 Td (Dividends) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 524.90 Td (On July 27, 2018, our Board of Directors declared a quarterly cash dividend on the company's common stock of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 511.40 Td ($0.375) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.59 511.40 Td ( per share to be paid on ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.99 511.40 Td (September14, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 274.61 511.40 Td (, to shareholders of record as of the close of business on ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 497.90 Td (August24, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.84 497.90 Td (. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 475.40 Td (During the quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.05 475.40 Td (, we paid a quarterly cash dividend of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.92 475.40 Td ($0.375) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.51 475.40 Td ( per share, totaling ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.12 475.40 Td ($5.5 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 459.70 475.40 Td (. Including the regular ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 461.90 Td (and special cash dividends paid in the first quarter of 2018, of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.61 461.90 Td ($0.375) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.20 461.90 Td ( per share and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.47 461.90 Td ($1.62) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.49 461.90 Td ( per share, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 545.13 461.90 Td (, we ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 448.40 Td (returned an aggregate of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.86 448.40 Td ($36.0 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 214.00 448.40 Td (, or ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.23 448.40 Td ($2.37) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.25 448.40 Td ( per share, to shareholders in the first half of 2018.) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 392.60 Td (Share Repurchases ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 370.10 Td (During the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 93.92 370.10 Td (second quarter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.63 370.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.52 370.10 Td (2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.77 370.10 Td (, we repurchased approximately ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.28 370.10 Td (54,000) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.87 370.10 Td ( shares of the company's common stock, at ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 356.60 Td (an average price of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.39 356.60 Td ($76.89) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.97 356.60 Td ( per share, from restricted stock award recipients selling shares upon the award vesting to ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 343.10 Td (meet their employment tax obligations. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.23 343.10 Td (e also repurchased approximately ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.09 343.10 Td (57,000) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.68 343.10 Td ( shares, at an average price of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 329.60 Td ($69.43) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.59 329.60 Td ( per share, pursuant to our share repurchase authorization. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.45 329.60 Td (The aggregate amount of approximately ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.56 329.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.38 329.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 529.19 329.60 Td (1,000) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.22 329.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 316.10 Td (shares, or ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.24 316.10 Td ($8.1 million) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 142.82 316.10 Td (, were repurchased at an average price of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.71 316.10 Td ($73.08) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.29 316.10 Td ( per share.) Tj ET Q endstream endobj 17 0 obj <> endobj 18 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (8) Tj ET Q BT /F5 16.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0.24705882352941178 0.592156862745098 0.7098039215686275 rg BT 36.00 726.60 Td (ADDITIONAL INFORMATION) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 332.5 701.1 m 407.5 701.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 407.5 701.1 m 415.5 701.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 415.5 701.1 m 490.5 701.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 490.5 701.1 m 498.5 701.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498.5 701.1 m 573.5 701.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 332.5 671.1 m 407.5 671.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 415.5 671.1 m 490.5 671.1 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 498.5 671.1 m 573.5 671.1 l s BT /F3 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 401.65 705.72 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.45 690.72 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 434.15 690.72 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.66 690.72 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 515.45 690.72 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.35 675.72 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.35 675.72 Td (2018) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.35 675.72 Td (2017) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.05 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 39 659.13525390625 m 109.009765625 659.13525390625 l s q 0 0 0 rg BT 39.00 660.72 Td (Human Capital) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 645.72 Td (Full time employees) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.95 645.72 Td (1,269) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.95 645.72 Td (1,259) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 522.95 645.72 Td (1,291) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 630.72 Td (Investment banking managing directors) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.90 630.72 Td (87) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.90 630.72 Td (86) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 630.72 Td (84) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.05 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 39 604.13525390625 m 154.0390625 604.13525390625 l s q 0 0 0 rg BT 39.00 605.72 Td (Business Line Statistics) Tj ET Q BT /F6 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 590.72 Td (Advisory deals) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 575.72 Td (Completed \(#\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.90 575.72 Td (37) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.90 575.72 Td (36) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 575.72 Td (46) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 560.72 Td (Aggregate value \(in billions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.75 560.72 Td ($5.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.75 560.72 Td ($5.2) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 560.72 Td ($8.1) Tj ET Q BT /F6 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 545.72 Td (Equity financing deals) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 530.72 Td (Bookrun \(#\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.90 530.72 Td (15) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.90 530.72 Td (17) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 530.72 Td (12) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 515.72 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.55 515.72 Td (otal \(#\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 363.90 515.72 Td (26) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.90 515.72 Td (25) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.90 515.72 Td (17) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 500.72 Td (Capital raised \(in billions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.75 500.72 Td ($5.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.75 500.72 Td ($4.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 500.72 Td ($3.9) Tj ET Q BT /F6 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 485.72 Td (Municipal negotiated issues) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 470.72 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.55 470.72 Td (otal \(#\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.15 470.72 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.71 470.72 Td (14) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.90 470.72 Td (58) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.15 470.72 Td (140) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 455.72 Td (Par value \(in billions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.75 455.72 Td ($2.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.75 455.72 Td ($1.4) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 455.72 Td ($3.5) Tj ET Q BT /F6 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 440.72 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 425.72 Td (AUM \(in billions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.75 425.72 Td ($7.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.75 425.72 Td ($6.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 425.72 Td ($8.6) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET 0 0 0 RG /GS0 gs 1.05 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 39 399.13525390625 m 155.123046875 399.13525390625 l s q 0 0 0 rg BT 39.00 400.72 Td (Shareholder Information) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 385.72 Td (Common shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.19 385.72 Td ( equity \(in millions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.20 385.72 Td ($685.5) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.20 385.72 Td ($688.0) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.20 385.72 Td ($789.6) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 371.02 Td (Common shares outstanding \(in millions\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.75 370.72 Td (13.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.75 370.72 Td (13.3) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.75 370.72 Td (12.9) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 356.02 Td (Return on average common shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 237.40 356.02 Td ( equity ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.00 346.02 Td (rolling 12 month *) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.65 345.72 Td (-10.9%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.40 345.72 Td (-9.6%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.10 345.72 Td (1.0%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 330.72 Td (Adjusted return on average common shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.38 330.72 Td ( equity ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 60.00 320.72 Td (rolling 12 month ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.30 320.72 Td (13.1%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.30 320.72 Td (13.7%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.30 320.72 Td (12.4%) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 305.72 Td (Book value per share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.20 305.72 Td ($51.41) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.20 305.72 Td ($51.73) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.20 305.72 Td ($61.34) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 290.72 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.00 290.72 Td (angible book value per share ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.20 290.72 Td ($43.95) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.20 290.72 Td ($44.06) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.20 290.72 Td ($43.79) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 271.00 Td (* ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.00 271.00 Td (Rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.69 271.00 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.81 271.00 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.28 271.00 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.40 271.00 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.53 271.00 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.67 271.00 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.58 271.00 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.58 271.00 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 271.00 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.17 271.00 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.53 271.00 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.21 271.00 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.56 271.00 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 386.91 271.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.93 271.00 Td (applicable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.19 271.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.09 271.00 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.99 271.00 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.52 271.00 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.09 271.00 Td (Companies' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.31 271.00 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 564.87 271.00 Td (the ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 261.40 Td (last ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.67 261.40 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.79 261.40 Td (months ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.25 261.40 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.92 261.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 150.05 261.40 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.29 261.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.19 261.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.19 261.40 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.94 261.40 Td (.) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 245.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.00 245.40 Td (Adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.60 245.40 Td (rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.42 245.40 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.78 245.40 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 147.49 245.40 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.85 245.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.22 245.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.60 245.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.75 245.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.99 245.40 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.75 245.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.44 245.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.36 245.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.45 245.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.92 245.40 Td (measure, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.74 245.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.99 245.40 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.59 245.40 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 462.51 245.40 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.11 245.40 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.82 245.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.41 245.40 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 566.67 245.40 Td (for ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 235.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 68.02 235.40 Td (last ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.36 235.40 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.15 235.40 Td (months ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.28 235.40 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.63 235.40 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.43 235.40 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.34 235.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.91 235.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.58 235.40 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.33 235.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.45 235.40 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.34 235.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 330.69 235.40 Td (detailed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.61 235.40 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.42 235.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.99 235.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.00 235.40 Td (components ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.48 235.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.05 235.40 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.19 235.40 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.20 235.40 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 563.11 235.40 Td (see ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 225.40 Td ("Reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.43 225.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.89 225.40 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.24 225.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.33 225.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.12 225.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.58 225.40 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.50 225.40 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.51 225.40 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.32 225.40 Td (Information.") Tj ET Q BT /F4 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.40 225.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.19 225.40 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.67 225.40 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.81 225.40 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.94 225.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.85 225.40 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.89 225.40 Td (rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.02 225.40 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.71 225.40 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.73 225.40 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.42 225.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.10 225.40 Td (average ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 215.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.90 215.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.90 215.40 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.47 215.40 Td (provides ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.93 215.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.60 215.40 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.96 215.40 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.31 215.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.20 215.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.99 215.40 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.11 215.40 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.23 215.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.57 215.40 Td (core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 362.36 215.40 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 397.94 215.40 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 423.73 215.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 432.62 215.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.96 215.40 Td (business.) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 199.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.00 199.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.00 199.40 Td (angible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.64 199.40 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.83 199.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.80 199.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.20 199.40 Td (share, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.28 199.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.57 199.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.67 199.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.51 199.40 Td (measure, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.70 199.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.32 199.40 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 289.29 199.40 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.58 199.40 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.55 199.40 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 358.42 199.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.94 199.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.56 199.40 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.75 199.40 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.04 199.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.55 199.40 Td (shares ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.41 199.40 Td (outstanding. ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 189.40 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.00 189.40 Td (angible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.27 189.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.42 189.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.67 189.40 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.48 189.40 Td (equals ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.53 189.40 Td (total ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.12 189.40 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.27 189.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.52 189.40 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.33 189.40 Td (less ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.03 189.40 Td (goodwill ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 381.41 189.40 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.23 189.40 Td (identifiable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.95 189.40 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.67 189.40 Td (assets. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 498.48 189.40 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.65 189.40 Td (believes ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 179.40 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.48 179.40 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.63 179.40 Td (book ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.12 179.40 Td (value ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.38 179.40 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.07 179.40 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.22 179.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.13 179.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.71 179.40 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.98 179.40 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.24 179.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.05 179.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.30 179.40 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.46 179.40 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.71 179.40 Td (deployed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.32 179.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.68 179.40 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.38 179.40 Td (business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.31 179.40 Td (Shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.55 179.40 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.04 179.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.95 179.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.20 179.40 Td (most ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 550.67 179.40 Td (directly ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 169.40 Td (comparable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.39 169.40 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 118.53 169.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.62 169.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.20 169.40 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.14 169.40 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.85 169.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 222.11 169.40 Td (tangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.72 169.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.08 169.40 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 325.83 169.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.41 169.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.78 169.40 Td (following ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.49 169.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 392.85 169.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.89 169.40 Td (reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.17 169.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.42 169.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.79 169.40 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 537.72 169.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.98 169.40 Td (tangible ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 159.40 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.00 159.40 Td (equity: ) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 331.5 128.89999999999998 m 406.5 128.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 128.89999999999998 m 489.5 128.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 128.89999999999998 m 572.5 128.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 331.5 128.89999999999998 m 406.5 128.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 128.89999999999998 m 489.5 128.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 128.89999999999998 m 572.5 128.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 331.5 108.89999999999998 m 406.5 108.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 108.89999999999998 m 489.5 108.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 108.89999999999998 m 572.5 108.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 331.5 97.89999999999998 m 406.5 97.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 331.5 95.89999999999998 m 406.5 95.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 97.89999999999998 m 489.5 97.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 414.5 95.89999999999998 m 489.5 95.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 97.89999999999998 m 572.5 97.89999999999998 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 497.5 95.89999999999998 m 572.5 95.89999999999998 l s BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.35 140.63 Td (As of) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.35 140.63 Td (As of) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 525.35 140.63 Td (As of) Tj ET Q BT /F4 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 131.30 Td (\(Amounts in thousands\)) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.10 130.63 Td (June 30, 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.00 130.63 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 440.56 130.63 Td (. 31, 2018) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.10 130.63 Td (June 30, 2017) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 120.63 Td (Common shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.55 120.63 Td ( equity) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.00 120.63 Td ($) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.30 120.63 Td (685,524) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.00 120.63 Td ($) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.30 120.63 Td (687,992) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 120.63 Td ($) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.35 120.63 Td (789,575) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 110.63 Td (Deduct: goodwill and identifiable intangible assets) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.80 110.63 Td (99,459) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.30 110.63 Td (102,074) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.35 110.63 Td (225,808) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 100.58 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.00 100.58 Td (angible common shareholders) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.65 100.58 Td ( equity) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.00 100.58 Td ($) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.30 100.58 Td (586,065) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.00 100.58 Td ($) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.30 100.58 Td (585,918) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 100.58 Td ($) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.35 100.63 Td (563,767) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET endstream endobj 19 0 obj <> endobj 20 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.20 30.60 Td (9) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 729.30 Td (Conference Call) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 706.80 Td (Chad R. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.91 706.80 Td (Abraham, chief executive of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.13 706.80 Td (ficer; Debbra L. Schoneman, president; and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.17 706.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.91 706.80 Td (imothy L. Carter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.49 706.80 Td (, chief financial of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.58 706.80 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 565.92 706.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 693.30 Td (will hold a conference call to review the financial results on Friday) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.84 693.30 Td (, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.40 693.30 Td (July27, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.89 693.30 Td (, at 9 a.m. Eastern ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.19 693.30 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.93 693.30 Td (ime \(8 a.m. Central ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 679.80 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 41.74 679.80 Td (ime\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 66.56 679.80 Td (The earnings release will be available on or after ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.46 679.80 Td (July27, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.94 679.80 Td (, at the firm's W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.90 679.80 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.73 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 456.263671875 678.37421875 m 550.3701171875 678.37421875 l s q 0 0 1 rg BT 456.26 679.80 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 477.38 679.80 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 512.77 679.80 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 528.70 679.80 Td (.com) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 550.37 679.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.75 679.80 Td (The ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 666.30 Td (call can be accessed via webcast or by dialing \(888\) 810-0209 \(toll-free domestic\) or \(706\) 902-1361 \(international\) and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 652.80 Td (referencing reservation number: 3387236. Callers should dial in at least 15 minutes prior to the call time. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 499.03 652.80 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.15 652.80 Td ( replay of the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 639.30 Td (conference call will be available beginning at approximately noon Eastern ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.24 639.30 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.98 639.30 Td (ime \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.02 639.30 Td (1 a.m. Central ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.42 639.30 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.16 639.30 Td (ime\) on ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.28 639.30 Td (July27, 2018) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 562.77 639.30 Td ( at ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 625.80 Td (the same W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.17 625.80 Td (eb address or by dialing \(855\) 859-2056 and referencing reservation number: 3387236.) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 578.10 Td (About Piper Jaffray) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 555.60 Td (Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 75.28 555.60 Td (fray is an investment bank and asset management firm serving clients in the U.S. and internationally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.99 555.60 Td (. Proven ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 542.10 Td (advisory teams combine deep industry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.90 542.10 Td (, product and sector expertise with ready access to capital. Founded in 1895, the ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 528.60 Td (firm is headquartered in Minneapolis and has of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.50 528.60 Td (fices across the United States and in London, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.96 528.60 Td (Aberdeen, Hong Kong and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 515.10 Td (Zurich. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.73 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 69.33984375 513.67421875 m 163.4462890625 513.67421875 l s q 0 0 1 rg BT 69.34 515.10 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 90.45 515.10 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 125.85 515.10 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 141.78 515.10 Td (.com) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 163.45 515.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 467.40 Td (Investor Relations Contact) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 444.90 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 41.74 444.90 Td (im Carter) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 431.40 Td (Chief Financial Of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.30 431.40 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.64 431.40 Td (, PiperJaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.48 431.40 Td (fray) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 411.90 Td (612 303-5607) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 398.40 Td (timothy) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.49 398.40 Td (.l.carter@pjc.com) Tj ET Q endstream endobj 21 0 obj <> endobj 22 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.40 30.60 Td (10) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 729.30 Td (Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 710.80 Td (This press release and the conference call to discuss the contents of this press release contain forward-looking ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 698.30 Td (statements. Statements that are not historical or current facts, including statements about beliefs and expectations, are ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 685.80 Td (forward-looking statements and are subject to significant risks and uncertainties that are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 437.69 685.80 Td (ficult to predict. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.54 685.80 Td (These forward-) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 673.30 Td (looking statements cover) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.06 673.30 Td (, among other things, statements made about the outlook, particularly with respect to the second ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 660.80 Td (half of the year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.60 660.80 Td (, for corporate advisory \(i.e., M&A\), capital markets, and public finance transactions \(including our ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 648.30 Td (performance in specific sectors\), areas of potential growth for the company \(e.g., sectors within corporate advisory and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 635.80 Td (our debt underwriting and syndication platform of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.05 635.80 Td (fered through Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.60 635.80 Td (fray Finance\), economic and market conditions ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 623.30 Td (\(including the outlook for equity markets and the interest rate environment\), the state of our equity and fixed income ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 610.80 Td (brokerage and asset management business \(e.g., the impact of recent European regulations requiring the unbundling of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 598.30 Td (execution and research services\), anticipated financial results generally \(including expectations regarding our revenue ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 585.80 Td (levels, non-compensation expenses, ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.70 585.80 Td (fective tax rate, compensation ratio, compensation and benefits expense, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 573.30 Td (operating margins, return on equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.35 573.30 Td (, and earnings per share\), current deal pipelines \(or backlogs\) for the second half of ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 560.80 Td (the year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 71.58 560.80 Td (, the level of financial instruments owned \(i.e., our securities inventory\), our strategic priorities \(including growth ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 548.30 Td (and the remixing of our product platform, the payment of our quarterly and special dividends to our shareholders, or other ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 535.80 Td (similar matters. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 510.80 Td (Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both known and unknown, and important factors ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 498.30 Td (could cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.34 498.30 Td (fer materially from those anticipated or discussed in the forward-looking statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.11 498.30 Td (These ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 485.80 Td (risks, uncertainties and important factors include, but are not limited to, the following:) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 460.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 460.80 Td (revenues from corporate advisory \(i.e., M&A\) engagements and equity and debt financings may vary materially ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 448.30 Td (depending on the number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.43 448.30 Td (, size, and timing of completed transactions, and completed transactions do not ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 435.80 Td (generally provide for subsequent engagements;) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 420.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 420.30 Td (market and economic conditions or developments may be unfavorable, including in specific sectors in which we ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 407.80 Td (operate, and these conditions or developments, such as market fluctuations or volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.91 407.80 Td (, may adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 536.87 407.80 Td (fect our ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 395.30 Td (business, revenue levels and profitability;) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 379.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 379.80 Td (the volume of anticipated transactions including corporate advisory \(i.e., M&A\), equity financing, and debt ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 367.30 Td (financing and the corresponding revenues from the transactions may vary from quarter to quarter significantly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 562.62 367.30 Td (, ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 354.80 Td (particularly if there is a decline in macroeconomic conditions or the financial markets;) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 339.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 339.30 Td (asset management revenue may vary based on product trends favoring passive investment products, and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 326.80 Td (investment performance and market factors, with market factors impacting certain sectors that are more heavily ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 314.30 Td (weighted to our business, e.g. energy-based MLP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.95 314.30 Td ( funds;) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 298.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 298.80 Td (interest rate volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.41 298.80 Td (, especially if the changes are rapid or severe, could negatively impact our fixed income ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 286.30 Td (institutional business and the negative impact could be exaggerated by reduced liquidity in the fixed income ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 273.80 Td (markets; and) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 258.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 258.30 Td (our stock price may fluctuate as a result of several factors, including but not limited to, changes in our revenues ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 245.80 Td (and operating results.) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 220.80 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 42.12 220.80 Td ( further listing and description of these and other risks, uncertainties and important factors can be found in the sections ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 208.30 Td (titled "Risk Factors" in PartI, Item1A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.26 208.30 Td ( of our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.84 208.30 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended December31, 2017 and ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 195.80 Td ("Management's Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.65 195.80 Td (Analysis of Financial Condition and Results of Operations" in PartII, Item7 of our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.71 195.80 Td (Annual ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 183.30 Td (Report on Form 10-K for the year ended December31, 2017, and updated in our subsequent reports filed with the SEC ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 170.80 Td (\(available at our W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.19 170.80 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.73 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 162.5478515625 169.37421874999995 m 256.654296875 169.37421874999995 l s q 0 0 1 rg BT 162.55 170.80 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 183.66 170.80 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 219.06 170.80 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 234.98 170.80 Td (.com) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 256.65 170.80 Td ( and at the SEC W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.29 170.80 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.73 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 382.650390625 169.37421874999995 m 441.0048828125 169.37421874999995 l s q 0 0 1 rg BT 382.65 170.80 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 403.76 170.80 Td (.sec.gov) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 441.00 170.80 Td (\).) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 145.80 Td (Forward-looking statements speak only as of the date they are made, and readers are cautioned not to place undue ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 133.30 Td (reliance on them. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.75 133.30 Td (e undertake no obligation to update them in light of new information or future events. ) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.20 99.70 Td ( 2018 Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.65 99.70 Td (fray Companies, 800 Nicollet Mall, Suite 1000, Minneapolis, Minnesota 55402-7020) Tj ET Q BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.65 82.30 Td (###) Tj ET Q endstream endobj 23 0 obj <> endobj 24 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.80 48.60 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.62 48.60 Td (1) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 747.75 Td (eliminary Results of Operations \(U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.08 747.75 Td ( Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 725.25 m 227.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 227.5 725.25 m 231.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 725.25 m 274.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 274.5 725.25 m 288.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 725.25 m 330.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 725.25 m 378.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 378.5 725.25 m 382.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 725.25 m 426.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 430.5 725.25 m 473.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 473.5 725.25 m 487.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487.5 725.25 m 530.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 725.25 m 227.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 725.25 m 274.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 725.25 m 330.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 725.25 m 426.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 430.5 725.25 m 473.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487.5 725.25 m 530.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 701.25 m 227.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 701.25 m 274.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 701.25 m 330.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 701.25 m 378.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 701.25 m 426.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 430.5 701.25 m 473.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487.5 701.25 m 530.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 534.5 701.25 m 576.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 635.25 m 227.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 635.25 m 274.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 635.25 m 330.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 635.25 m 378.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 635.25 m 426.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 430.5 635.25 m 473.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487.5 635.25 m 530.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 534.5 635.25 m 576.5 635.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 609.25 m 227.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 609.25 m 274.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 609.25 m 330.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 609.25 m 378.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 609.25 m 426.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 430.5 609.25 m 473.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487.5 609.25 m 530.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 534.5 609.25 m 576.5 609.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 594.25 m 227.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 594.25 m 274.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 594.25 m 330.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 334.5 594.25 m 378.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 594.25 m 426.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 430.5 594.25 m 473.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 487.5 594.25 m 530.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 534.5 594.25 m 576.5 594.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 184.5 457.25 m 227.5 457.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 231.5 457.25 m 274.5 457.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 288.5 457.25 m 330.5 457.25 l s 0 0 0 RG 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Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 681.56 Td (\(10.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 681.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.00 681.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.75 681.56 Td (244,745) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 681.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 681.56 Td (270,778) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 681.56 Td (\(9.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 681.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 670.56 Td (Institutional brokerage) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.25 670.56 Td (33,032) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 670.56 Td (27,645) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 670.56 Td (37,074) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 670.56 Td (19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 670.56 Td (\(10.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 670.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 670.56 Td (60,677) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 670.56 Td (76,210) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 670.56 Td (\(20.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 670.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 659.56 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.25 659.56 Td (12,740) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 659.56 Td (12,589) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 659.56 Td (15,186) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 659.56 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 659.56 Td (\(16.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 659.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 659.56 Td (25,329) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 659.56 Td (31,193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 659.56 Td (\(18.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 659.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 648.56 Td (Interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 648.56 Td (8,178) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 648.56 Td (10,413) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 648.56 Td (7,766) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 648.56 Td (\(21.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 648.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 648.56 Td (5.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 648.56 Td (18,591) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 648.56 Td (15,485) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 648.56 Td (20.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 637.56 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.50 637.56 Td (726) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 637.56 Td (2,912) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 637.56 Td (5,453) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 637.56 Td (\(75.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 637.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 637.56 Td (\(86.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 637.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 637.56 Td (3,638) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 637.56 Td (15,828) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 637.56 Td (\(77.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 637.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 626.56 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.18 626.56 Td (otal revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.75 626.56 Td (178,580) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.75 626.56 Td (174,400) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 626.56 Td (204,007) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 626.56 Td (2.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 626.56 Td (\(12.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 626.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.75 626.56 Td (352,980) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 626.56 Td (409,494) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 626.56 Td (\(13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 626.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 611.56 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 611.56 Td (5,099) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 611.56 Td (5,338) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 611.56 Td (6,262) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.25 611.56 Td (\(4.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 611.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 611.56 Td (\(18.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 611.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 611.56 Td (10,437) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 611.56 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.75 611.56 Td (1,220) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 611.56 Td (\(7.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 611.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 596.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.75 596.56 Td (173,481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.75 596.56 Td (169,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 596.56 Td (197,745) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 596.56 Td (2.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 596.56 Td (\(12.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 596.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.75 596.56 Td (342,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 596.56 Td (398,274) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 596.56 Td (\(14.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 596.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 581.65 Td (Non-inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.41 581.65 Td (est expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 569.56 Td (Compensation and benefits) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.75 569.56 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.25 569.56 Td (15,574) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.75 569.56 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 246.25 569.56 Td (15,170) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 569.56 Td (134,314) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 569.56 Td (0.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 569.56 Td (\(14.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 569.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.75 569.56 Td (230,744) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 569.56 Td (268,692) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 569.56 Td (\(14.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 569.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 558.56 Td (Outside services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.25 558.56 Td (10,564) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 558.56 Td (8,939) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 558.56 Td (9,789) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 558.56 Td (18.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 558.56 Td (7.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 558.56 Td (19,503) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 558.56 Td (20,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.00 558.56 Td (17) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 558.56 Td (\(3.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 558.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 547.56 Td (Occupancy and equipment) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 547.56 Td (8,931) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 547.56 Td (8,578) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 547.56 Td (8,257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 547.56 Td (4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 547.56 Td (8.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 547.56 Td (17,509) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 547.56 Td (16,719) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 547.56 Td (4.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 536.56 Td (Communications) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 536.56 Td (7,925) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 536.56 Td (8,626) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 536.56 Td (7,273) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.25 536.56 Td (\(8.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 536.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 536.56 Td (9.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 536.56 Td (16,551) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 536.56 Td (14,889) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 536.56 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.25 536.56 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 525.56 Td (Marketing and business development) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 525.56 Td (7,685) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 525.56 Td (7,299) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 525.56 Td (8,282) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 525.56 Td (5.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.25 525.56 Td (\(7.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 525.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 525.56 Td (14,984) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 525.56 Td (15,829) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 525.56 Td (\(5.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 525.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 514.56 Td (Deal-related expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 514.56 Td (6,166) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 514.56 Td (5,051) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 514.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 514.56 Td (22.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.95 514.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 514.56 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.75 514.56 Td (1,217) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.00 514.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 514.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 503.56 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.34 503.56 Td (rade execution and clearance) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 503.56 Td (2,028) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 503.56 Td (2,163) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 503.56 Td (1,928) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.25 503.56 Td (\(6.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 503.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 503.56 Td (5.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 503.56 Td (4,191) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.75 503.56 Td (3,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 503.56 Td (12.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 492.56 Td (Restructuring costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 492.56 Td (3,770) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.00 492.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.00 492.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.95 492.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.95 492.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 492.56 Td (3,770) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 518.00 492.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 492.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 481.56 Td (Intangible asset amortization) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 481.56 Td (2,615) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 481.56 Td (2,615) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 481.56 Td (3,822) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.50 481.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 481.56 Td (\(31.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 481.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 481.56 Td (5,230) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.75 481.56 Td (7,644) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 481.56 Td (\(31.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 481.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 470.56 Td (Back of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.16 470.56 Td (fice conversion costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.00 470.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.00 470.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.50 470.56 Td (868) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.95 470.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.95 470.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.00 470.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.75 470.56 Td (1,734) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 470.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 459.56 Td (Other operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 459.56 Td (2,964) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 459.56 Td (2,583) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 459.56 Td (3,345) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 459.56 Td (14.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 459.56 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.25 459.56 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 459.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.75 459.56 Td (5,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.75 459.56 Td (6,235) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 459.56 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 554.25 459.56 Td (1.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 459.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 448.56 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 55.87 448.56 Td (otal non-interest expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 194.75 448.56 Td (168,222) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.75 448.56 Td (161,024) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 448.56 Td (177,878) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 448.56 Td (4.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.25 448.56 Td (\(5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 448.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.75 448.56 Td (329,246) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 448.56 Td (355,598) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 448.56 Td (\(7.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 448.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 433.65 Td (Income befor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.15 433.65 Td (e income tax expense/) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 424.70 Td (\(benefit\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 426.71 Td (5,259) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 426.71 Td (8,038) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 426.71 Td (19,867) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 426.71 Td (\(34.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 426.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 426.71 Td (\(73.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 426.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 426.71 Td (13,297) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 426.71 Td (42,676) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 426.71 Td (\(68.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 426.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 409.56 Td (Income tax expense/\(benefit\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.50 409.56 Td (567) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.75 409.56 Td (\(2,581) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 409.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 409.56 Td (4,906) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.95 409.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 409.56 Td (\(88.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 409.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 409.56 Td (\(2,014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 409.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.75 409.56 Td (4,51) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.50 409.56 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 409.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 394.70 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 394.56 Td (4,692) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 394.56 Td (10,619) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 394.56 Td (14,961) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 394.56 Td (\(55.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 394.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 394.56 Td (\(68.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 394.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 394.56 Td (15,31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.50 394.56 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 394.56 Td (38,165) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 394.56 Td (\(59.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 394.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 379.51 Td (Net income/\(loss\) applicable to) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 370.56 Td (noncontrolling interests) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.75 372.71 Td (\(1,534) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.00 372.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.00 372.71 Td (16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.75 372.71 Td (1,388) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.95 372.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.95 372.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 372.71 Td (\(1,518) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.00 372.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.75 372.71 Td (4,317) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 372.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 355.65 Td (Net income applicable to Piper) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 346.70 Td (Jaffray Companies \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.00 348.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 348.71 Td (6,226) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 348.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 348.71 Td (10,603) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.00 348.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 348.71 Td (13,573) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 348.71 Td (\(41.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 348.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 348.71 Td (\(54.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 348.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.00 348.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 348.71 Td (16,829) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 348.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 348.71 Td (33,848) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 348.71 Td (\(50.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 348.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 331.65 Td (Net income applicable to Piper) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 322.65 Td (Jaffray Companies) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.41 322.65 Td ( common) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 313.65 Td (shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.42 313.65 Td (eholders \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.00 314.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.75 314.71 Td (5,423) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 314.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 314.71 Td (6,435) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.00 314.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 314.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.75 314.71 Td (1,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 314.71 Td (\(15.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 314.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 314.71 Td (\(52.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 314.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.00 314.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 314.71 Td (12,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 314.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 314.71 Td (28,412) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 314.71 Td (\(57.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 314.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 297.65 Td (Earnings per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.09 297.65 Td ( common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.43 297.65 Td (e) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 285.56 Td (Basic) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.00 285.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.25 285.56 Td (0.43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 285.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.25 285.56 Td (0.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.00 285.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 285.56 Td (0.89) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.25 285.56 Td (\(8.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 285.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 285.56 Td (\(51.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 285.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.00 285.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.25 285.56 Td (0.91) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 285.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.25 285.56 Td (2.24) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 285.56 Td (\(59.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 285.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 274.56 Td (Diluted \(b\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.00 274.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.25 274.56 Td (0.43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 274.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.25 274.56 Td (0.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.00 274.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 274.56 Td (0.89) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.25 274.56 Td (\(8.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 274.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.75 274.56 Td (\(51.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.50 274.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.00 274.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.25 274.56 Td (0.91) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 274.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.25 274.56 Td (2.21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 274.56 Td (\(58.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 274.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 259.65 Td (Dividends declar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.67 259.65 Td (ed per) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 250.70 Td (common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.67 250.70 Td (e) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.00 252.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.25 252.71 Td (0.38) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 252.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.25 252.71 Td (2.00) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.00 252.30 Td (\(c\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.00 252.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.25 252.71 Td (0.31) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.75 252.71 Td (\(81.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.50 252.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 252.71 Td (22.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 252.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.00 252.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.25 252.71 Td (2.37) Tj ET Q BT /F1 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.00 252.30 Td (\(c\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.00 252.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 511.25 252.71 Td (0.63) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 252.71 Td (276.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 252.71 Td (%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 235.65 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.50 235.65 Td (eighted average number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.32 235.65 Td ( of) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 226.70 Td (common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.58 226.70 Td (es outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 215.56 Td (Basic) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.25 215.56 Td (13,303) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 215.56 Td (13,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 215.56 Td (12,826) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 215.56 Td (1.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 215.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 215.56 Td (3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 215.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 215.56 Td (13,200) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 215.56 Td (12,71) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.50 215.56 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 215.56 Td (3.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 215.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 204.56 Td (Diluted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.25 204.56 Td (13,438) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 204.56 Td (13,382) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.25 204.56 Td (12,937) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 204.56 Td (0.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 204.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 204.56 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 204.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.25 204.56 Td (13,41) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.50 204.56 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.25 204.56 Td (12,930) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 204.56 Td (3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 204.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 187.15 Td (N/M ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.22 187.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.34 187.15 Td (Not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.89 187.15 Td (meaningful) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 171.55 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 54.00 171.55 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 73.58 171.55 Td (Jaffray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.04 171.55 Td (Companies ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.84 171.55 Td (calculates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 170.08 171.55 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.88 171.55 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.35 171.55 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.26 171.55 Td (shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.19 171.55 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 260.54 171.55 Td (using ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.68 171.55 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.25 171.55 Td (two-class ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.28 171.55 Td (method, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.63 171.55 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.54 171.55 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.36 171.55 Td (equir) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.95 171.55 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.42 171.55 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.99 171.55 Td (allocation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.24 171.55 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.26 171.55 Td (distributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.73 171.55 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.54 171.55 Td (undistributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 548.01 171.55 Td (earnings ) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 161.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 62.06 161.95 Td (participating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.67 161.95 Td (securities. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.16 161.95 Td (No ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 151.33 161.95 Td (allocation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.61 161.95 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.66 161.95 Td (undistributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 238.17 161.95 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.00 161.95 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.17 161.95 Td (made ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.33 161.95 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 305.50 161.95 Td (periods ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.34 161.95 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.39 161.95 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.34 161.95 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.17 161.95 Td (loss ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.45 161.95 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.62 161.95 Td (incurr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.33 161.95 Td (ed, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.71 161.95 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 427.66 161.95 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.83 161.95 Td (periods ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.66 161.95 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 472.72 161.95 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.66 161.95 Td (cash ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.16 161.95 Td (dividends ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 542.65 161.95 Td (exceed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 566.24 161.95 Td (net ) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 152.35 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.27 152.35 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 82.08 152.35 Td (esulting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 109.58 152.35 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.97 152.35 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.14 152.35 Td (undistributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.97 152.35 Td (loss. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.59 152.35 Td (Distributed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.20 152.35 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.36 152.35 Td (\(e.g., ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.74 152.35 Td (dividends\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 312.23 152.35 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.05 152.35 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.77 152.35 Td (allocated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.70 152.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.09 152.35 Td (participating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.04 152.35 Td (securities. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 443.86 152.35 Td (Participating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.69 152.35 Td (securities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.52 152.35 Td (include ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 547.23 152.35 Td (all ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.84 152.35 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 566.23 152.35 Td (the ) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 142.75 Td (Company) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.30 142.75 Td (s ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.41 142.75 Td (unvested ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.40 142.75 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 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0 0 0 rg BT 535.75 699.70 Td (Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 686.65 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 672.51 Td (Investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 658.51 Td (Advisory services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.00 657.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 657.71 Td (77,214) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 657.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 657.71 Td (75,329) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 657.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 657.71 Td (92,507) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 657.71 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.50 657.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 657.71 Td (\(16.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 657.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.00 657.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 657.71 Td (152,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 657.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 657.71 Td (185,389) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 657.71 Td (\(17.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 657.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 644.51 Td (Financing) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 630.51 Td (Equities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 629.71 Td (30,038) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 629.71 Td (37,642) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 629.71 Td (24,730) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.75 629.71 Td (\(20.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 629.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.75 629.71 Td (21.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 629.71 Td (67,680) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 629.71 Td (48,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.50 629.71 Td (12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 629.71 Td (40.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 616.51 Td (Debt) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 615.71 Td (16,851) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.25 615.71 Td (7,686) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 615.71 Td (21,971) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.25 615.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.75 615.71 Td (19.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 615.71 Td (\(23.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 615.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 615.71 Td (24,537) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 615.71 Td (38,379) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 615.71 Td (\(36.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 615.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 602.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.59 602.50 Td (otal investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.25 601.71 Td (124,103) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.25 601.71 Td (120,657) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.25 601.71 Td (139,208) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 601.71 Td (2.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 601.71 Td (\(10.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 601.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 601.71 Td (244,760) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 601.71 Td (271,880) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 601.71 Td (\(10.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 601.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 580.51 Td (Institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 566.51 Td (Equities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 565.71 Td (19,141) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 565.71 Td (18,006) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 565.71 Td (20,569) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 565.71 Td (6.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 565.71 Td (\(6.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 565.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 565.71 Td (37,147) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 565.71 Td (40,675) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 565.71 Td (\(8.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 565.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 552.51 Td (Fixed income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 551.71 Td (18,436) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 551.71 Td (16,334) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 551.71 Td (19,221) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.75 551.71 Td (12.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 551.71 Td (\(4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 551.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 551.71 Td (34,770) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 551.71 Td (42,461) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 551.71 Td (\(18.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 551.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 538.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.59 538.50 Td (otal institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 537.71 Td (37,577) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 537.71 Td (34,340) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 537.71 Td (39,790) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 537.71 Td (9.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 537.71 Td (\(5.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 537.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 537.71 Td (71,917) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 537.71 Td (83,136) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 537.71 Td (\(13.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 537.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 516.50 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.25 515.71 Td (1,630) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.25 515.71 Td (1,388) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.25 515.71 Td (1,497) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.75 515.71 Td (17.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.25 515.71 Td (8.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.25 515.71 Td (3,018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 515.71 Td (3,494) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 515.71 Td (\(13.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 515.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 494.50 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.25 493.71 Td (1,143) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.25 493.71 Td (3,298) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.25 493.71 Td (5,307) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.75 493.71 Td (\(65.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 493.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 493.71 Td (\(78.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 493.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.25 493.71 Td (4,441) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 493.71 Td (15,815) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 493.71 Td (\(71.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 493.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 472.50 Td (Long-term financing expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.25 471.71 Td (\(1,832) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.25 471.71 Td (\(1,787) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.25 471.71 Td (\(2,029) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 471.71 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 471.71 Td (\(9.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.25 471.71 Td (\(3,619) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 471.71 Td (\(4,267) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 471.71 Td (\(15.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 471.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 450.51 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.25 449.71 Td (162,621) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.25 449.71 Td (157,896) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.25 449.71 Td (183,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 449.71 Td (3.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 449.71 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.25 449.71 Td (1.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 449.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 449.71 Td (320,517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 449.71 Td (370,058) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 449.71 Td (\(13.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 449.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 428.51 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.25 427.71 Td (156,381) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.25 427.71 Td (148,860) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.25 427.71 Td (164,233) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 427.71 Td (5.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 427.71 Td (\(4.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 427.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 427.71 Td (305,241) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 427.71 Td (328,293) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 427.71 Td (\(7.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 427.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 406.51 Td (Segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.00 405.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.25 405.71 Td (6,240) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 405.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.25 405.71 Td (9,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 405.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 405.71 Td (19,540) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.75 405.71 Td (\(30.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 405.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 405.71 Td (\(68.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 405.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.00 405.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 405.71 Td (15,276) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 405.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 405.71 Td (41,765) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 405.71 Td (\(63.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 405.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 384.51 Td (Segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.63 384.51 Td (gin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.60 383.71 Td (3.8%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.60 383.71 Td (5.7%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.35 383.71 Td (10.6%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.10 383.71 Td (4.8%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.85 383.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.35 383.71 Td (1.3%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 362.65 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 348.51 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 334.51 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.00 333.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 333.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.25 333.71 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.50 333.71 Td (10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 333.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 333.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.25 333.71 Td (1,193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 333.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 333.71 Td (13,689) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.25 333.71 Td (\(0.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 333.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 333.71 Td (\(18.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 333.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.00 333.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 333.71 Td (22,303) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 333.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 333.71 Td (27,699) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 333.71 Td (\(19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 333.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 320.51 Td (Performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 207.50 319.71 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 264.00 319.71 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.50 319.71 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.25 319.71 Td (\(100.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 319.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.95 319.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.00 319.71 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.50 319.71 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 319.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 306.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.18 306.50 Td (otal management and performance) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 297.55 Td (fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 299.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.25 299.71 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.50 299.71 Td (10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 299.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.25 299.71 Td (1,201) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 299.71 Td (13,689) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.25 299.71 Td (\(0.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 299.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 299.71 Td (\(18.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 299.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 299.71 Td (22,31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 466.00 299.71 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 299.71 Td (27,699) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 299.71 Td (\(19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 299.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 278.50 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.00 277.71 Td (\(250) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.50 277.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.50 277.71 Td (\(35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.50 277.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.00 277.71 Td (283) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.95 277.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.95 277.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 277.71 Td (\(285) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.50 277.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 277.71 Td (517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 277.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 256.51 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 255.71 Td (10,860) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 255.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.25 255.71 Td (1,166) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 255.71 Td (13,972) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.25 255.71 Td (\(2.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 255.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 255.71 Td (\(22.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 255.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 255.71 Td (22,026) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 255.71 Td (28,216) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 255.71 Td (\(21.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 255.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 234.51 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.75 233.71 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.25 233.71 Td (1,841) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 243.75 233.71 Td (12,164) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 233.71 Td (13,645) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.25 233.71 Td (\(2.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 233.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 233.71 Td (\(13.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 233.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 233.71 Td (24,005) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 233.71 Td (27,305) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 233.71 Td (\(12.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 233.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 212.51 Td (Segment pre-tax operating) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 203.56 Td (income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.00 205.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 200.00 205.71 Td (\(981) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 216.50 205.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 205.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.00 205.71 Td (\(998) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 268.50 205.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 205.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.00 205.71 Td (327) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.95 205.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.95 205.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.00 205.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.25 205.71 Td (\(1,979) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.50 205.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 205.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 205.71 Td (91) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 515.00 205.71 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 205.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 184.51 Td (Segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.63 184.51 Td (gin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.60 183.71 Td (\(9.0\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.60 183.71 Td (\(8.9\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.60 183.71 Td (2.3%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.10 183.71 Td (\(9.0\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.10 183.71 Td (3.2%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 162.65 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 44.18 162.65 Td (otal) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 148.51 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.00 147.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.25 147.71 Td (173,481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 147.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.25 147.71 Td (169,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 147.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.25 147.71 Td (197,745) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 147.71 Td (2.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 372.50 147.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 147.71 Td (\(12.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 147.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.00 147.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 147.71 Td (342,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 147.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 147.71 Td (398,274) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 147.71 Td (\(14.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 147.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 126.51 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.25 125.71 Td (168,222) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 239.25 125.71 Td (161,024) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.25 125.71 Td (177,878) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.25 125.71 Td (4.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.25 125.71 Td (\(5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 125.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.25 125.71 Td (329,246) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 125.71 Td (355,598) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 125.71 Td (\(7.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 125.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 104.51 Td (Pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.00 103.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.25 103.71 Td (5,259) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 234.00 103.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.25 103.71 Td (8,038) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.00 103.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.75 103.71 Td (19,867) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.75 103.71 Td (\(34.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.50 103.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.75 103.71 Td (\(73.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.50 103.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.00 103.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.75 103.71 Td (13,297) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 103.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 103.71 Td (42,676) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 103.71 Td (\(68.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 103.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 82.51 Td (Pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.31 82.51 Td (gin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.60 81.71 Td (3.0%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.60 81.71 Td (4.8%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.35 81.71 Td (10.0%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.10 81.71 Td (3.9%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.85 81.71 Td (10.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 62.15 Td (N/M ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.22 62.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.34 62.15 Td (Not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.89 62.15 Td (meaningful) Tj ET Q endstream endobj 27 0 obj <> endobj 28 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.40 30.60 Td (13) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 747.75 Td (eliminary Selected Summary Financial Information \(Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.63 747.75 Td ( Unaudited\) \(1\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 181.5 725.25 m 229.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 229.5 725.25 m 233.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 233.5 725.25 m 281.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 281.5 725.25 m 285.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285.5 725.25 m 333.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 337.5 725.25 m 382.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 382.5 725.25 m 386.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 386.5 725.25 m 431.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 435.5 725.25 m 480.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 480.5 725.25 m 484.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 725.25 m 529.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 181.5 725.25 m 229.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 233.5 725.25 m 281.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285.5 725.25 m 333.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 386.5 725.25 m 431.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 435.5 725.25 m 480.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 725.25 m 529.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 181.5 701.25 m 229.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 233.5 701.25 m 281.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 285.5 701.25 m 333.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 337.5 701.25 m 382.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 386.5 701.25 m 431.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 435.5 701.25 m 480.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 484.5 701.25 m 529.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 533.5 701.25 m 576.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 181.5 629.25 m 229.5 629.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 233.5 629.25 m 281.5 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230.97 728.65 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.45 728.65 Td (Per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.86 728.65 Td (cent Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.45 728.65 Td (Six Months Ended) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.00 728.51 Td () Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 188.95 716.65 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.00 716.65 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.58 716.65 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.95 716.65 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.85 716.65 Td (2Q '18) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.85 716.65 Td (2Q '18) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 441.45 716.65 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.45 716.65 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.80 716.65 Td (Per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 553.21 716.65 Td (cent) Tj ET Q BT /F8 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 705.29 Td (\(Amounts in thousands, except per shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.56 705.29 Td (e data\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.00 704.65 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.00 704.65 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.00 704.65 Td (2017) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.60 704.65 Td (vs. 1Q '18) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.60 704.65 Td (vs. 2Q '17) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.50 704.65 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.50 704.65 Td (2017) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 536.75 704.65 Td (Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 692.65 Td (Revenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 680.51 Td (Investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.25 680.51 Td (123,904) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.25 680.51 Td (120,841) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.25 680.51 Td (138,528) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 680.51 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 680.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 680.51 Td (\(10.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 680.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 680.51 Td (244,745) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 680.51 Td (270,778) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 680.51 Td (\(9.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 680.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 668.51 Td (Institutional brokerage) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 668.51 Td (33,032) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 668.51 Td (27,645) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 668.51 Td (37,074) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 668.51 Td (19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 668.51 Td (\(10.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 668.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 668.51 Td (60,677) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 668.51 Td (76,210) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 668.51 Td (\(20.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 668.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 656.51 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 656.51 Td (12,740) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 656.51 Td (12,589) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 656.51 Td (15,186) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 656.51 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 656.51 Td (\(16.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 656.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 656.51 Td (25,329) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 656.51 Td (31,193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 656.51 Td (\(18.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 656.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 644.51 Td (Interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.25 644.51 Td (8,178) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 644.51 Td (10,413) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.25 644.51 Td (7,766) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 644.51 Td (\(21.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 644.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.25 644.51 Td (5.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 644.51 Td (18,591) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 644.51 Td (15,485) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 644.51 Td (20.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 632.51 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.25 632.51 Td (1,164) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.25 632.51 Td (1,993) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.25 632.51 Td (3,486) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 632.51 Td (\(41.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 632.51 Td (\(66.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.25 632.51 Td (3,157) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.25 632.51 Td (9,964) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 632.51 Td (\(68.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 620.51 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 56.18 620.51 Td (otal revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.25 620.51 Td (179,018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.25 620.51 Td (173,481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.25 620.51 Td (202,040) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 620.51 Td (3.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 620.51 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.25 620.51 Td (1.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 620.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 620.51 Td (352,499) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 620.51 Td (403,630) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 620.51 Td (\(12.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 620.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 596.51 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.25 596.51 Td (5,099) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 253.25 596.51 Td (5,338) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.25 596.51 Td (6,262) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.25 596.51 Td (\(4.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 596.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 596.51 Td (\(18.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 596.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 596.51 Td (10,437) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 596.51 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 501.25 596.51 Td (1,220) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 596.51 Td (\(7.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 596.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 572.51 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.25 572.51 Td (173,919) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.25 572.51 Td (168,143) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.25 572.51 Td (195,778) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 572.51 Td (3.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 572.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 572.51 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.25 572.51 Td (1.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 572.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 572.51 Td (342,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 572.51 Td (392,410) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 572.51 Td (\(12.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 572.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 548.65 Td (Non-inter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.41 548.65 Td (est expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 536.51 Td (Adjusted compensation and) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 527.51 Td (benefits \(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 526.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.25 526.71 Td (108,237) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 526.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.25 526.71 Td (104,966) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 526.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.25 526.71 Td (126,223) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 526.71 Td (3.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 526.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 526.71 Td (\(14.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 526.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 526.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 526.71 Td (213,203) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 526.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 526.71 Td (252,700) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 526.71 Td (\(15.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 526.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 513.50 Td (Ratio of adjusted compensation and) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 504.50 Td (benefits to adjusted net r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.32 504.50 Td (evenues) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.75 503.70 Td (62.2) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.50 503.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.75 503.70 Td (62.4) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.50 503.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 503.70 Td (64.5) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.50 503.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 503.70 Td (62.3) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 503.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 503.70 Td (64.4) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 503.70 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 478.51 Td (Adjusted non-compensation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 469.51 Td (expenses \(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 468.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 468.71 Td (48,765) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 468.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 468.71 Td (42,167) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 468.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 468.71 Td (38,992) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 468.71 Td (15.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 468.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.75 468.71 Td (25.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.50 468.71 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 468.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 468.71 Td (90,932) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 468.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 468.71 Td (77,458) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 468.71 Td (17.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 468.71 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 455.50 Td (Ratio of adjusted non-compensation) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 446.55 Td (expenses to adjusted net r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.15 446.55 Td (evenues) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.75 448.70 Td (28.0) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.50 448.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.75 448.70 Td (25.1) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.50 448.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 448.70 Td (19.9) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.50 448.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 448.70 Td (26.6) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 448.70 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 448.70 Td (19.7) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 448.70 Td (%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 423.65 Td (Adjusted income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 411.51 Td (Adjusted income before adjusted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 402.56 Td (income tax expense/\(benefit\) \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 404.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 404.71 Td (16,917) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 404.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 404.71 Td (21,010) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 404.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 404.71 Td (30,563) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 404.71 Td (\(19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 404.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 404.71 Td (\(44.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 404.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 404.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 404.71 Td (37,927) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 404.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 404.71 Td (62,252) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 404.71 Td (\(39.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 404.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 391.50 Td (Adjusted operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 130.33 391.50 Td (gin \(6\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.25 391.50 Td (9.7) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.50 391.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.75 391.50 Td (12.5) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.50 391.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 391.50 Td (15.6) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.50 391.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 391.50 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.25 391.50 Td (1.1) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 391.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 391.50 Td (15.9) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 391.50 Td (%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 367.65 Td (Adjusted income tax) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 358.65 Td (expense/\(benefit\) \(7\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.25 357.71 Td (3,078) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.00 357.71 Td (\(312) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 273.50 357.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.25 357.71 Td (9,289) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.95 357.71 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 357.71 Td (\(66.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 357.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.25 357.71 Td (2,766) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 357.71 Td (13,497) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 357.71 Td (\(79.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 357.71 Td (\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 332.65 Td (Adjusted net income \(8\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 332.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 332.51 Td (13,839) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 332.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 332.51 Td (21,322) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 332.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 332.51 Td (21,274) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 332.51 Td (\(35.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 332.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 332.51 Td (\(34.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 332.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 332.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 332.51 Td (35,161) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 332.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 332.51 Td (48,755) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 332.51 Td (\(27.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 332.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 320.50 Td (Effective tax rate \(9\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.75 320.50 Td (18.2) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.50 320.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.95 320.50 Td (N/M) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.75 320.50 Td (30.4) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 313.50 320.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.25 320.50 Td (7.3) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.50 320.50 Td (%) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.75 320.50 Td (21.7) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 509.50 320.50 Td (%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 296.65 Td (Adjusted net income applicable to) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 287.65 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 64.41 287.65 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 278.65 Td (common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.67 278.65 Td (eholders \(10\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 279.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 279.71 Td (12,091) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 279.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 279.71 Td (18,442) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 279.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 279.71 Td (18,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 279.71 Td (\(34.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 279.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 279.71 Td (\(33.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 279.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 279.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 279.71 Td (30,584) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 279.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 279.71 Td (40,935) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 279.71 Td (\(25.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 279.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 254.65 Td (Adjusted earnings per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.42 254.65 Td ( diluted) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 245.70 Td (common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.67 245.70 Td (e) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 184.00 247.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.75 247.71 Td (0.92) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.00 247.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.75 247.71 Td (1.38) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 247.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.75 247.71 Td (1.40) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 352.75 247.71 Td (\(33.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 247.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.75 247.71 Td (\(34.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.50 247.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 247.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.75 247.71 Td (2.29) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.00 247.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 505.75 247.71 Td (3.18) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 247.71 Td (\(28.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 247.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 222.65 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 47.50 222.65 Td (eighted average number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 140.32 222.65 Td ( of) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 213.70 Td (common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.58 213.70 Td (es outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 202.51 Td (Diluted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.75 202.51 Td (13,438) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.75 202.51 Td (13,382) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.75 202.51 Td (12,937) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 202.51 Td (0.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.50 202.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 409.25 202.51 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.50 202.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 202.51 Td (13,41) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.00 202.51 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.75 202.51 Td (12,930) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 202.51 Td (3.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 202.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 183.15 Td (N/M ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.22 183.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.34 183.15 Td (Not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.89 183.15 Td (meaningful) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 167.55 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.65 167.55 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.46 167.55 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.21 167.55 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.73 167.55 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.69 167.55 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.55 167.55 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.81 167.55 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.34 167.55 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.20 167.55 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.16 167.55 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.02 167.55 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.28 167.55 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.81 167.55 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.63 167.55 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.04 167.55 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.13 167.55 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.54 167.55 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.63 167.55 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.04 167.55 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.29 167.55 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.71 167.55 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.79 167.55 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.66 167.55 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.64 167.55 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.61 167.55 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.48 167.55 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.01 167.55 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.21 167.55 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.84 167.55 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.32 167.55 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.07 167.55 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.71 167.55 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 576.01 167.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 157.95 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.26 157.95 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.03 157.95 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.14 157.95 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.58 157.95 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.24 157.95 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.06 157.95 Td (ead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.72 157.95 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.60 157.95 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.93 157.95 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.81 157.95 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.70 157.95 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.92 157.95 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.91 157.95 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.46 157.95 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.34 157.95 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.16 157.95 Td (epar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.53 157.95 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.19 157.95 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.52 157.95 Td (accor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.43 157.95 Td (dance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.64 157.95 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.53 157.95 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.42 157.95 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.83 157.95 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.93 157.95 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.04 157.95 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.15 157.95 Td (detailed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.03 157.95 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.91 157.95 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 566.24 157.95 Td (the ) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 148.35 Td (adjustments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.22 148.35 Td (made ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.55 148.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.77 148.35 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.55 148.35 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.03 148.35 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.91 148.35 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.69 148.35 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.98 148.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.98 148.35 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.24 148.35 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.91 148.35 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.12 148.35 Td ("Reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.13 148.35 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.36 148.35 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.13 148.35 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.43 148.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.43 148.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.65 148.35 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.30 148.35 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.52 148.35 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.62 148.35 Td (Information.") Tj ET Q endstream endobj 29 0 obj <> endobj 30 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.40 30.60 Td (14) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 749.25 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 749.25 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 734.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 734.25 Td (eliminary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.42 734.25 Td (Adjusted Segment Data \(Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.25 734.25 Td ( Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 189.5 711.75 m 234.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 234.5 711.75 m 238.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 238.5 711.75 m 283.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 283.5 711.75 m 287.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 287.5 711.75 m 332.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 336.5 711.75 m 381.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 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BT 437.00 655.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 655.01 Td (152,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 655.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 655.01 Td (185,389) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 655.01 Td (\(17.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 655.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 643.01 Td (Financing) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 631.01 Td (Equities) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 631.01 Td (30,038) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 631.01 Td (37,642) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 631.01 Td (24,730) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 631.01 Td (\(20.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 631.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.75 631.01 Td (21.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 631.01 Td (67,680) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 631.01 Td (48,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.50 631.01 Td (12) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 631.01 Td (40.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 57.00 619.01 Td (Debt) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 619.01 Td (16,851) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.25 619.01 Td (7,686) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 619.01 Td (21,971) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.25 619.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.75 619.01 Td (19.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 619.01 Td (\(23.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 619.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 619.01 Td (24,537) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 619.01 Td (38,379) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 619.01 Td (\(36.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 619.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 607.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.59 607.00 Td (otal investment banking) Tj ET 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(20,569) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 575.01 Td (6.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 575.01 Td (\(6.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 575.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 575.01 Td (37,147) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 575.01 Td (40,675) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 575.01 Td (\(8.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 575.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 563.01 Td (Fixed income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 563.01 Td (18,436) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 563.01 Td (16,334) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 563.01 Td (19,221) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.75 563.01 Td (12.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 563.01 Td (\(4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 563.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 563.01 Td (34,770) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 563.01 Td (42,461) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 563.01 Td (\(18.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 563.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 551.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.59 551.00 Td (otal institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 551.01 Td (37,577) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 551.01 Td (34,340) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 551.01 Td (39,790) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 551.01 Td (9.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 551.01 Td (\(5.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 551.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 551.01 Td (71,917) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 551.01 Td (83,136) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 551.01 Td (\(13.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 551.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 531.00 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.25 531.01 Td (1,630) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.25 531.01 Td (1,388) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.25 531.01 Td (1,497) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.75 531.01 Td (17.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.25 531.01 Td (8.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 531.01 Td (3,018) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 531.01 Td (3,494) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 531.01 Td (\(13.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 531.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 511.00 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.25 511.01 Td (1,581) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.25 511.01 Td (2,379) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.25 511.01 Td (3,340) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 511.01 Td (\(33.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 511.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 511.01 Td (\(52.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 511.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.25 511.01 Td (3,960) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 511.01 Td (9,951) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 511.01 Td (\(60.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 511.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 491.00 Td (Long-term financing expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.25 491.01 Td (\(1,832) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.25 491.01 Td (\(1,787) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.25 491.01 Td (\(2,029) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 491.01 Td (2.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 491.01 Td (\(9.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.25 491.01 Td (\(3,619) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 491.01 Td (\(4,267) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 519.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 491.01 Td (\(15.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 491.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 471.01 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.25 471.01 Td (163,059) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 471.01 Td (156,977) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.25 471.01 Td (181,806) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 471.01 Td (3.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 471.01 Td (\(10.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 471.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 471.01 Td (320,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 471.01 Td (364,194) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 471.01 Td (\(12.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 471.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 451.01 Td (Adjusted operating expenses \(12\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.25 451.01 Td (146,561) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 451.01 Td (136,370) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.25 451.01 Td (152,847) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 451.01 Td (7.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 451.01 Td (\(4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 451.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 451.01 Td (282,931) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 451.01 Td (305,408) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 451.01 Td (\(7.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 451.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 431.01 Td (Adjusted segment pre-tax operating) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 422.06 Td (income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.00 424.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 424.21 Td (16,498) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.00 424.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 424.21 Td (20,607) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 424.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 424.21 Td (28,959) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 424.21 Td (\(19.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 424.21 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 424.21 Td (\(43.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 424.21 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 424.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 424.21 Td (37,105) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 424.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 424.21 Td (58,786) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 424.21 Td (\(36.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 424.21 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 403.01 Td (Adjusted segment pre-tax operating) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 394.06 Td (mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.41 394.06 Td (gin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.85 396.21 Td (10.1%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.85 396.21 Td (13.1%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.85 396.21 Td (15.9%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.85 396.21 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.35 396.21 Td (1.6%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 396.21 Td (16.1%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 375.15 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 363.01 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 351.01 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.00 351.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 351.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.25 351.01 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.50 351.01 Td (10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.00 351.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 351.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.25 351.01 Td (1,193) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 351.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 351.01 Td (13,689) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 351.01 Td (\(0.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 351.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 351.01 Td (\(18.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 351.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 351.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 351.01 Td (22,303) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 351.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 351.01 Td (27,699) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 351.01 Td (\(19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 351.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 339.01 Td (Performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.50 339.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 339.01 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 315.50 339.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.25 339.01 Td (\(100.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 339.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.95 339.01 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.00 339.01 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 510.50 339.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 339.01 Td (N/M) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 327.00 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 49.18 327.00 Td (otal management and performance) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 318.05 Td (fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 320.21 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.25 320.21 Td (1,1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 217.50 320.21 Td (10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 320.21 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.25 320.21 Td (1,201) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 320.21 Td (13,689) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 320.21 Td (\(0.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 320.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 320.21 Td (\(18.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 320.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 320.21 Td (22,31) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.00 320.21 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 320.21 Td (27,699) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 320.21 Td (\(19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 320.21 Td (\)) Tj ET Q BT /F8 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 299.00 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.00 299.01 Td (\(250) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.50 299.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.50 299.01 Td (\(35) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.50 299.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.00 299.01 Td (283) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.95 299.01 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.95 299.01 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.00 299.01 Td (\(285) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.50 299.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 506.00 299.01 Td (517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 299.01 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 279.01 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 279.01 Td (10,860) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 279.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.25 279.01 Td (1,166) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 279.01 Td (13,972) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 279.01 Td (\(2.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 279.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 279.01 Td (\(22.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 279.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 279.01 Td (22,026) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 279.01 Td (28,216) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 279.01 Td (\(21.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 279.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 259.01 Td (Adjusted operating expenses \(13\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 259.01 Td (10,441) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 259.01 Td (10,763) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 259.01 Td (12,368) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 356.25 259.01 Td (\(3.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 259.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 259.01 Td (\(15.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 259.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 259.01 Td (21,204) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 259.01 Td (24,750) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 259.01 Td (\(14.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 259.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 239.01 Td (Adjusted segment pre-tax operating) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 230.06 Td (income \(13\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.00 232.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.00 232.21 Td (419) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.00 232.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.00 232.21 Td (403) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 232.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.25 232.21 Td (1,604) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 232.21 Td (4.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.50 232.21 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 232.21 Td (\(73.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 232.21 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 232.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 232.21 Td (822) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 232.21 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.25 232.21 Td (3,466) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 232.21 Td (\(76.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 232.21 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 211.01 Td (Adjusted segment pre-tax operating) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 202.06 Td (mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 63.41 202.06 Td (gin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.10 204.21 Td (3.9%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.10 204.21 Td (3.6%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.85 204.21 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.35 204.21 Td (1.5%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.10 204.21 Td (3.7%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 204.21 Td (12.3%) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg 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486.00 171.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 171.01 Td (392,410) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 171.01 Td (\(12.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 171.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 151.01 Td (Adjusted operating expenses \(12\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.25 151.01 Td (157,002) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.25 151.01 Td (147,133) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.25 151.01 Td (165,215) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.25 151.01 Td (6.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.25 151.01 Td (\(5.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 151.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 151.01 Td (304,135) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.25 151.01 Td (330,158) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 151.01 Td (\(7.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 151.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 131.01 Td (Adjusted pre-tax operating income \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.00 131.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.75 131.01 Td (16,917) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 241.00 131.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.75 131.01 Td (21,010) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.00 131.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.75 131.01 Td (30,563) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.75 131.01 Td (\(19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.50 131.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.75 131.01 Td (\(44.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.50 131.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 131.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 131.01 Td (37,927) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.00 131.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.75 131.01 Td (62,252) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 131.01 Td (\(39.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 131.01 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 111.01 Td (Adjusted pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.55 111.01 Td (gin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.10 111.01 Td (9.7%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.85 111.01 Td (12.5%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.85 111.01 Td (15.6%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 450.85 111.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.35 111.01 Td (1.1%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.35 111.01 Td (15.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 92.65 Td (N/M ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.22 92.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.34 92.65 Td (Not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.89 92.65 Td (meaningful) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 77.05 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.65 77.05 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.46 77.05 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.21 77.05 Td 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i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 370.5 225.75 m 418.5 225.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 370.5 223.75 m 418.5 223.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422.5 236.75 m 470.5 236.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422.5 225.75 m 470.5 225.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 422.5 223.75 m 470.5 223.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 236.75 m 524.5 236.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 225.75 m 524.5 225.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 223.75 m 524.5 223.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 236.75 m 576.5 236.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 225.75 m 576.5 225.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 223.75 m 576.5 223.75 l s BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 353.05 712.15 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.97 712.15 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.45 712.15 Td (Six Months Ended) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.95 700.15 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 700.15 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.58 700.15 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.95 700.15 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.95 700.15 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 700.15 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 688.70 Td (\(Amounts in thousands, except per shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.36 688.70 Td (e data\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 688.15 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.00 688.15 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.00 688.15 Td (2017) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 688.15 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 688.15 Td (2017) Tj ET Q BT /F9 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 676.15 Td (Consolidated) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 664.15 Td (Net r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.65 664.15 Td (evenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 652.01 Td (Net revenues U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.82 652.01 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 652.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.25 652.01 Td (173,481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 652.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.25 652.01 Td (169,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 652.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.25 652.01 Td (197,745) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 652.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.25 652.01 Td (342,543) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 652.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 652.01 Td (398,274) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 640.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 628.01 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.54 628.01 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 628.01 Td (438) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 628.01 Td (\(919) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 628.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 628.01 Td (\(1,967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 628.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 628.01 Td (\(481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 628.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 628.01 Td (\(5,864) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 628.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 616.01 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 616.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.25 616.01 Td (173,919) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 616.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.25 616.01 Td (168,143) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 616.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.25 616.01 Td (195,778) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 616.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.25 616.01 Td (342,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 616.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 616.01 Td (392,410) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 594.15 Td (Compensation and benefits:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 582.01 Td (Compensation and benefits U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.57 582.01 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 582.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.25 582.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 333.75 582.01 Td (15,574) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 582.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.25 582.01 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.75 582.01 Td (15,170) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 582.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.25 582.01 Td (134,314) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 582.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.25 582.01 Td (230,744) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 582.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 582.01 Td (268,692) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 570.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 558.01 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 558.01 Td (\(7,337) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.50 558.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 382.75 558.01 Td (\(10,204) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 558.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 558.01 Td (\(8,091) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 558.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.75 558.01 Td (\(17,541) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 558.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 540.75 558.01 Td (\(15,992) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 558.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 546.01 Td (Adjusted compensation and benefits) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 546.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.25 546.01 Td (108,237) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 546.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.25 546.01 Td (104,966) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 546.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 433.25 546.01 Td (126,223) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 546.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.25 546.01 Td (213,203) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 546.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 539.25 546.01 Td (252,700) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 524.15 Td (Non-compensation expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 512.01 Td (Non-compensation expenses U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.81 512.01 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 512.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.75 512.01 Td (52,648) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 512.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 512.01 Td (45,854) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 512.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 512.01 Td (43,564) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 512.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 512.01 Td (98,502) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 512.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 512.01 Td (86,906) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 500.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 488.01 Td (Non-compensation expenses related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.10 488.01 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 488.01 Td (\(1,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.50 488.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 488.01 Td (\(903) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 488.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.00 488.01 Td (\(579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 488.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 488.01 Td (\(1,999) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 488.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 488.01 Td (\(1,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 488.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 476.01 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.25 476.01 Td (\(2,615) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.50 476.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.25 476.01 Td (\(2,615) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 476.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 476.01 Td (\(3,822) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 476.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 476.01 Td (\(5,230) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 476.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 476.01 Td (\(7,644) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 476.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 464.01 Td (Non-compensation expenses from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.00 464.01 Td (\(172) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.50 464.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 464.01 Td (\(169) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 464.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.00 464.01 Td (\(171) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 464.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 464.01 Td (\(341) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 464.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.00 464.01 Td (\(257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 464.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 452.01 Td (Adjusted non-compensation expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 452.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.75 452.01 Td (48,765) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 452.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 452.01 Td (42,167) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 452.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 452.01 Td (38,992) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 452.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 452.01 Td (90,932) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 452.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 452.01 Td (77,458) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 430.15 Td (Income befor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.15 430.15 Td (e income tax expense/\(benefit\):) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 418.01 Td (Income before income tax expense/\(benefit\) U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.35 418.01 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 418.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 418.01 Td (5,259) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 418.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 418.01 Td (8,038) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 418.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 418.01 Td (19,867) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 418.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 418.01 Td (13,297) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 418.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 418.01 Td (42,676) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 406.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 394.01 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.54 394.01 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 394.01 Td (438) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 394.01 Td (\(919) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 394.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.25 394.01 Td (\(1,967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.50 394.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 394.01 Td (\(481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 394.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 394.01 Td (\(5,864) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 394.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 382.01 Td (Expenses related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.04 382.01 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 382.01 Td (1,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 382.01 Td (903) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.00 382.01 Td (579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 382.01 Td (1,999) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 382.01 Td (1,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 370.01 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 370.01 Td (7,337) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 370.01 Td (10,204) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 370.01 Td (8,091) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 370.01 Td (17,541) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 370.01 Td (15,992) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 358.01 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 358.01 Td (2,615) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 358.01 Td (2,615) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 358.01 Td (3,822) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 358.01 Td (5,230) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 358.01 Td (7,644) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 346.01 Td (Non-compensation expenses from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 346.01 Td (172) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 346.01 Td (169) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.00 346.01 Td (171) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.00 346.01 Td (341) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 346.01 Td (257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 334.01 Td (Adjusted income before adjusted income tax expense/\(benefit\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 334.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.75 334.01 Td (16,917) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 334.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 334.01 Td (21,010) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 334.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 334.01 Td (30,563) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 334.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 334.01 Td (37,927) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 334.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 334.01 Td (62,252) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 312.15 Td (Income tax expense/\(benefit\):) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 300.01 Td (Income tax expense/\(benefit\) U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.54 300.01 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 300.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 300.01 Td (567) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 300.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.25 300.01 Td (\(2,581) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 300.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 300.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 300.01 Td (4,906) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 300.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 300.01 Td (\(2,014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 300.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 300.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 300.01 Td (4,51) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 564.00 300.01 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 288.01 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 50.18 288.01 Td (ax ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 67.52 288.01 Td (fect of adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 276.01 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 276.01 Td (1,820) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 276.01 Td (2,531) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 276.01 Td (2,843) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 276.01 Td (4,351) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 276.01 Td (5,938) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 264.01 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 264.01 Td (648) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 264.01 Td (648) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 264.01 Td (1,474) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 264.01 Td (1,296) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 264.01 Td (2,949) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 252.01 Td (Non-compensation expenses from acquisition related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.50 252.01 Td (43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 401.50 252.01 Td (42) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 252.01 Td (66) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.50 252.01 Td (85) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 252.01 Td (99) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 240.01 Td (Impact of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.07 240.01 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.94 240.01 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.44 240.01 Td (Act legislation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.50 240.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 240.01 Td (\(952) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 240.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 240.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.00 240.01 Td (\(952) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 516.50 240.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 240.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 228.01 Td (Adjusted income tax expense/\(benefit\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 228.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 228.01 Td (3,078) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 228.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 228.01 Td (\(312) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.50 228.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 228.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 228.01 Td (9,289) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 228.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 228.01 Td (2,766) Tj ET Q 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0 rg BT 263.12 697.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 697.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 697.76 Td (6,226) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 697.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 697.76 Td (10,603) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 697.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 697.76 Td (13,573) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 697.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 697.76 Td (16,829) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 697.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 697.76 Td (33,848) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 685.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 673.76 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 673.76 Td (5,517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 673.76 Td (7,673) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 673.76 Td (5,248) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 673.76 Td (13,190) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 673.76 Td (10,054) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 661.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 661.76 Td (1,967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 661.76 Td (1,967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 661.76 Td (2,348) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 661.76 Td (3,934) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 661.76 Td (4,695) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 649.76 Td (Non-compensation expenses from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 649.76 Td (129) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 649.76 Td (127) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.00 649.76 Td (105) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.00 649.76 Td (256) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 649.76 Td (158) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 637.76 Td (Impact of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.15 637.76 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.25 637.76 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.69 637.76 Td (Act legislation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.50 637.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 637.76 Td (952) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 637.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.00 637.76 Td (952) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 637.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 625.76 Td (Adjusted net income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 625.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.75 625.76 Td (13,839) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 625.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 625.76 Td (21,322) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 625.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 625.76 Td (21,274) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 625.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 625.76 Td (35,161) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 625.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 625.76 Td (48,755) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 603.90 Td (Net income applicable to Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.90 603.90 Td ( Jaffray Companies' common) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 594.90 Td (shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 60.42 594.90 Td (eholders:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 582.76 Td (Income applicable to Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.38 582.76 Td (fray Companies' common stockholders ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 573.76 Td (U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.09 573.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 574.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 574.96 Td (5,423) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 574.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 574.96 Td (6,435) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 574.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 574.96 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.25 574.96 Td (1,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 574.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 574.96 Td (12,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 574.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 574.96 Td (28,412) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 561.76 Td (Adjustment for undistributed loss allocated to participating shares \(10\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.50 561.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 561.76 Td (2,736) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 561.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 561.76 Td (2,542) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 561.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 549.76 Td (5,423) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 549.76 Td (9,171) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 549.76 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.25 549.76 Td (1,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 549.76 Td (14,638) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 549.76 Td (28,412) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 537.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 525.76 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 525.76 Td (4,829) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 525.76 Td (6,637) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 525.76 Td (4,457) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 525.76 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 496.25 525.76 Td (1,473) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 525.76 Td (8,446) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 513.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.25 513.76 Td (1,724) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.25 513.76 Td (1,701) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.25 513.76 Td (1,993) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 513.76 Td (3,422) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 513.76 Td (3,942) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 501.76 Td (Non-compensation expenses from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.00 501.76 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.50 501.76 Td (15) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 501.76 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.50 501.76 Td (10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 501.76 Td (90) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.00 501.76 Td (223) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 555.00 501.76 Td (135) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 489.76 Td (Impact of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.07 489.76 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.94 489.76 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.44 489.76 Td (Act legislation) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.50 489.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.00 489.76 Td (823) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 489.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.00 489.76 Td (828) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 489.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 477.76 Td (Adjusted net income applicable to Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.79 477.76 Td (fray Companies' common) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 468.76 Td (stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 469.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.75 469.96 Td (12,091) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 469.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 385.75 469.96 Td (18,442) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 469.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.75 469.96 Td (18,062) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 469.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 469.96 Td (30,584) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 469.96 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 469.96 Td (40,935) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 446.90 Td (Earnings per) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.09 446.90 Td ( diluted common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 172.69 446.90 Td (e:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 434.76 Td (Earnings per diluted common share U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.56 434.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.00 434.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.75 434.76 Td (0.43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.00 434.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.75 434.76 Td (0.47) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 425.00 434.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 434.76 Td (0.89) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 434.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.75 434.76 Td (0.91) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 434.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.75 434.76 Td (2.21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 422.76 Td (Adjustment for undistributed loss allocated to participating shares \(10\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.50 422.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.75 422.76 Td (0.21) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.50 422.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.75 422.76 Td (0.19) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 422.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.75 410.76 Td (0.43) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.75 410.76 Td (0.68) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 446.75 410.76 Td (0.89) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.75 410.76 Td (1.10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.75 410.76 Td (2.21) Tj ET Q BT /F1 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524.5 336.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 334.5 m 524.5 334.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 347.5 m 576.5 347.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 336.5 m 576.5 336.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 334.5 m 576.5 334.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 371.5 275.5 m 419.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 275.5 m 471.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 275.5 m 524.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 275.5 m 576.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 319.5 275.5 m 367.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 319.5 264.5 m 367.5 264.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 319.5 262.5 m 367.5 262.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 371.5 275.5 m 419.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 371.5 264.5 m 419.5 264.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 371.5 262.5 m 419.5 262.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 275.5 m 471.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 264.5 m 471.5 264.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 423.5 262.5 m 471.5 262.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 275.5 m 524.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 264.5 m 524.5 264.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 476.5 262.5 m 524.5 262.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 275.5 m 576.5 275.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 264.5 m 576.5 264.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 528.5 262.5 m 576.5 262.5 l s BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.05 746.90 Td (Thr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 368.97 746.90 Td (ee Months Ended) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 490.45 746.90 Td (Six Months Ended) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.95 734.90 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.00 734.90 Td (Mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.58 734.90 Td (. 31,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.95 734.90 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.95 734.90 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 535.95 734.90 Td (June 30,) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 723.45 Td (\(Amounts in thousands, except per shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 165.36 723.45 Td (e data\)) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.00 722.90 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.00 722.90 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 722.90 Td (2017) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.00 722.90 Td (2018) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.00 722.90 Td (2017) Tj ET Q BT /F9 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 710.90 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 698.90 Td (Net r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.65 698.90 Td (evenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 686.76 Td (Net revenues U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.82 686.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 686.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.75 686.76 Td (162,621) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 686.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.75 686.76 Td (157,896) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 686.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.75 686.76 Td (183,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 686.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 686.76 Td (320,517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 686.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 686.76 Td (370,058) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 674.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 662.76 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.54 662.76 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.50 662.76 Td (438) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.50 662.76 Td (\(919) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 662.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 662.76 Td (\(1,967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 662.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 662.76 Td (\(481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 662.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 662.76 Td (\(5,864) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 662.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 650.76 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 650.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.75 650.76 Td (163,059) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 650.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.75 650.76 Td (156,977) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 650.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.75 650.76 Td (181,806) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 650.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 650.76 Td (320,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 650.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 650.76 Td (364,194) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 626.90 Td (Operating expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 614.76 Td (Operating expenses U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.32 614.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 614.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.75 614.76 Td (156,381) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 614.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.75 614.76 Td (148,860) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 614.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.75 614.76 Td (164,233) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 614.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 614.76 Td (305,241) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 614.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 614.76 Td (328,293) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 602.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 590.76 Td (Expenses related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.04 590.76 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.75 590.76 Td (\(1,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 590.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.50 590.76 Td (\(903) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 590.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 590.76 Td (\(579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 590.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 590.76 Td (\(1,999) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 590.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 590.76 Td (\(1,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 590.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 578.76 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.75 578.76 Td (\(7,337) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 578.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.25 578.76 Td (\(10,204) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 578.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 578.76 Td (\(8,091) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 578.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.25 578.76 Td (\(17,541) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 578.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.25 578.76 Td (\(15,992) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 578.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 566.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.75 566.76 Td (\(1,215) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 566.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.75 566.76 Td (\(1,214) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 566.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 566.76 Td (\(2,545) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 566.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 566.76 Td (\(2,429) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 566.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 566.76 Td (\(5,089) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 566.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 554.76 Td (Non-compensation expenses from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.50 554.76 Td (\(172) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 554.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.50 554.76 Td (\(169) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 554.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.50 554.76 Td (\(171) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 554.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 554.76 Td (\(341) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 554.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 556.50 554.76 Td (\(257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 554.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 542.76 Td (Adjusted operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 542.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.75 542.76 Td (146,561) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 542.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.75 542.76 Td (136,370) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 542.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.75 542.76 Td (152,847) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 542.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 491.75 542.76 Td (282,931) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 542.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.75 542.76 Td (305,408) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 518.90 Td (Segment pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.16 518.90 Td (e-tax operating income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 506.76 Td (Segment pre-tax operating income U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.80 506.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 506.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.75 506.76 Td (6,240) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 506.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.75 506.76 Td (9,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 506.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 506.76 Td (19,540) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 506.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 506.76 Td (15,276) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 506.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 506.76 Td (41,765) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 494.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 482.76 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.54 482.76 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.50 482.76 Td (438) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.50 482.76 Td (\(919) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 482.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 482.76 Td (\(1,967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 482.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.50 482.76 Td (\(481) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 482.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 482.76 Td (\(5,864) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 482.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 470.76 Td (Expenses related to noncontrolling interests \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.04 470.76 Td (1\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.75 470.76 Td (1,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 470.76 Td (903) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.50 470.76 Td (579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.75 470.76 Td (1,999) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.75 470.76 Td (1,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 458.76 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.75 458.76 Td (7,337) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.25 458.76 Td (10,204) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 458.76 Td (8,091) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 458.76 Td (17,541) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 458.76 Td (15,992) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 446.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.75 446.76 Td (1,215) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.75 446.76 Td (1,214) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 446.76 Td (2,545) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.75 446.76 Td (2,429) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.75 446.76 Td (5,089) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 434.76 Td (Non-compensation expenses from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.50 434.76 Td (172) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 434.76 Td (169) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.50 434.76 Td (171) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.50 434.76 Td (341) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 434.76 Td (257) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 422.76 Td (Adjusted segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 422.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.25 422.76 Td (16,498) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 422.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.25 422.76 Td (20,607) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 422.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 422.76 Td (28,959) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 422.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 422.76 Td (37,105) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 422.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 422.76 Td (58,786) Tj ET Q BT /F9 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 398.90 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 386.90 Td (Operating expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 374.76 Td (Operating expenses U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 167.32 374.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 374.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.25 374.76 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.75 374.76 Td (1,841) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 374.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.25 374.76 Td (12,164) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 374.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 374.76 Td (13,645) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 374.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 374.76 Td (24,005) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 374.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 374.76 Td (27,305) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 362.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 350.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 340.75 350.76 Td (\(1,400) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 350.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.75 350.76 Td (\(1,401) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 350.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 444.75 350.76 Td (\(1,277) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.00 350.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 350.76 Td (\(2,801) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 350.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 350.76 Td (\(2,555) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 573.00 350.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 338.76 Td (Adjusted operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 338.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.25 338.76 Td (10,441) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 338.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 391.25 338.76 Td (10,763) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 338.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 443.25 338.76 Td (12,368) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 338.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 496.25 338.76 Td (21,204) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 338.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 548.25 338.76 Td (24,750) Tj ET Q BT /F7 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 314.90 Td (Segment pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.08 314.90 Td (e-tax operating income/\(loss\):) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 302.76 Td (Segment pre-tax operating income/\(loss\) U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.13 302.76 Td ( basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 302.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.50 302.76 Td (\(981) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 302.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 302.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.50 302.76 Td (\(998) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.00 302.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 302.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.50 302.76 Td (327) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 302.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 497.75 302.76 Td (\(1,979) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 521.00 302.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 302.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 559.50 302.76 Td (91) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 568.50 302.76 Td (1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 290.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 278.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.75 278.76 Td (1,400) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.75 278.76 Td (1,401) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 278.76 Td (1,277) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.75 278.76 Td (2,801) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.75 278.76 Td (2,555) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 266.76 Td (Adjusted segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.00 266.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.50 266.76 Td (419) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 374.00 266.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.50 266.76 Td (403) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.00 266.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 447.75 266.76 Td (1,604) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.00 266.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.50 266.76 Td (822) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 531.00 266.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 552.75 266.76 Td (3,466) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 236.40 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.57 236.40 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.39 236.40 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.06 236.40 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.51 236.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.47 236.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.26 236.40 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.52 236.40 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.97 236.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.76 236.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.55 236.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.50 236.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.29 236.40 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.55 236.40 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.00 236.40 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.82 236.40 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 236.40 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.17 236.40 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.51 236.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.52 236.40 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.86 236.40 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.12 236.40 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.46 236.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.47 236.40 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.26 236.40 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.16 236.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.07 236.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.86 236.40 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.31 236.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.44 236.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.00 236.40 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.48 236.40 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.16 236.40 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.72 236.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 576.02 236.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F8 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 226.80 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.26 226.80 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.92 226.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.92 226.80 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.26 226.80 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.81 226.80 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.63 226.80 Td (ead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.18 226.80 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.95 226.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.17 226.80 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.94 226.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.72 226.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.84 226.80 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.72 226.80 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.16 226.80 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.93 226.80 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.75 226.80 Td (epar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.12 226.80 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.67 226.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.89 226.80 Td (accor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.81 226.80 Td (dance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.91 226.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.69 226.80 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.47 226.80 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.88 226.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.88 226.80 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 37 0 obj <> endobj 38 0 obj <> stream BT /F2 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.40 30.60 Td (18) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F7 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Notes to Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.10 747.75 Td ( Financial Schedules) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 723.45 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 723.45 Td (Selected Summary Financial Information are non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.63 723.45 Td ( measures. Management believes that presenting results and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 709.95 Td (measures on an adjusted basis in conjunction with U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.88 709.95 Td ( measures provides the most meaningful basis for comparison ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 696.45 Td (of its operating results across periods. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 676.95 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 676.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 676.95 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 676.95 Td ( measure which excludes revenues related to noncontrolling interests \(see \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.88 676.95 Td (1\) below\).) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 657.45 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 657.45 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 657.45 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 657.45 Td ( measure which excludes compensation expense from acquisition-related agreements.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 637.95 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 637.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 637.95 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 637.95 Td ( measure which excludes \(a\) non-compensation expenses related to noncontrolling interests \(see \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.41 637.95 Td (1\) below\), ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 624.45 Td (\(b\) non-compensation expenses from acquisition-related agreements and \(c\) amortization of intangible assets related to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 610.95 Td (acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 591.45 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 591.45 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 591.45 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 591.45 Td ( measure which excludes \(a\) revenues and expenses related to noncontrolling interests \(see \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 500.01 591.45 Td (1\) below\), \(b\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 577.95 Td (compensation and non-compensation expenses from acquisition-related agreements and \(c\) amortization of intangible assets ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 564.45 Td (related to acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 544.95 Td (\(6\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 544.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 544.95 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 544.95 Td ( measure which represents adjusted income before adjusted income tax expense/\(benefit\) as a percentage of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 531.45 Td (adjusted net revenues.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 511.95 Td (\(7\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 511.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 511.95 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 511.95 Td ( measure which excludes the income tax benefit from \(a\) compensation and non-compensation expenses from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 498.45 Td (acquisition-related agreements and \(b\) amortization of intangible assets related to acquisitions. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.81 498.45 Td (This also excludes the impact ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 484.95 Td (of a one-time remeasurement of deferred tax assets due to a lower federal corporate tax rate resulting from the enactment of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 471.45 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 86.54 471.45 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.95 471.45 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.39 471.45 Td (Act.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 451.95 Td (\(8\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 451.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 451.95 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 451.95 Td ( measure which represents net income earned by the Company excluding \(a\) compensation and non-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 438.45 Td (compensation expenses from acquisition-related agreements, \(b\) amortization of intangible assets related to acquisitions, \(c\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 424.95 Td (the impact of the enactment of the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.93 424.95 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 216.34 424.95 Td (ax Cuts and Jobs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.79 424.95 Td (Act and \(d\) the income tax expense/\(benefit\) allocated to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 411.45 Td (adjustments.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 391.95 Td (\(9\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 391.95 Td (Ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.26 391.95 Td (fective tax rate is a non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.46 391.95 Td ( measure which is computed based on a quotient, the numerator of which is adjusted income ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 378.45 Td (tax expense/\(benefit\) and the denominator of which is adjusted income before adjusted income tax expense/\(benefit\).) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 358.95 Td (\(10\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 358.95 Td (Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.09 358.95 Td (fray Companies calculates earnings per common share using the two-class method, which requires the allocation of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 345.45 Td (consolidated adjusted net income between common shareholders and participating security holders, which in the case of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 331.95 Td (Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.09 331.95 Td (fray Companies, represents unvested stock with dividend rights. No allocation of undistributed earnings is made for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 318.45 Td (periods in which a loss is incurred, or for periods in which the special cash dividend exceeds adjusted net income resulting in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 304.95 Td (an undistributed loss.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 285.45 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 43.96 285.45 Td (1\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 285.45 Td (Noncontrolling interests include revenue and expenses from consolidated alternative asset management entities that are not ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 271.95 Td (attributable, either directly or indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.34 271.95 Td (, to Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.71 271.95 Td (fray Companies.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 252.45 Td (\(12\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 252.45 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 252.45 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 252.45 Td ( measure which excludes \(a\) expenses related to noncontrolling interests \(see \(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 445.04 252.45 Td (1\) above\), \(b\) compensation and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 238.95 Td (non-compensation expenses from acquisition-related agreements and \(c\) amortization of intangible assets related to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 225.45 Td (acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 205.95 Td (\(13\) ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 205.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.67 205.95 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.36 205.95 Td ( measure which excludes amortization of intangible assets related to acquisitions.) Tj ET Q endstream endobj 39 0 obj <> /View <>>>>> endobj 40 0 obj <> /View <>>>>> endobj 41 0 obj <> endobj 42 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>ȧ"ǢӦ/K&=!ɲԷ-az3¦h$7,ؑ2dzSFLұkFF>|;